Principais estatísticas das ações da RocketLab
- Variação de preçoacumulada no ano para as ações da RocketLab: 182%
- Preço da ação $RKLB em 30 de dezembro: $70,45
- Máxima em 52 semanas: US$ 79,83
- Meta de preço das ações de $RKLB: $68,75
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O que aconteceu?
As ações da RocketLab(RKLB) tiveram uma queda absoluta em 2025, subindo 182% à medida que a empresa de infraestrutura espacial se apresenta em várias frentes.
O último catalisador ocorreu no último fim de semana, quando a Rocket Lab ganhou um contrato de US$ 800 milhões da Agência de Desenvolvimento Espacial dos EUA para projetar e construir satélites. Esse é o maior contrato individual da história da empresa.
A Rocket Lab lançou com sucesso sua 21ª missão Electron do ano, mantendo uma taxa de sucesso perfeita de 100%. Isso representa uma enorme aceleração em relação aos 16 lançamentos concluídos em todo o ano de 2024 e apenas 10 em 2023. A empresa agora está lançando um foguete Electron aproximadamente a cada 17 dias.
Os resultados do terceiro trimestre mostraram que o impulso está se traduzindo em finanças. A receita atingiu US$ 155 milhões, um aumento de 48% em relação ao ano anterior, marcando o segundo trimestre consecutivo de crescimento recorde.
O segmento de Sistemas Espaciais gerou uma receita de US$ 114,2 milhões, com um aumento sequencial de 16,7%, já que a fabricação de satélites continua a apresentar um desempenho excepcional.
As ações da RKLB receberam outro impulso recentemente, quando a Rocket Lab lançou uma missão para a Força Espacial dos EUA cinco meses antes do previsto. A missão "Don't Be Such A Square" implantou quatro satélites na órbita baixa da Terra, demonstrando a capacidade da empresa de realizar lançamentos altamente ágeis para clientes de segurança nacional.
Além disso, a empolgação com uma possível IPO da SpaceX, avaliada em US$ 1,5 trilhão em 2026, elevou o sentimento em todo o setor espacial comercial.
O que o mercado está nos dizendo sobre as ações da RocketLab
O ganho de 182% nas ações da RKLB reflete o entusiasmo dos investidores com a evolução da empresa para uma potência espacial verticalmente integrada.
A Rocket Lab agora opera em três áreas principais: serviços de lançamento com o Electron, sistemas espaciais, incluindo satélites e componentes, e o próximo foguete Neutron, que competirá diretamente com o Falcon 9 da SpaceX.
O segmento de sistemas espaciais se tornou o maior gerador de receita da empresa, respondendo por US$ 114,2 milhões do total trimestral de US$ 155 milhões.
Aquisições como a Geost fortaleceram a posição da Rocket Lab como contratada principal para programas de segurança nacional, abrindo portas para oportunidades maiores na comunidade de inteligência.
A administração espera que aproximadamente 57% dos US$ 1,1 bilhão em carteira da empresa sejam convertidos em receita nos próximos 12 meses. O backlog de lançamentos representa 47% do total, enquanto o de sistemas espaciais responde por 53%, com 17 novas reservas de Electron assinadas somente no terceiro trimestre.
O programa Neutron continua progredindo em direção ao primeiro voo no primeiro trimestre de 2026. Embora o CEO Peter Beck tenha adiado um pouco o cronograma para garantir testes completos, ele enfatizou que essa é a mesma abordagem disciplinada que fez do Electron o veículo de lançamento pequeno mais frequentemente lançado no mundo.
O Neutron terá um projeto reutilizável com o novo sistema de carenagem "Hungry Hippo" e tem como objetivo entrar em órbita na primeira tentativa.
As margens brutas estão melhorando muito bem, atingindo 37% em uma base GAAP no terceiro trimestre e 41,9% em uma base não-GAAP. A gerência orientou as margens brutas do quarto trimestre para 37-39% GAAP e 43-45% não-GAAP, refletindo a melhor absorção de despesas gerais de uma maior cadência de lançamentos.
A longo prazo, a empresa tem como meta margens brutas de 45-50% para o Electron e semelhantes ou melhores para o Neutron, graças à capacidade de reutilização.
Entretanto, as preocupações com a avaliação não podem ser ignoradas. Com uma capitalização de mercado de US$ 37,6 bilhões e uma receita nos últimos doze meses de apenas US$ 466 milhões, as ações da RKLB são negociadas a uma relação preço/vendas acima de 50.
Esse é um múltiplo extremo, mesmo para uma empresa de alto crescimento, e coloca uma enorme pressão sobre a execução.
A empresa continua não sendo lucrativa, com perdas de EBITDA ajustado de US$ 26,3 milhões no terceiro trimestre. A administração acredita que os gastos com P&D da Neutron estão se aproximando dos níveis máximos, o que deve melhorar o caminho para um fluxo de caixa positivo.
Porém, com US$ 69,4 milhões em fluxo de caixa livre negativo no último trimestre, a lucratividade ainda está a alguns trimestres de distância.
O analista da Stifel elevou seu preço-alvo de US$ 75 para US$ 85, o que implica um aumento de 20% em relação aos níveis atuais. O aumento de preço ocorreu após o prêmio da Agência de Desenvolvimento Espacial, que a Stifel chamou de "outra vitória significativa". No entanto, até mesmo os analistas otimistas reconhecem que as ações estão à frente dos fundamentos.
Para os investidores que estão considerando as ações da RKLB nos níveis atuais, a principal questão é se a empresa pode crescer de acordo com sua avaliação. A receita cresceu 734% nos últimos cinco anos, e o veículo de lançamento Neutron poderá impulsionar uma mudança radical no crescimento se for bem-sucedido.
A Rocket Lab está claramente se posicionando como a única concorrente americana da SpaceX em serviços espaciais verticalmente integrados.
Mas, com vendas 50 vezes maiores e sem lucros, há muito pouco espaço para erros. Mesmo que a Rocket Lab acabe atingindo bilhões em receita anual, as ações podem ter dificuldades para oferecer retornos sólidos a partir desses níveis elevados, à medida que crescem em sua avaliação.
As ações da RKLB são mais adequadas para investidores de alto risco com horizontes de tempo longos que acreditam no potencial da empresa para se tornar um participante importante na economia espacial em expansão. Os investidores conservadores devem esperar por uma retração significativa ou por uma visibilidade mais clara da lucratividade antes de comprar.
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