Principais conclusões:
- Potência financeira: A Intuit atende a quase 100 milhões de pessoas por meio de nomes conhecidos como TurboTax, Credit Karma, QuickBooks e Mailchimp.
- Preço-alvo: com base na expansão atual, as ações da Intuit podem chegar a US$ 954 em julho de 2028.
- Retorno total: Essa projeção sugere um ganho total de 41% em relação ao preço atual de US$ 676,55.
- Crescimento anual: Os investidores poderiam obter um retorno constante de 14% ao ano nos próximos 2,6 anos.
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A Intuit(INTU) é o rei indiscutível do software financeiro. Quer você seja uma pessoa física que declara impostos ou uma pequena empresa que gerencia a folha de pagamento, provavelmente usa um de seus produtos.
A empresa está entrando na próxima temporada de impostos com grande ímpeto. No ano passado, seu negócio de "imposto assistido" - em que pessoas o ajudam a declarar - cresceu 47%.
Com uma capitalização de mercado de US$ 188 bilhões, a Intuit é uma empresa de peso e caiu 15% em relação às máximas de todos os tempos. Embora as ações não estejam exatamente "baratas", sua entrada em novos mercados multibilionários sugere que ainda há muito espaço para correr.
O que o modelo diz sobre as ações da Intuit
Analisamos o potencial da Intuit observando sua mudança em direção à IA e seu impulso agressivo para o "mercado intermediário" (pequenas empresas maiores).
Nosso modelo projeta que as ações subirão para US$ 954 em meados de 2028. Isso pressupõe um crescimento de receita anual de 13% e margens de lucro de 41,4%.
Utilizamos um múltiplo de preço/lucro (P/L) de 28x, que, na verdade, é mais conservador do que sua média de cinco anos de 35x.
Ao sermos um pouco cautelosos com a avaliação, garantimos que a projeção permaneça fundamentada na realidade.
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Nossas premissas de avaliação
O modelo de avaliação do TIKR permite que você insira suas próprias premissas para o crescimento da receita, as margens operacionais e o múltiplo de P/L de uma empresa, e calcula os retornos esperados da ação.
Veja a seguir o que usamos para as ações da Intuit:
1. Crescimento da receita: 12,7%
A Intuit não está mais voltada apenas para o público do "faça você mesmo". Eles estão indo atrás de dois novos grupos enormes:
- O mercado de impostos assistidos: Durante anos, a Intuit dominou o mercado de impostos "faça você mesmo" de US$ 5 bilhões. Agora, eles estão entrando no mercado de US$ 35 bilhões, no qual as pessoas pagam profissionais para fazer seus impostos. Ao abrir 600 escritórios locais e usar o Credit Karma para encontrar clientes, eles estão obtendo taxas de conversão cinco vezes melhores.
- O mercado intermediário (Intuit Enterprise Suite): Eles estão lançando uma nova suíte para empresas que faturam até US$ 100 milhões. Cerca de 800.000 dessas empresas já usam o QuickBooks básico. Quando elas fazem o upgrade para o "Enterprise Suite", normalmente pagam o dobro do preço e ficam ainda mais tempo.
- A vantagem da OpenAI: Por meio de uma parceria com a OpenAI, a Intuit pode alcançar 800 milhões de usuários semanais do ChatGPT. Quando as pessoas fazem perguntas sobre impostos no ChatGPT, as ferramentas da Intuit fornecem as respostas, criando uma máquina de marketing maciça e de baixo custo.
2. Margens operacionais: 41%
A Intuit é incrivelmente lucrativa, e a IA está tornando-a ainda mais eficiente.
Economia com IA: A empresa espera economizar US$ 135 milhões somente este ano usando a IA para lidar com questões de suporte ao cliente.
Desenvolvimento mais rápido: Seus engenheiros são 30% mais produtivos graças às ferramentas de IA. Eles criaram seu novo Enterprise Suite em apenas 14 meses - um projeto que costumava levar anos.
Escalabilidade: Quando mais pessoas usam o QuickBooks para processar pagamentos, a Intuit não precisa contratar mais pessoas para gerenciar o risco. O software cuida disso, o que significa que uma parte maior da receita vai direto para o lucro.
3. Múltiplo de P/L de saída: 28x
Atualmente, o mercado avalia a Intuit em 28,6 vezes seus lucros futuros. Mantivemos um múltiplo de 28x para nossa meta de saída.
- Estabilidade semelhante à de uma assinatura: Embora as pessoas só declarem impostos uma vez por ano, elas continuam com o TurboTax ano após ano. A Intuit apresenta uma taxa de retenção de 80%, o que lhe confere a renda estável e previsível que os investidores adoram.
- Novos fluxos de receita: A mudança para a área de impostos assistidos e contabilidade para empresas de médio porte não é apenas um pequeno ajuste - é como abrir dois negócios totalmente novos dentro da mesma empresa.
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O que acontece se as coisas melhorarem ou piorarem?
Todo investimento tem riscos. Veja a seguir como a INTU pode se comportar em diferentes cenários até 2028:
- Caso baixo: se o crescimento desacelerar para 11% e as margens sofrerem um golpe, a ação ainda poderá retornar 8% ao ano.
- Cenário médio: Com um crescimento constante de 12-13% e margens altas, esperamos um retorno anual de 14%.
- Caso alto: se a expansão do mercado médio decolar mais rápido do que o esperado, o retorno poderá chegar a 19% ao ano.
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A Intuit é uma rara combinação de um líder de mercado dominante que ainda está inovando como uma startup.
Ao usar a IA para reduzir os custos e entrar nos mercados "assistido" e "empresarial" muito maiores, a empresa está preparada para outra década de crescimento.
Quanto as ações da Intuit podem subir a partir de agora?
Com a nova ferramenta Modelo de Avaliação da TIKR, você pode estimar o preço potencial de uma ação em menos de um minuto.
São necessárias apenas três entradas simples:
- Crescimento da receita
- Margens operacionais
- Múltiplo P/E de saída
Se você não tiver certeza do que inserir, a TIKR preenche automaticamente cada entrada usando as estimativas de consenso dos analistas, fornecendo um ponto de partida rápido e confiável.
A partir daí, o TIKR calcula o preço potencial das ações e os retornos totais nos cenários de alta, base e baixa, para que você possa ver rapidamente se uma ação parece subvalorizada ou supervalorizada.
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Isenção de responsabilidade:
Observe que os artigos da TIKR não se destinam a servir como consultoria financeira ou de investimento da TIKR ou de nossa equipe de conteúdo, nem são recomendações para comprar ou vender ações. Criamos nosso conteúdo com base nos dados de investimento do TIKR Terminal e nas estimativas dos analistas. Nossa análise pode não incluir notícias recentes da empresa ou atualizações importantes. A TIKR não tem posição em nenhuma das ações mencionadas. Obrigado por sua leitura e bons investimentos!
