Principais conclusões:
- A Option Care Health atende 600 milhões de pacientes anualmente por meio de 170 locais de infusão, com 96% de cobertura nos EUA.
- Com base nas tendências atuais de crescimento, as ações da OPCH podem chegar a US$ 41,59 por ação até dezembro de 2027.
- Essa meta implica um retorno total de 27,8% em relação ao preço atual de US$ 32,55, ou cerca de 12,9% ao ano.
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A Option Care Health(OPCH) opera como o maior provedor independente de serviços de infusão domiciliar da América, entregando medicamentos e cuidados diretamente nas casas dos pacientes.
A empresa registrou um crescimento de 12% na receita do terceiro trimestre de 2025, impulsionado pela expansão de meados da década em terapias agudas e ganhos baixos de dois dígitos em tratamentos crônicos.
Com uma capitalização de mercado de mais de US$ 5 bilhões, as ações da Option Care tiveram um retorno de 42% em 2025. Vamos examinar se esse provedor de serviços de saúde pode se recuperar nos próximos 24 meses.
O que o modelo diz sobre as ações da OPCH
Avaliamos o lado positivo da Option Care examinando sua mudança em direção ao tratamento agudo de maior margem e a expansão de sua rede de suítes de infusão.
Usando uma previsão de crescimento de receita anual de 9,8% e margens operacionais de 6,3%, nosso modelo projeta que as ações subirão de US$ 33 para US$ 42 nos próximos dois anos. Isso representaria um retorno total de 28%, ou um retorno anualizado de 13% nos próximos 2,0 anos.
O modelo pressupõe que o mercado aplique um múltiplo razoável de P/L de 18x - significativamente menor do que a média de três anos da empresa de 24x.
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O modelo de avaliação da TIKR permite que você insira suas próprias premissas para o crescimento da receita, as margens operacionais e o múltiplo P/E de uma empresa e calcula os retornos esperados da ação.
Veja a seguir o que usamos para as ações da OPCH:
1. Crescimento da receita: 9,8%
O crescimento da Option Care decorre de dois fatores principais: expansão do tratamento agudo e diversificação da terapia crônica.
O negócio de terapia aguda da empresa cresceu na metade da década no terceiro trimestre de 2025, beneficiando-se da saída de concorrentes e de parcerias com hospitais.
O lado agudo exige uma coordenação estreita com as fontes de referência e uma excepcional capacidade de resposta da farmácia.
A Option Care lida diariamente com milhares de transições de pacientes do hospital para o ambiente doméstico. A gerência espera que esse impulso continue em 2026, embora em um ritmo um pouco mais lento.
No lado crônico, a empresa está enfrentando os ventos contrários da concorrência do biossimilar Stelara, que criou um obstáculo de 380 pontos-base no crescimento no terceiro trimestre.
No entanto, as parcerias com fabricantes como Gilead, UroGen e Quince estão adicionando novos fluxos de receita.
Acreditamos que é possível atingir uma taxa de crescimento anual de 9,8% à medida que a empresa conquista participação de mercado de concorrentes menores e expande seu modelo de médico avançado em sua rede de 170 locais.
2. Margens operacionais: 6.3%
A lucratividade continua a melhorar à medida que a Option Care aproveita sua escala nacional. A empresa realizou mais de 175.000 visitas de enfermagem no terceiro trimestre, sendo que 34% delas ocorreram em suítes de infusão em vez de residências - um modelo de entrega mais eficiente.
A administração está investindo em IA e análises avançadas para impulsionar a eficiência operacional. Eles lançaram três novos aplicativos no terceiro trimestre, com foco na integração de pacientes, utilização de pessoal e otimização da entrega.
O modelo de médico avançado representa outra oportunidade de margem. Com a inclusão de enfermeiros em locais selecionados, a Option Care pode atender a pacientes com maior acuidade e expandir para novos segmentos de taxa por serviço do Medicare.
Prevemos que as margens operacionais serão, em média, de 6,3% até 2028, um pouco abaixo dos atuais 6,4%, mas levando em conta os investimentos contínuos em tecnologia e expansão das unidades.
3. Múltiplo P/E de saída: 18x
Atualmente, o mercado avalia a Option Care em um múltiplo preço/lucro de aproximadamente 17,9x (próximos doze meses).
Historicamente, as ações foram negociadas a uma média de 24x nos últimos três anos. Nosso modelo usa um múltiplo conservador de 18x, apenas um pouco acima dos níveis atuais.
Se a empresa continuar provando que pode crescer, apesar dos ventos contrários do Stelara, e expandir as margens por meio de alavancagem operacional, esse múltiplo poderá facilmente se expandir, proporcionando um aumento adicional além de nossa meta atual.
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O que acontece se as coisas melhorarem ou piorarem?
Diferentes cenários para as ações da OPCH até 2030 mostram resultados variados com base na dinâmica de crescimento dos cuidados agudos e no impacto da transição do Stelara (essas são estimativas, não retornos garantidos):
- Caso baixo: se o crescimento da receita desacelerar para 7,7% e a expansão da margem estagnar em 4,6%, a ação oferecerá um retorno anual de 3%.
- Caso médio: Com um crescimento de receita de 8,5% a 9,8% e ganhos de margem constantes de 6,3%, a ação proporciona um retorno anual de 9%.
- Caso alto: se a Option Care se tornar o fornecedor dominante de infusão domiciliar e monetizar totalmente sua rede de suítes de infusão, o retorno poderá chegar a 15% ao ano.
Mesmo no caso conservador, a Option Care oferece retornos razoáveis, apoiados por sua posição única como o único provedor independente em escala nacional, aprofundando as relações com pagadores focados na redução de custos médicos e uma enorme pista para a mudança do local de atendimento de ambientes hospitalares caros para atendimento domiciliar e ambulatorial de baixo custo.
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Qual é a tendência de alta das ações da Option Care Health a partir de agora?
Com a nova ferramenta Valuation Model da TIKR, você pode estimar o preço potencial de uma ação em menos de um minuto.
São necessárias apenas três entradas simples:
- Crescimento da receita
- Margens operacionais
- Múltiplo P/E de saída
Se você não tiver certeza do que inserir, a TIKR preenche automaticamente cada entrada usando as estimativas de consenso dos analistas, fornecendo um ponto de partida rápido e confiável.
A partir daí, o TIKR calcula o preço potencial das ações e os retornos totais nos cenários de alta, base e baixa, para que você possa ver rapidamente se uma ação parece subvalorizada ou supervalorizada.
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