Principais conclusões:
- As ações da GE Healthcare podem chegar a US$ 101 por ação até dezembro de 2027, com base nas premissas de avaliação.
- Isso implica um retorno total de 23% em relação ao preço atual de US$ 82, com um retorno anualizado de 11% em 2 anos.
- O líder em imagens médicas está lançando uma dúzia de grandes produtos alimentados por IA na RSNA 2025 para acelerar o crescimento.
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A GE Healthcare(GEHC) está entrando em uma nova onda de inovação depois de investir mais de US$ 3 bilhões em P&D desde 2022. A empresa planeja revelar produtos significativos habilitados para IA na conferência da Radiological Society of North America em dezembro.
A líder em imagens médicas informou uma receita de US$ 5,1 bilhões no terceiro trimestre, um aumento orgânico de 4%. Os pedidos aumentaram 6%, com uma relação livro-fatura de 1,06x. A carteira de pedidos atingiu US$ 21,2 bilhões, demonstrando uma demanda robusta por parte dos clientes.
O CEO Peter Arduini enfatizou três áreas de foco: forte execução comercial, o lançamento de novos produtos transformadores e a navegação dos desafios tarifários, mantendo a expansão da margem.
Veja por que as ações da GE Healthcare podem proporcionar retornos sólidos até 2027, à medida que monetizam anos de investimento em P&D.
O que o modelo diz sobre as ações da GEHC
Analisamos as ações da GE Healthcare usando premissas de avaliação baseadas em seus próximos lançamentos de produtos, na liderança do mercado de equipamentos de imagem e na oportunidade radiofarmacêutica Flyrcado, que impulsiona o crescimento do diagnóstico farmacêutico.
Com base em estimativas de crescimento anual da receita de 4,4%, margens operacionais de 16% e um múltiplo P/E normalizado de 18x, o modelo projeta que as ações da GE Healthcare poderiam subir de US$ 82 para US$ 101 por ação.
Isso representaria um retorno total de 23%, ou um retorno anualizado de 11% em dois anos.
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O modelo de avaliação da TIKR permite que você insira suas próprias premissas para o crescimento da receita, as margens operacionais e o múltiplo P/E de uma empresa, e calcula os retornos esperados da ação.
Veja a seguir o que usamos para as ações da GEHC:
1. Crescimento da receita: 4,4%
A GE Healthcare registrou um crescimento de 6% nos pedidos dos últimos quatro trimestres, posicionando bem a empresa para suportar a expansão futura da receita. A empresa cresceu 3% organicamente este ano, mas espera uma aceleração em 2026.
As Soluções de Visualização Avançada apresentaram um crescimento de 6% no terceiro trimestre, o quarto trimestre consecutivo de vendas ano a ano e crescimento de margem. O segmento lançou sistemas de ultrassom e cardiologia intervencionista com tecnologia de IA, com preços premium.
A empresa lançará sistemas de TC com contagem de fótons, PET de corpo inteiro e sistemas de RM de última geração na RSNA. A administração espera que o impacto nos pedidos ocorra no segundo semestre de 2026, com impacto nas vendas em 2027.
O setor de Diagnóstico Farmacêutico cresceu 10% organicamente, impulsionado por meios de contraste e produtos radiofarmacêuticos. As parcerias da Flyrcado agora cobrem aproximadamente 300.000 procedimentos de imagem cardíaca por ano.
Usamos uma previsão de 4,4%, refletindo a aceleração do crescimento de 3% devido aos lançamentos de novos produtos e ao aumento da Flyrcado, ao mesmo tempo em que reconhecemos os desafios do mercado chinês.
2. Margens operacionais: 16%
A GE Healthcare alcançou uma margem EBIT ajustada de 14,8% no terceiro trimestre. Excluindo as tarifas, as margens teriam aumentado 30 pontos-base. A empresa tem como meta margens de 17% a 20% ou mais no médio prazo.
A administração espera um impacto tarifário menor em 2026 em comparação com 2025. A empresa atenuou aproximadamente 50% da exposição tarifária bruta por meio da certificação USMCA, negociações com fornecedores e otimização da cadeia de suprimentos.
Novos produtos são lançados a preços mais altos e custos mais baixos do que os anteriores. A empresa está consolidando plataformas para reduzir a complexidade e as estruturas de custo.
A implementação de IA está aumentando a eficiência. Quase 80% dos leads gerenciados foram tratados por IA em outubro, permitindo uma redução de 40% nas equipes terceirizadas. A produtividade da engenharia também aumentou 25% por meio de ferramentas de codificação de IA.
Prevemos margens operacionais de 16%, refletindo um novo mix de produtos, eficiência impulsionada por IA, benefícios de plataforma e redução dos ventos contrários das tarifas.
3. Múltiplo P/E de saída: 18x
As ações da GE Healthcare são negociadas a um múltiplo P/L de 17,1x, em linha com as médias históricas. A empresa tem demonstrado execução consistente desde que se separou da General Electric em 2023.
Mantemos um múltiplo de saída de 18x, dada a liderança de mercado em diagnóstico por imagem, a oportunidade de Flyrcado visando US$ 500 milhões até 2028 e o forte posicionamento competitivo por meio de produtos habilitados para IA.
A administração recomprou aproximadamente US$ 100 milhões em ações no terceiro trimestre. O sólido balanço patrimonial posiciona bem a empresa para uma alocação disciplinada de capital, incluindo oportunidades de fusões e aquisições.
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O que acontece se as coisas melhorarem ou piorarem?
Diferentes cenários para as ações da GEHC até 2028 mostram resultados variados: (essas são estimativas, não retornos garantidos):
- Caso baixo: Os lançamentos de produtos não são satisfatórios, e a China continua fraca → 2% de retorno anual
- Caso médio: novos produtos geram ganhos de participação de mercado, e o Flyrcado atinge as metas → 7% de retornos anuais
- Caso alto: A TC com contagem de fótons cria novos mercados, e a Flyrcado supera as expectativas → 11% de retorno anual
Mesmo no caso conservador, a GE Healthcare oferece retornos positivos apoiados por sua base instalada durável, pela expansão da receita recorrente e por um ambiente saudável de equipamentos de capital com a melhoria da atividade global de licitações.
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Quanto as ações da GEHC podem subir a partir de agora?
Com a nova ferramenta Valuation Model da TIKR, você pode estimar o preço potencial de uma ação em menos de um minuto.
Tudo o que é necessário são três entradas simples:
- Crescimento da receita
- Margens operacionais
- Múltiplo P/E de saída
Se você não tiver certeza do que inserir, a TIKR preenche automaticamente cada entrada usando as estimativas de consenso dos analistas, fornecendo um ponto de partida rápido e confiável.
A partir daí, o TIKR calcula o preço potencial das ações e os retornos totais nos cenários de alta, base e baixa para que você possa ver rapidamente se uma ação parece subvalorizada ou supervalorizada.
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