Principais conclusões:
- A CarGurus está se expandindo para além de seu TAM de mercado de US$ 3,5 bilhões para um mercado adicional de US$ 4 bilhões de produtos de software e dados de revendedores por meio de soluções de inteligência alimentadas por IA.
- As ações da CARG poderiam razoavelmente atingir US$ 49 por ação até dezembro de 2027, com base em nossas premissas de avaliação.
- Isso implica um retorno total de 26% em relação ao preço atual de US$ 39, com um retorno anualizado de 12% nos próximos 2,0 anos.
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A CarGurus(CARG) está fortalecendo sua posição como o mercado automotivo número 1, lançando o PriceVantage e expandindo as soluções orientadas por IA nos fluxos de trabalho dos revendedores, ao mesmo tempo em que amplia o CG Discover e o Dealership Mode para aprofundar o envolvimento do consumidor em toda a jornada de compra de carros.
O líder do mercado automotivo conecta o maior público de compradores de carros com a mais ampla rede de revendedores por meio de uma plataforma focada na confiança e na transparência, atendendo aos revendedores nos pilares de inventário, marketing, conversão e dados.
A empresa apresentou uma receita de US$ 232 milhões no marketplace no terceiro trimestre, um aumento de 14% em relação ao ano anterior, atingindo o limite superior da orientação. O EBITDA ajustado do marketplace cresceu 18%, chegando a US$ 82 milhões, com margens que aumentaram 120 pontos-base, chegando a 36%, demonstrando uma execução disciplinada.
A CarGurus demonstra uma forte execução sob a liderança do CEO Jason Trevisan. A empresa adicionou 1.989 revendedores líquidos globalmente em relação ao ano anterior, com o sétimo trimestre consecutivo de adições líquidas positivas.
O CarSID dos EUA cresceu 8%, enquanto o CarSID internacional aumentou 15%, e lançou grandes inovações, incluindo PriceVantage, New Car Exposure e Dealership Mode.
Veja por que as ações da CarGurus podem proporcionar fortes retornos até 2027, uma vez que ela monetiza a inteligência de dados por meio de soluções de software escaláveis, mantendo a liderança do mercado com o melhor ROI do setor para os revendedores.
O que o modelo diz sobre as ações da CARG
Analisamos o potencial de alta das ações da CarGurus usando premissas de avaliação baseadas em seu TAM em expansão para software de revendedor, vantagens de dados proprietários do maior mercado e aceleração de recursos de IA em produtos de revendedor e consumidor.
Com base em estimativas de crescimento de receita anual de 6%, margens operacionais de 33% e um múltiplo P/E normalizado de 15,7x, o modelo projeta que as ações da CarGurus poderiam subir de US$ 39 para US$ 49 por ação.
Isso representaria um retorno total de 26%, ou um retorno anualizado de 12% nos próximos 2,0 anos.
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O modelo de avaliação da TIKR permite que você insira suas próprias premissas para o crescimento da receita, as margens operacionais e o múltiplo P/E de uma empresa, e calcula os retornos esperados da ação.
Veja a seguir o que usamos para as ações da CarGurus:
1. Crescimento da receita: 6%
A CarGurus apresentou um forte desempenho no terceiro trimestre, com um aumento de 14% na receita do mercado em relação ao ano anterior. O crescimento foi impulsionado pela expansão contínua do CarSID, liderada por upgrades de revendedores para níveis mais altos, adoção mais ampla de produtos complementares, aumentos de preços semelhantes e maior quantidade e qualidade de leads.
As operações internacionais contribuíram significativamente com um aumento de 27% na receita em relação ao ano anterior. O CarSID cresceu 15% internacionalmente, marcando o nono trimestre consecutivo de crescimento de dois dígitos no CarSID internacional em relação ao ano anterior.
A empresa adicionou 807 novos revendedores líquidos internacionalmente, com o Canadá registrando grandes conversões de revendedores franqueados.
A CarGurus lançou recentemente a PriceVantage, uma ferramenta de precificação baseada em aprendizado de máquina, alimentada pela demanda do consumidor em tempo real do mercado número 1 mais visitado. Os resultados da versão beta mostram que os revendedores engajados tiveram uma melhora de 5 vezes no tempo de entrega em comparação com os 5 principais concorrentes, enquanto as recomendações de queda de preço geraram um aumento médio de 68% nas visualizações diárias do VDP.
A adoção de insights de dados do revendedor continua a se expandir.
- O Next Best Deal Rating agora atende a quase 20.000 revendedores, um aumento de 70% em relação ao ano anterior.
- Os revendedores fizeram mais de 700.000 alterações de preço por meio da ferramenta somente no terceiro trimestre, e os veículos que usam recomendações tiveram um aumento de 48% nas visualizações de VDP.
- Mais de dois terços das recomendações estão sendo abertas e lidas.
A exposição de carros novos foi implementada em 94 DMAs e combinações de marcas, gerando 31% das visualizações de VDP de carros novos e 13% dos leads de carros novos.
A adoção do Digital Deal ultrapassou 12.500 revendedores, com ações de alto valor crescendo 45% em relação ao ano anterior. As reservas são fechadas a uma taxa 16 vezes maior do que os leads padrão para compradores fora do mercado.
Usamos uma previsão de 6,1%, refletindo a capacidade da CarGurus de sustentar a liderança do mercado e, ao mesmo tempo, expandir para o TAM de software de revendedor adicional de US$ 4 bilhões, equilibrado com os ventos contrários de receita de curto prazo do encerramento do CarOffer.
2. Margens operacionais: 33%
A CarGurus alcançou margens de EBITDA ajustadas ao mercado de 36% no terceiro trimestre, um aumento de 120 pontos base em relação ao ano anterior, mas uma ligeira queda em relação ao trimestre anterior devido a investimentos em inovação de produtos e despesas de vendas e marketing sequencialmente mais altas.
A IA está transformando as operações internas, pois quase 80% dos leads gerenciados em outubro foram tratados e fechados por IA, permitindo uma redução de 40% nas equipes terceirizadas.
A produtividade da engenharia aumentou 25% por meio de ferramentas de codificação de IA e a geração de conteúdo de SEO expandiu dez vezes o conteúdo de alta qualidade, gerando um aumento de 60% nas sessões de topo e meio de funil no acumulado do ano.
A administração espera que a margem EBITDA do mercado para o ano inteiro fique em torno de 35% no ponto médio da orientação. A empresa continua investindo cada vez mais em inovações centradas principalmente em IA nos conjuntos de produtos para revendedores e consumidores, que devem impulsionar o crescimento a longo prazo.
Prevemos margens operacionais de 33%, refletindo a capacidade da CarGurus de expandir as margens por meio de ganhos de eficiência impulsionados por IA e dimensionamento de produtos de software, equilibrados com o investimento contínuo em inovação nos quatro pilares do revendedor.
3. Múltiplo P/E de saída: 15,7x
Atualmente, as ações da CarGurus são negociadas a um múltiplo P/L de 15,7x, refletindo sua posição de liderança no mercado e oportunidades de expansão de software, mas abaixo das médias históricas devido à moderação do crescimento no curto prazo.
Mantemos um múltiplo de saída de 15,7x, dadas as vantagens competitivas duradouras da CarGurus, decorrentes da escala e dos volantes de inteligência de dados, da expansão do mercado endereçável de US$ 3,5 bilhões do marketplace para US$ 4 bilhões adicionais de TAM de software, e da resiliência como negócio de assinatura com os revendedores se consolidando nos melhores fornecedores de ROI.
A administração retornou US$ 111 milhões aos acionistas por meio de recompras no terceiro trimestre, com US$ 55 milhões restantes em autorização, demonstrando confiança na geração de caixa e na criação de valor para os acionistas.
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O que acontece se as coisas melhorarem ou piorarem?
Diferentes cenários para as ações da CARG até 2030 mostram resultados variados com base no sucesso da monetização do software e nos ganhos de participação no mercado (essas são estimativas, não retornos garantidos):
- Caso baixo: A adoção do software pelo revendedor não é satisfatória e as pressões da concorrência se intensificam → 4% de retorno anual
- Caso médio: A escala da PriceVantage e os produtos de IA impulsionam a expansão da participação no mercado → 12% de retornos anuais
- Caso alto: Rápida monetização do software e aceleração internacional → 19% de retornos anuais
Mesmo no caso conservador, as ações da CarGurus oferecem retornos positivos apoiados por sua liderança no mercado, modelo de assinatura resiliente e forte geração de fluxo de caixa livre com alocação disciplinada de capital.
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Qual é a tendência de alta das ações do CARG a partir de agora?
Com a nova ferramenta de modelo de avaliação da TIKR, você pode estimar o preço potencial de uma ação em menos de um minuto.
São necessárias apenas três entradas simples:
- Crescimento da receita
- Margens operacionais
- Múltiplo P/E de saída
Se você não tiver certeza do que inserir, a TIKR preenche automaticamente cada entrada usando as estimativas de consenso dos analistas, fornecendo um ponto de partida rápido e confiável.
A partir daí, o TIKR calcula o preço potencial das ações e os retornos totais nos cenários de alta, base e baixa para que você possa ver rapidamente se uma ação parece subvalorizada ou supervalorizada.
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Observe que os artigos da TIKR não se destinam a servir como consultoria financeira ou de investimento da TIKR ou de nossa equipe de conteúdo, nem são recomendações de compra ou venda de ações. Criamos nosso conteúdo com base nos dados de investimento do TIKR Terminal e nas estimativas dos analistas. Nossa análise pode não incluir notícias recentes da empresa ou atualizações importantes. A TIKR não tem posição em nenhuma das ações mencionadas. Obrigado por sua leitura e bons investimentos!
