Principais estatísticas das ações da NIO
- Variação de preço de5 anos para as ações da NIO: -88%
- Preço da ação da NIO em 26 de dezembro: US$ 5,10
- Máxima em 52 semanas: US$ 8,02
- Meta de preço das ações da NIO: US$ 6,66
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O que aconteceu?
As ações da NIO(NIO) sofreram uma queda brutal nos últimos anos, apesar de a fabricante chinesa de veículos elétricos ter apresentado números de entrega impressionantes. A empresa entregou 36.275 veículos em novembro, um aumento de 76,3% em relação ao ano anterior, após um recorde em outubro, quando as entregas aumentaram 92,6% para 40.397 veículos.
Mas aqui está o problema: quanto mais carros a NIO vende, mais dinheiro ela perde. A receita aumentou de US$ 5,6 bilhões em 2021 para US$ 9,1 bilhões em 2024, mas as perdas líquidas aumentaram de US$ 813,6 milhões para impressionantes US$ 3 bilhões no mesmo período.
As ações da NIO agora são negociadas a apenas US$ 5,10, apenas US$ 2 acima de suas mínimas históricas e mais de 90% abaixo de seu máximo histórico.
A Nio pretende registrar seu primeiro trimestre lucrativo no quarto trimestre, um marco importante. Mas vários riscos continuam a pesar sobre o sentimento dos investidores, mantendo as ações da NIO sob pressão.
O ceticismo do mercado em relação às ações da NIO reflete preocupações profundas sobre a capacidade da empresa de enfrentar uma tempestade perfeita de desafios. Apesar das vendas crescentes e dos esforços de expansão, os investidores estão questionando se a fabricante chinesa de EVs poderá algum dia alcançar uma lucratividade sustentável.
O que o mercado está nos dizendo sobre as ações da NIO
A concorrência no mercado de veículos elétricos da China tornou-se acirrada, com guerras de preços que forçam os fabricantes a sacrificar as margens para obter participação no mercado. A NIO compete não apenas com participantes estabelecidos, como BYD e Tesla, mas também com novos participantes agressivos apoiados por gigantes chineses da tecnologia.
Mesmo que a administração apresente um quarto trimestre lucrativo, conforme prometido, manter essa lucratividade parece extremamente difícil.
O mercado chinês de veículos elétricos está supersaturado, e as empresas estão lutando pela sobrevivência por meio da redução dos preços. Para que as ações da NIO se recuperem de forma sustentável, a empresa precisa provar que pode ganhar dinheiro de forma consistente, e não apenas em um trimestre.
O governo da China tem sido generoso no apoio ao setor de veículos elétricos, mas esse apoio está desaparecendo rapidamente. A partir do próximo mês, o governo reduzirá pela metade a isenção de impostos para a compra de veículos elétricos, de cerca de US$ 4.260 para aproximadamente US$ 2.130. Essas isenções estão programadas para desaparecer completamente após 2027.
Já vimos o que acontece quando os créditos fiscais para VEs desaparecem. Nos Estados Unidos, as vendas de veículos elétricos despencaram em outubro e novembro de 2024 depois que o crédito fiscal federal de US$ 7.500 foi eliminado no final de setembro. As ações da NIO podem sofrer pressão semelhante à medida que os consumidores chineses perdem os incentivos para comprar veículos elétricos.
A NIO tentou se posicionar para essa realidade, visando o segmento inferior do mercado com veículos mais baratos e seu inovador programa de troca de baterias, que reduz os custos iniciais de compra.
Essas estratégias podem ajudar a NIO a competir de forma mais eficaz do que as rivais focadas no luxo à medida que os incentivos diminuem, mas não há garantia de que elas compensarão um declínio geral na demanda por VEs.
Parte do argumento de alta para as ações da NIO depende da expansão internacional. A empresa estabeleceu redes de vendas e serviços em cinco países europeus e planeja expandir para outros sete. No entanto, a União Europeia colocou um grande obstáculo nesses planos no final de 2024 ao implementar tarifas que variam de 17% a 35,3% sobre os veículos elétricos chineses, chamando-os de "injustamente subsidiados".
Essas tarifas não expirarão por cinco anos, criando uma barreira significativa para a estratégia europeia da NIO. A empresa construiu sua marca em torno da acessibilidade, e a adição de 20 a 35% aos preços dos veículos destrói essa proposta de valor.
As ações da NIO enfrentam a perspectiva de abandonar suas ambições na Europa ou de aceitar margens muito reduzidas nesses mercados.
As ações da NIO agora são negociadas a apenas 1,1 vezes as vendas finais, uma avaliação incrivelmente barata que reflete as sérias dúvidas do mercado sobre o futuro da empresa.
Para se ter uma ideia, os investidores que compraram ações da NIO há cinco anos perderam quase 90% de seu investimento, ficando atrás do S&P 500 por uma diferença quase inacreditável de 178 pontos percentuais.
Se a empresa apresentar um quarto trimestre lucrativo e mantiver a lucratividade no futuro, as ações poderão se recuperar significativamente desses níveis deprimidos.
A administração tem trabalhado para melhorar a eficiência operacional, e as perdas trimestrais têm diminuído sequencialmente nos últimos períodos.
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