Principais estatísticas das ações da Tempus AI
- Variação de preçoYTD para ações da Tempus AI: 85%
- Preço da ação $TEM em 24 de dezembro: $64
- Máxima em 52 semanas: $104
- Meta de preço da ação $TEM: $89
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O que aconteceu?
As ações da Tempus AI(TEM) estão em uma corrida notável este ano, com alta de quase 87%, apesar de um recuo recente de cerca de 35% desde outubro.
A empresa de medicina de precisão baseada em IA continua a atrair a atenção dos investidores após os sólidos resultados do terceiro trimestre, que mostraram que ela atingiu seu primeiro marco positivo de EBITDA ajustado.
Durante as recentes conferências com investidores, o diretor financeiro Jim Rogers forneceu atualizações detalhadas sobre a trajetória de crescimento e o caminho da lucratividade da empresa.
A Tempus reportou uma receita de US$ 334,2 milhões no terceiro trimestre, um aumento de 85% em relação ao ano anterior, com um forte desempenho em seu negócio de genômica, que mais do que dobrou para US$ 252,9 milhões.
O segmento de genômica - que inclui testes oncológicos e triagem hereditária por meio da aquisição da Ambry - aumentou os volumes de oncologia em 27%.
A Ambry, adquirida no início deste ano, registrou um crescimento de 33%, impulsionado, em parte, por ganhos de participação de mercado decorrentes da interrupção da concorrência nos testes hereditários. Os negócios de dados e serviços cresceram a uma taxa mais modesta, mas ainda assim saudável, em meados da década de 20, com o negócio principal de licenciamento de dados crescendo 37%.
O que chamou a atenção de Wall Street foi o fato de a Tempus ter alcançado a lucratividade do EBITDA ajustado pela primeira vez.
A empresa havia estabelecido a meta de atingir o ponto de equilíbrio até seu 10º aniversário, e atingiu esse marco no terceiro trimestre. A administração delineou uma estrutura de lucratividade disciplinada para o futuro: nos próximos três anos,
Tempus planeja reinvestir cerca de dois terços do lucro bruto incremental de volta ao negócio, deixando um terço fluir para o EBITDA ajustado.
Rogers explicou que a diferenciação da empresa vem de sua enorme vantagem de dados - mais de 45 milhões de registros de pacientes e 400 petabytes de dados de saúde, conectados a mais de 5.000 instituições.
As ações da Tempus AI se beneficiaram do reconhecimento desse fosso de dados pelos investidores, especialmente porque a empresa trabalha com 19 das 20 maiores empresas farmacêuticas no desenvolvimento de medicamentos usando dados do mundo real vinculados a informações genômicas.
A empresa também anunciou progresso em várias frentes. Em breve, ela enviará seu teste de biópsia líquida (xF) à FDA e aguardará o reembolso de seu teste de MRD (xM) sem tumor.
Cerca de 30% dos testes de DNA de tumores sólidos migraram para a versão ADLT (xT CDx), de preço mais elevado, que é reembolsada em US$ 4.500, em comparação com US$ 3.000 da versão não ADLT. A administração espera que a "grande maioria" do volume mude para a versão premium até o final de 2026.
Com relação aos dados, a Tempus adicionou mais de US$ 150 milhões em novos valores de contratos durante o terceiro trimestre, incluindo um acordo de US$ 66 milhões com um novo cliente de biotecnologia. Isso se seguiu ao acordo de US$ 200 milhões entre a AstraZeneca e a Pathos AI anunciado no segundo trimestre para construir um modelo básico usando todo o banco de dados de 400 petabytes da Tempus.
O que o mercado está nos dizendo sobre as ações da TEM
A retração das ações da Tempus AI no último mês provavelmente reflete a realização de lucros após a enorme corrida no acumulado do ano, em vez de preocupações fundamentais. A empresa está tendo um bom desempenho em várias dimensões: crescimento do volume, expansão do ASP, inflexão da lucratividade e conquista de contratos de dados.
No entanto, os investidores devem observar que a empresa ainda consome muito dinheiro. A queima de caixa operacional foi de US$ 181 milhões nos primeiros nove meses de 2024, acima dos US$ 150 milhões do ano anterior.
Embora o EBITDA ajustado tenha se tornado positivo, a obtenção de um fluxo de caixa livre positivo permanece distante. Isso cria um risco potencial de diluição se a Tempus precisar de aumentos adicionais de capital.
As ações da TEM têm uma pontuação de 3 de 6 nas métricas de avaliação tradicionais, sugerindo que estão subvalorizadas em cerca de metade das medidas padrão.
Porém, com uma capitalização de mercado em torno de US$ 14 bilhões e sem histórico como empresa pública antes de junho de 2024, a avaliação continua sendo um desafio.
Os otimistas argumentam que o ativo de dados é insubstituível e que os aplicativos de IA podem gerar um enorme valor à medida que as estruturas de reembolso se desenvolvem. Os baixistas apontam para o alto consumo de caixa e a concorrência nos testes genômicos.
A administração reconheceu alguns ventos contrários de curto prazo, incluindo a fraqueza no negócio de CRO e a expectativa de que os ganhos de participação de mercado da Ambry serão moderados.
Mas a visão de longo prazo continua convincente - usar a IA para transformar os diagnósticos de saúde em oncologia, cardiologia, radiologia e doenças raras.
Para os investidores em crescimento que se sentem confortáveis com a volatilidade e o risco de execução, as ações da Tempus AI representam uma aposta na medicina de precisão impulsionada pela IA e pelos dados.
A empresa criou uma diferenciação genuína por meio da conectividade hospitalar e dos dados longitudinais dos pacientes. No entanto, os investidores conservadores talvez queiram aguardar a geração sustentada de fluxo de caixa livre antes de entrar no mercado, principalmente depois que as ações quase dobraram este ano.
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