Principais conclusões:
- A nova infraestrutura de IA: A Bloom Energy está evoluindo de uma empresa de energia limpa para o padrão global de energia de IA no local, fazendo parcerias com gigantes como Brookfield e Oracle.
- Projeção de preço: Com base na dinâmica atual e em uma transição para o crescimento lucrativo, as ações da Bloom Energy podem atingir US$ 190 em dezembro de 2027.
- Ganhos potenciais: Essa meta implica um retorno total de 115% em relação ao preço atual de US$ 88,41.
- Retorno anual: Os investidores poderão ver um crescimento de aproximadamente 47% ao ano nos próximos 24 meses.
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A Bloom Energy(BE) passou 24 anos se preparando para este exato momento. O que começou como uma visão de células de combustível limpas e locais se tornou uma solução vital para a "crise de energia da IA". À medida que os centros de dados ultrapassam a rede elétrica, a Bloom fornece a energia "sempre ativa" de que eles precisam.
No terceiro trimestre de 2025, a empresa registrou US$ 519 milhões em receita - umaumento maciço de 57% em relação ao ano anterior. Isso marcou o quarto trimestre consecutivo de receita recorde da empresa.
Apesar desses números operacionais substanciais, o setor de energia continua volátil. No entanto, o movimento da Bloom em direção à lucratividade consistente e sua parceria maciça com a Brookfield sugerem que o mercado está apenas começando a perceber o papel da Bloom como o "Padrão" para a infraestrutura de IA.
Avaliadas em uma capitalização de mercado de US$ 21 bilhões, as ações da BE tiveram um retorno de quase 300% em 2025. Veja por que a gigante da energia limpa continua sendo um dos principais investimentos no momento.
O que o modelo diz sobre as ações da Bloom Energy
Analisamos o futuro da Bloom Energy por meio de sua vantagem "Time-to-Power". Enquanto as empresas de serviços públicos geralmente levam anos para conectar um data center à rede, a Bloom pode fazer isso em semanas.
Usando uma previsão de crescimento de receita anual de 42% e margens operacionais de 10%, nosso modelo projeta que as ações subirão para US$ 190 nos próximos dois anos. Isso pressupõe um múltiplo de preço/lucro (P/L) de 70x.
Embora 70x possa parecer alto para uma empresa industrial tradicional, ele reflete a posição exclusiva da Bloom. A empresa não está apenas vendendo hardware; ela está vendendo a capacidade de ativar uma fábrica de IA anos mais rápido do que a concorrência.
Atualmente, seu P/L futuro é ainda mais alto (102,8x), tornando nossa meta de saída de 70x relativamente conservadora à medida que o negócio cresce.
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O modelo de avaliação da TIKR permite que você insira suas próprias premissas para o crescimento da receita, as margens operacionais e o múltiplo P/E de uma empresa, e calcula os retornos esperados da ação.
Veja a seguir o que usamos para as ações da Bloom Energy:
1. Crescimento da receita: 42%
A Bloom está mudando de pequenas instalações para "fábricas Giga AI". Eles usam uma estratégia "Lighthouse": conquistar um líder importante em um setor para desencadear uma reação em cadeia de pedidos.
- O efeito Brookfield: Brookfield, o maior investidor em infraestrutura de IA do mundo, nomeou a Bloom como seu fornecedor preferencial. Eles planejam usar a Bloom em um portfólio de US$ 1 trilhão de data centers e fábricas.
- Velocidade é tudo: a Bloom prometeu à Oracle uma solução de energia em 90 dias, mas a entregou em apenas 55 dias. Na corrida da IA, a velocidade é mais valiosa do que o custo da energia em si.
- Vantagem da energia CC: os chips modernos de IA (como os da NVIDIA) funcionam com energia CC. Os sistemas da Bloom são nativamente de corrente contínua, o que os torna mais eficientes do que as turbinas tradicionais que exigem equipamentos extras para converter a energia.
2. Margens operacionais: 10%
A Bloom passou com sucesso da queima de caixa para a geração de fluxo de caixa operacional positivo (US$ 20 milhões no terceiro trimestre).
- Redução de custos: Por mais de uma década, a Bloom reduziu os custos dos produtos em porcentagens de dois dígitos a cada ano.
- Lucratividade dos serviços: Seu negócio de serviços tem sido lucrativo por sete trimestres consecutivos, provando que a manutenção desses sistemas é um fluxo de receita sustentável.
- Escala de fabricação: A empresa está dobrando sua capacidade para 2 gigawatts até 2026. Isso permite que ela distribua os custos fixos em um número muito maior de unidades.
3. Múltiplo P/E de saída: 70x
Atualmente, o mercado avalia a ação em mais de 100 vezes o lucro. Escolhemos 70x para nossa saída em 2027 para levar em conta o amadurecimento do negócio.
- Definição de padrões: À medida que a Bloom se torna o "padrão" para energia de IA, suas ações devem ser negociadas com um prêmio, semelhante ao de empresas de semicondutores ou de infraestrutura de alto crescimento.
- Segurança energética: As políticas governamentais estão mudando para remover as barreiras à energia no local, tratando as fábricas de IA como uma prioridade nacional. Isso cria um ambiente regulatório estável e de longo prazo para a Bloom.
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O que acontece se as coisas melhorarem ou piorarem?
A infraestrutura de energia pode ser volátil. Veja a seguir como as ações da BE podem ficar em diferentes cenários até 2027:
- Caso baixo: se o crescimento da receita desacelerar para 32,9% devido a gargalos na cadeia de suprimentos, a ação ainda oferecerá um retorno anual de 26%.
- Cenário médio: Com crescimento de 36,5% e expansão constante da margem, esperamos um retorno anual de 41%.
- Caso alto: se a parceria com a Brookfield for acelerada e a demanda por IA atingir o pico, o retorno poderá chegar a 56% ao ano.
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A Bloom Energy já passou da fase de "comprovação da tecnologia". Agora, o objetivo é aumentar a escala para atender a uma escassez de energia sem precedentes. Com uma enorme carteira de pedidos e uma clara liderança em energia pronta para IA, o caminho para US$ 190 está bem definido.
Qual é a tendência de alta das ações da Bloom Energy a partir de agora?
Com a nova ferramenta Valuation Model da TIKR, você pode estimar o preço potencial de uma ação em menos de um minuto.
Tudo o que você precisa é de três entradas simples:
- Crescimento da receita
- Margens operacionais
- Múltiplo P/E de saída
Se você não tiver certeza do que inserir, a TIKR preenche automaticamente cada entrada usando as estimativas de consenso dos analistas, fornecendo um ponto de partida rápido e confiável.
A partir daí, o TIKR calcula o preço potencial das ações e os retornos totais nos cenários de alta, base e baixa, para que você possa ver rapidamente se uma ação parece subvalorizada ou supervalorizada.
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Observe que os artigos da TIKR não se destinam a servir como consultoria financeira ou de investimento da TIKR ou de nossa equipe de conteúdo, nem são recomendações de compra ou venda de ações. Criamos nosso conteúdo com base nos dados de investimento do TIKR Terminal e nas estimativas dos analistas. Nossa análise pode não incluir notícias recentes da empresa ou atualizações importantes. A TIKR não tem posição em nenhuma das ações mencionadas. Obrigado por sua leitura e bons investimentos!
