Principais estatísticas das ações da Western Digital
- Variação de preçoacumulada no ano para as ações da WDC: 300%
- Preço da ação da WDC em 29 de dezembro: US$ 180
- Máxima em 52 semanas: $189
- Meta de preço das ações da WDC: US$187
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O que aconteceu?
As ações da Western Digital(WDC) emergiram como as ações do S&P 500 com melhor desempenho em 2025, proporcionando um ganho impressionante de 300% que pegou muitos investidores de surpresa.
A transformação da gigante do armazenamento de dados de uma empresa de tecnologia diversificada em um negócio de unidade de disco rígido puro teve um resultado espetacular.
A recuperação começou a ganhar impulso depois que a Western Digital concluiu sua separação da SanDisk no início deste ano.
A separação permitiu que a WDC se concentrasse inteiramente no mercado de armazenamento empresarial em expansão, especialmente nas unidades de disco rígido usadas em centros de dados.
A gerência rapidamente mudou a estratégia da empresa para capitalizar a demanda por armazenamento impulsionada pela IA, e os resultados falam por si.
O CEO Irving Tan e o CFO Kris Sennesael foram claros sobre o que está impulsionando os negócios. Durante recentes apresentações para investidores, eles revelaram que a Western Digital agora tem pedidos de compra firmes de seus cinco principais clientes de hiperescala, cobrindo todo o ano civil de 2026.
Um cliente se comprometeu até mesmo com todo o ano de 2027. Esses pedidos também não são pequenos - eles são medidos em exabytes, não em unidades, e vêm com preços relativamente estáveis.
O boom da IA está criando uma demanda sem precedentes por capacidade de armazenamento. Durante a conferência do Morgan Stanley, Tan explicou que as taxas de geração de dados devem triplicar nos próximos três anos.
Historicamente, apenas 2 a 3% dos dados gerados são armazenados. Ainda assim, as ações da WDC estão se beneficiando à medida que essa porcentagem sobe para a metade de um dígito, pois a IA torna os dados mais valiosos para modelos de treinamento.
Os veículos autônomos, por si só, estão criando enormes necessidades de armazenamento, pois empresas como a Waymo registram cada viagem para fins de conformidade regulamentar e treinamento de modelos.
Em seguida, essas empresas usam a IA para gerar vídeo sintético a partir de filmagens reais para treinar ainda mais seus modelos, criando um ciclo de demanda de armazenamento que se reforça automaticamente.
As ações da WDC também receberam um impulso com a melhoria da posição financeira da empresa. A Western Digital restabeleceu seus dividendos este ano e lançou um programa de recompra de ações de US$ 2 bilhões.
O dividendo já foi aumentado em 25% desde seu restabelecimento há apenas seis meses. A administração está devolvendo todo o fluxo de caixa livre aos acionistas por meio de recompras e dividendos, o que tem atraído investidores institucionais em busca de retornos estáveis.
O que o mercado está nos dizendo sobre as ações da WDC
O entusiasmo do mercado com as ações da WDC reflete uma mudança fundamental na forma como os investidores veem o setor de unidades de disco rígido. O que antes era considerado um negócio de commodities em extinção agora é visto como um facilitador essencial da infraestrutura de IA.
Recentemente, o Morgan Stanley reafirmou sua classificação "Overweight" com um preço-alvo de US$ 228 para as ações da WDC, o que implica em mais 26% de alta, apesar da grande alta já registrada.
Sua posição de alta baseia-se nos ventos favoráveis da demanda estrutural do crescimento da IA e do armazenamento em nuvem, que a Western Digital está posicionada para capturar nos próximos anos.
As margens brutas aumentaram da faixa de 20% para meados da década de 40 nos últimos dois anos. O CFO Kris Sennesael indicou que as margens brutas incrementais sobre novas receitas estão em 50% ou mais, sugerindo que a lucratividade pode continuar subindo mesmo a partir dos níveis atuais.
O ambiente de preços da Western Digital também mudou fundamentalmente. Historicamente, os preços dos discos rígidos caíam cerca de 7% ao ano em uma base por terabyte.
Agora, os preços estão estáveis ou ligeiramente acima do ano anterior. Essa mudança reflete o equilíbrio apertado entre oferta e demanda e o reconhecimento dos clientes de que o armazenamento é uma infraestrutura essencial pela qual vale a pena pagar.
Recentemente, as ações da WDC substituíram a Lululemon no índice Nasdaq-100, o que desencadeia a compra forçada de fundos passivos que acompanham o índice. Essa compra institucional proporciona um impulso técnico, além dos sólidos fundamentos da empresa.
A WDC está fazendo progressos tecnológicos que devem sustentar sua posição competitiva. A Western Digital está aumentando a produção de unidades de 32 terabytes e qualificando uma unidade de 36 terabytes no início de 2026.
Ela também está avançando em seu cronograma de tecnologia HAMR (gravação magnética assistida por calor), que eventualmente possibilitará unidades com 50, 60 ou até 100 terabytes de capacidade.
Do ponto de vista da avaliação, as ações da WDC são negociadas a menos de 25 vezes os lucros futuros - baratas em comparação com outros beneficiários da IA, como a Nvidia, que negocia acima de 40 vezes os lucros.
Os investidores devem estar cientes de que as ações da WDC tiveram uma corrida incrível, e alguma consolidação seria normal após um ganho de 300%.
Entretanto, os fundamentos subjacentes à demanda de armazenamento impulsionada pela IA, a melhoria das margens e a alocação disciplinada de capital sugerem que não se trata apenas de uma bolha especulativa.
A Western Digital parece ter transformado genuinamente seu modelo de negócios para uma nova era de infraestrutura de data center.
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