Principais Conclusões para a Ação da Verizon Communications em Julho de 2026
- 8 recomendações de compra e 3 de outperform se confrontam com 15 de manutenção (hold) para a ação da Verizon, com o preço-alvo médio de $52 implicando um potencial de alta de 21% a partir de $43.
- Com a realização modelada para dezembro de 2030, o caso médio do TIKR precifica a ação da Verizon em $69, um retorno total de 61% e uma taxa anualizada de 11% a partir do fechamento atual de $43.
- A margem de EBITDA ajustada atingiu 39% no último trimestre, um aumento de 140 pontos-base, deixando a ação da Verizon subvalorizada frente a uma recuperação de custos ainda não precificada.
- O joint venture com a BT de 29 de junho entregou $625 milhões em caixa à Verizon.
Ação da Verizon Registra Seu Primeiro Saldo Líquido Positivo de Assinantes no 1T em 13 Anos
A Verizon Communications (VZ) apresentou seu melhor desempenho de custos em anos em 21 de abril, quando a operadora reportou um EBITDA ajustado consolidado de $13,40 bilhões para o primeiro trimestre, um aumento de 6,7% em relação ao ano anterior e seu maior total trimestral já registrado. Esse resultado elevou a margem de EBITDA ajustado para 38,9%, um salto de 140 pontos-base, e deu confiança suficiente à administração para elevar a EPS ajustada anual de 4%-5% para 5%-6%.
A expansão da margem chegou junto do primeiro primeiro trimestre positivo para o saldo líquido de assinantes pós-pagos de telefonia desde 2013, com 55.000 adições contra uma base que perdeu clientes um ano antes. A taxa de cancelamento (churn) de telefonia pós-paga do segmento de consumo caiu para 0,90% no trimestre e recuou ainda mais, para abaixo de 0,85% até março.
O CFO Tony Skiadas vinculou essa melhora diretamente ao programa de transformação de custos na conferência de resultados do 1T: "O EBITDA ajustado consolidado foi de $13,4 bilhões, um aumento de 6,7% em relação ao ano anterior. A margem de EBITDA ajustado de 38,9% expandiu 140 pontos-base. Este representa nosso maior desempenho de EBITDA ajustado já reportado, e esperamos que seja um resultado líder do setor." Esse desempenho mantém a Verizon no caminho para sua meta de redução de $5 bilhões em despesas operacionais até 2026, financiada em grande parte pela desativação de redes, menor gasto com publicidade e uma queda de 35% nos custos de aquisição e retenção desde o final do ano passado.
Mesmo assim, a ação tem lutado para manter esses ganhos. A Verizon caiu 7,8% em 29 de junho após o plano da Comcast de desmembrar a NBCUniversal reacender temores competitivos em todo o setor de telecomunicações, na mesma semana em que a Alphabet substituiu a Verizon no Dow Jones Industrial Average. Dias depois, a Verizon concordou em incorporar seu negócio empresarial internacional em um joint venture 50:50 com a BT Group, recebendo um pagamento de equalização de $625 milhões enquanto se desfaz de uma unidade em contração e de baixa margem antes do seu relatório do segundo trimestre em 24 de julho.
Wall Street Ainda Classifica a Ação da Verizon como Manutenção (Hold) Apesar da Recuperação
A cobertura da ação da Verizon é cautelosa, com 15 classificações de manutenção (hold) contra 8 de compra e 3 de outperform e zero recomendações de venda ou underperform em 13 de julho de 2026. O preço-alvo médio de $52 está 21% acima da cotação atual de $43, enquanto o alvo mediano de $51 mostra menos otimismo que o topo da faixa. Os alvos variam de um mínimo de $43, alinhado com onde a ação negocia hoje, a um máximo de $71, uma dispersão que reflete como os analistas estão ponderando de forma diferente a sustentabilidade do programa de transformação de custos.
Essa dispersão aumentou desde o joint venture com a BT em 29 de junho, que o mercado ainda está assimilando.
Wall Street Vê o Crescimento do EBITDA da Verizon Acelerando até 2026
Os analistas modelam o EBITDA ajustado consolidado subindo para $13,67 bilhões no segundo trimestre de 2026, um aumento de 7% em relação ao ano anterior e um passo à frente dos $13,40 bilhões que a Verizon reportou no primeiro trimestre.
Esse crescimento continua no segundo semestre do ano. As estimativas de consenso colocam o EBITDA do terceiro trimestre em $13,72 bilhões, alta de 7% em relação ao ano anterior, com a margem mantendo-se próxima de 39%.
Até o quarto trimestre, as estimativas preveem crescimento do EBITDA de 8% em relação ao ano anterior, mesmo com o valor em dólar caindo para $12,80 bilhões devido a padrões sazonais, antes que a taxa de crescimento desacelere para 3% no primeiro e segundo trimestres de 2027, quando o EBITDA atinge $13,82 bilhões e $14,05 bilhões.
Os otimistas apontam que a margem se mantém acima de 39% até meados de 2027 como prova de que o programa de custos é estrutural, não sazonal. Os pessimistas contra-argumentam que o crescimento anual do EBITDA desacelera de 8% no final de 2026 para apenas 3% em meados de 2027, à medida que as sinergias com a Frontier amadurecem e as comparações fáceis desaparecem.
O TIKR Avalia a Ação da Verizon em $69, Precificando a Recuperação de Custos
O modelo de caso médio do TIKR precifica a ação da Verizon em $69 até dezembro de 2030, um retorno total de 61% e um ganho anualizado de 11% a partir do preço atual de $43.
Esse retorno projetado de 61% implica que o preço-alvo médio de $52 de Wall Street, apenas 21% acima do preço atual, está capturando aproximadamente um terço do potencial de alta que o modelo do TIKR vê no mesmo período, posicionando a ação da Verizon entre as histórias de recuperação mais mal precificadas no setor de telecomunicações de grande capitalização.
O alvo é alcançável porque o programa de transformação de custos já está aparecendo nos números: a margem de EBITDA ajustado expandiu 140 pontos-base para 38,9% no primeiro trimestre, o churn caiu para abaixo de 0,85% até março, e a meta de redução de $5 bilhões em despesas operacionais (OpEx) para 2026 permanece no caminho.
À medida que essa alavancagem operacional se acumula (compounds) até 2027, juntamente com a infusão de caixa de $625 milhões do joint venture com a BT e um programa de recompra retomado, o poder de geração de lucros da ação da Verizon está preparado para superar o que o mercado atualmente tem precificado.
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