Principais Conclusões para a Ação da Amgen em Julho de 2026
- Trinta e quatro analistas cobrem a ação da Amgen, divididos entre 10 recomendações de compra, 4 de outperform, 17 de manutenção (hold), 1 de underperform e 2 de venda, com um preço-alvo médio de $356, ficando apenas 2% abaixo do preço atual de negociação.
- O modelo de caso médio da TIKR precifica a ação da Amgen em $467 até dezembro de 2030, um retorno total de 29% a uma taxa anualizada de 6%.
- Com o LPA normalizado projetado para atingir o fundo do poço em $5,60 no próximo trimestre antes de reacelerar para um crescimento de 9,8% até dezembro, o índice preço-alvo/preço da ação de 98% ainda não reflete essa virada.
- Em 1º de julho, um juiz federal bloqueou o teto de preços do Colorado para o Enbrel, protegendo uma franquia que gerou $2,23 bilhões em vendas em 2025.
Ação da Amgen se Estabiliza com Revisão de Previsões e Vitória Judicial sobre o Enbrel
A Amgen (AMGN) revisou suas previsões para o ano inteiro de 2026 em 30 de abril, elevando a faixa de receita para $37,1 bilhões a $38,5 bilhões e o lucro por ação não-GAAP para entre $21,70 e $23,10, um dia após reportar LPA normalizado de $5,15 para o trimestre de março, um aumento de 5,1% em relação ao ano anterior. As vendas de produtos cresceram 4% no geral, e os seis motores de crescimento nomeados – Repatha, EVENITY, TEZSPIRE, oncologia, doenças raras e biossimilares – expandiram 24% para $5,6 bilhões, ou 70% das vendas totais.
O CFO Peter Griffith vinculou essa revisão diretamente aos motores de crescimento na conferência do 1T, afirmando: "Essas faixas refletem nossa confiança de que os motores de crescimento emergentes mais do que compensarão as marcas legadas em declínio." O Repatha carregou grande parte desse peso, crescendo 34% no trimestre, enquanto novas prescrições da marca subiram 44% após dados atualizados de prevenção primária do estudo VESALIUS-CV.
A Amgen também está apostando no MariTide, seu anticorpo de ação prolongada para obesidade, para estender essa trajetória de crescimento além de 2026. A administração abriu dois novos estudos de extensão de Fase III em abril para testar dosagens de manutenção mensal, a cada 8 semanas e trimestral, além de um estudo SWITCH separado transferindo pacientes de injeções semanais de GLP-1 para o MariTide.
Essas previsões se mantiveram mesmo enquanto um dos medicamentos mais antigos da Amgen enfrentava seu próprio teste. O juiz-chefe Daniel Domenico bloqueou o teto de preços pioneiro do Colorado para o Enbrel em 1º de julho, decidindo que o limite anual de $31.200 do estado causaria à empresa "dano significativo e irreparável". O Enbrel gerou $2,23 bilhões em vendas em 2025, e a decisão remove, por ora, um modelo que outros estados vinham observando.
Nem toda batalha regulatória foi favorável à Amgen. A FDA propôs retirar a aprovação do Tavneos em abril após encontrar 76 casos de lesão hepática induzida por medicamento, e o New England Journal of Medicine retratou o artigo do estudo que apoiou a aprovação do medicamento em 2021 em 29 de junho. O Tavneos ainda registrou $119 milhões em vendas no primeiro trimestre, um aumento de 32% em relação ao ano anterior, mas o medicamento enfrenta um prazo de audiência da FDA em 29 de julho que decidirá seu futuro nos EUA.
A Amgen está lidando com esse escrutínio sob um CFO em transição. Griffith deve se aposentar após orientar a revisão de 2026, com Thomas Dittrich, ex-controlador-chefe da Amgen, assumindo o cargo de CFO em 1º de setembro.
Wall Street Mantém uma Avaliação com Peso em Manutenção (Hold) para a Ação da Amgen com Alvo de $356
Wall Street mantém uma avaliação cautelosa, mas construtiva, para a ação da Amgen, com 10 recomendações de compra e 4 de outperform sendo superadas em número por 17 de manutenção (hold), 1 de underperform e 2 de venda entre 34 analistas que a cobrem. O preço-alvo médio de $356 fica apenas 2% abaixo do preço atual de negociação, uma lacuna que tem se fechado constantemente desde o alvo médio de $314 registrado em junho de 2025.
Os alvos medianos se moveram em sincronia, subindo de $318 para $355 no mesmo período de quatro trimestres, enquanto a estimativa máxima se manteve próxima de $427 desde março de 2026. Essa convergência entre preço e alvo se construiu durante o mesmo período em que a decisão do Colorado removeu um risco de cauda (tail risk) que os analistas vinham precificando no Enbrel.
Wall Street Espera que o LPA Normalizado da Ação da Amgen Atinga o Fundo do Poço Antes de um Rebound de 10%
O LPA normalizado da ação da Amgen cresceu 5,1% em relação ao ano anterior para $5,15 no trimestre encerrado em março de 2026, estendendo uma sequência de crescimento modesto, mas positivo. As estimativas de consenso modelam uma reversão no trimestre de junho, com o LPA normalizado caindo 6,9% para $5,60 antes da métrica voltar a subir.
Essa reversão acelera no segundo semestre do ano. O LPA normalizado está estimado para crescer 2,0% no trimestre de setembro e 9,8% no trimestre de dezembro para $5,81, depois se estabilizar próximo de 4% nos dois primeiros trimestres de 2027, em $5,37 e $5,84.
O resultado de setembro se torna o limiar que confirma ou quebra a configuração: um retorno ao crescimento valida a tese do fundo do poço, enquanto outro declínio empurra a reaceleração para 2027.
A TIKR Avalia a Ação da Amgen em $467, Precificando a Reaceleração do LPA
O modelo de caso médio da TIKR avalia a ação da Amgen em $467 até dezembro de 2030, um retorno total de 29% em relação ao preço atual de $363, ou 6% anualizado ao longo de 4,5 anos.
Esse ritmo anualizado fica abaixo dos retornos de dois dígitos que os investidores em crescimento normalmente buscam, posicionando a ação da Amgen mais próxima de uma empresa que compõe capital de forma constante (compounder) do que de uma história de reavaliação (re-rating).
O caso se baseia em dinâmicas já em movimento: motores de crescimento cobrindo 70% das vendas, uma revisão de previsões construída sobre esse mix e uma vitória judicial que garantiu o fluxo de caixa do Enbrel no curto prazo. O modelo assume que o LPA normalizado segue sua reaceleração modelada para um crescimento de 9,8% até dezembro, a mesma tendência que já aparece na revisão de previsões de abril.
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