Principais Conclusões para a Ação da PepsiCo
- A receita cresceu 6% em relação ao ano anterior, para US$ 24,18 bilhões no trimestre encerrado em meados de junho, o ritmo mais rápido da PepsiCo nos dados reportados.
- A receita operacional cresceu a um ritmo mais lento de 4% em relação ao ano anterior, atingindo US$ 4,10 bilhões, enquanto a margem bruta recuou para 54%, ante 55% no ano anterior.
- O modelo de caso médio da TIKR valora a ação da PepsiCo em aproximadamente US$ 192, o que implica um retorno total de cerca de 40% em relação ao preço atual de US$ 137.
A Recuperação da Ação da PepsiCo na América do Norte Enfrenta um Fator em Contra dos Preços da Gasolina
A PepsiCo (PEP) reportou um crescimento de receita de quase 7% no primeiro semestre do ano em sua última teleconferência de resultados, adicionando novos dados ao debate sobre a recuperação da ação da PepsiCo na América do Norte.
A empresa vende marcas de salgadinhos, incluindo Frito-Lay, e marcas de bebidas, incluindo Pepsi e Gatorade, por meio de suas divisões de alimentos e bebidas nos EUA, PepsiCo Foods North America (PFNA) e PepsiCo Beverages North America (PBNA).
O CEO Ramon Laguarta disse que o crescimento do volume global atingiu seu ritmo mais rápido desde 2022. "Esse é o crescimento de volume mais rápido desde 2022", disse Laguarta aos analistas na teleconferência de resultados do 2T.
O volume da PFNA permaneceu estável no trimestre, mesmo após a PepsiCo ampliar sua estratégia de preços acessíveis e inovação de produtos.
A margem operacional da PBNA caiu 90 pontos-base no trimestre, um declínio que o CFO Stephen Schmitt atribuiu em parte ao acordo comercial em torno da marca de bebida energética Alani.
A fraqueza no canal de conveniência e postos de gasolina, associada pela administração ao aumento dos preços da gasolina, também pesou sobre os resultados da PBNA.
A receita internacional continuou acelerando, e a margem operacional internacional expandiu um ponto percentual completo durante o trimestre.
Schmitt disse que os pedidos de reembolso de tarifas relacionados a direitos pagos no ano passado devem adicionar cerca de 1 ponto de crescimento do LPA para o ano todo.
A administração reafirmou as previsões para o ano todo, embora Laguarta tenha dito que os resultados podem ficar na extremidade inferior da faixa do LPA.
Ele apontou a expansão do espaço nas prateleiras, novos produtos como o Doritos Protein e uma aceleração no impulso "Away From Home" como os motores nomeados destinados a fechar a lacuna.
A Visão de Wall Street sobre a Alavancagem Operacional da Ação da PepsiCo Mantém-se enquanto a Margem Bruta Recua
A receita da PepsiCo atingiu US$ 24,18 bilhões no trimestre encerrado em meados de junho. Isso representou um crescimento de 6% em relação ao ano anterior, o ritmo mais forte entre os trimestres reportados.
Enquanto isso, a receita operacional cresceu mais lentamente, aumentando 4% em relação ao ano anterior. Esse ritmo de crescimento ainda entregou US$ 4,10 bilhões de receita operacional para o trimestre.
A margem bruta se contraiu para 54%, abaixo dos 55% do ano anterior, enquanto a margem operacional se manteve em 17%, inalterada em relação ao nível do ano anterior.
As despesas operacionais totais somaram US$ 9,01 bilhões, o suficiente para manter a margem operacional intacta apesar da pressão na margem bruta.
O Alvo de US$ 192 da TIKR para a Ação da PepsiCo Mantém-se se a Alavancagem Operacional Continuar Absorvendo a Pressão nas Margens
O modelo da TIKR valora a PepsiCo em aproximadamente US$ 192 até o final de 2030, o que implica um retorno total de cerca de 40% em relação ao preço atual de US$ 137, ou aproximadamente 8% ao ano.
Esse alvo depende da alavancagem operacional já visível neste trimestre, com margem operacional estável apesar da pressão na margem bruta.
Se a disciplina de custos continuar compensando os fatores em contra nas margens da mesma forma que neste trimestre, o crescimento da receita pode continuar se traduzindo em crescimento da receita operacional sem mais erosão de margem.
A credibilidade do alvo depende de que os benefícios dos reembolsos de tarifas e os ganhos de produtividade mantenham o crescimento da receita operacional em sintonia com a aceleração da receita já em curso.
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