Principais Conclusões para a Ação da Constellation Energy em Julho de 2026
- Catorze recomendações de compra e apenas uma de venda cobrem a ação da Constellation Energy, e o preço-alvo médio de $358 implica um potencial de alta de 43% em relação ao fechamento de $251 em 10 de julho.
- O modelo de caso médio do TIKR valoriza a ação em $494 até dezembro de 2030, um retorno total de 97% equivalente a 16% anualizados a partir do preço atual.
- Com previsão de crescimento do EPS ajustado normalizado de mais de 20% até 2026, a ação da Constellation Energy ainda negocia perto de sua mínima de 52 semanas de $229, uma lacuna que o mercado ainda não fechou.
- Uma isenção da FERC em junho colocou a retomada da usina nuclear de Crane de volta nos trilhos para 2027.
Ação da Constellation Energy Supera Resultados do 1T e Enfrenta Oferta Secundária de $3 Bilhões
A Constellation Energy (CEG) reportou lucro operacional ajustado de $2,74 por ação para o trimestre encerrado em 31 de março de 2026, superando a estimativa de consenso de $2,57, enquanto a receita subiu 63,8% na comparação anual para $11,12 bilhões. O lucro GAAP foi ainda maior, de $4,49 por ação, impulsionado pela aquisição da Calpine concluída em janeiro.
Três semanas depois, esse impulso encontrou um problema de oferta. Determinados acionistas precificaram uma oferta secundária de 11 milhões de ações a $281, e a ação da Constellation Energy caiu 3,4% antes da abertura do pregão com a notícia.
A administração agiu para neutralizar diretamente a pressão latente. O CEO Joe Dominguez disse aos investidores na conferência de resultados do 1T que a empresa já havia "recomprado aproximadamente 1,2 milhão de ações a um preço médio de cerca de $285 por ação, totalizando $335 milhões em compras", enquadrando a recompra como "uma declaração intencional da administração e de nosso Conselho". Esse ritmo de recompra é importante porque um segundo período de lockup da Calpine, maior, expira no final de junho de 2027, e a Constellation sinalizou flexibilidade em sua autorização de $5 bilhões para gerenciá-lo.
O próximo catalisador está com os reguladores, não com o mercado. Em 2 de junho, a Comissão Federal de Regulação de Energia (FERC) concedeu uma isenção permitindo que a Constellation transferisse direitos de rede de sua usina a gás de Eddystone para o local de Three Mile Island, agora renomeado para Crane Clean Energy Center, mantendo intacto o alvo de retomada em 2027 para a usina contratada pela Microsoft.
A Constellation continuou a adicionar demanda contratada em torno desse esforço de retomada. A Walmart assinou um contrato de 15 anos para fornecimento de energia nuclear de 176 megawatts vinculado à usina de Dresden em junho, e o relatório de sustentabilidade da empresa de 30 de junho colocou sua frota combinada em 55 gigawatts, fornecendo aproximadamente 10% da energia limpa dos EUA.
Wall Street Classifica a Ação da Constellation Energy como Compra Apesar da Oferta Secundária
O consenso de Wall Street sobre a ação da Constellation Energy é de 14 recomendações de compra, 6 de desempenho superior, 3 de manutenção e 1 de venda entre os 24 analistas que a cobrem. O alvo médio de $358 está 43% acima do fechamento de $251 em 10 de julho, uma lacuna que se ampliou mesmo com o próprio alvo médio caindo de $405 em dezembro de 2025 para $358 hoje.
Esse declínio acompanha o período que abrange a integração da Calpine, a alienação da usina a gás da PJM em março para a LS Power e a oferta secundária de junho, eventos que pressionaram o múltiplo mais rápido do que o alvo se moveu.
Wall Street Espera que o EPS Normalizado da Ação da Constellation Energy Cresça 26% no Próximo Trimestre
O resultado mais recente da ação da Constellation Energy mostrou EPS normalizado de $2,74 para o trimestre encerrado em 31 de março de 2026, alta de 28% na comparação anual e acima da estimativa de rua de $2,57. Os analistas projetam $2,41 para o trimestre de junho, ainda um ganho de 26% em relação ao ano anterior, antes de avançar para $3,78 em setembro com crescimento de 24% e $2,80 em dezembro com crescimento de 22%.
Esse caminho se sustenta apenas até 2026. O trimestre de março de 2027 é projetado para cair 4% na comparação anual para $2,62, antes que o crescimento seja retomado a 18% no trimestre de junho de 2027 para $2,84. A previsão para o ano inteiro de 2026 permanece entre $11 e $12 por ação em lucro operacional ajustado, um intervalo que a administração reafirmou na conferência de maio.
A questão em aberto é se o modelo de rua para 2027 reflete uma desaceleração real ou apenas uma matemática conservadora de espaço reservado antes das regras de capacidade pendentes da PJM. Um quadro de colocalização devido na FERC este ano poderia redefinir completamente a linha de base daquele trimestre.
O TIKR Valoriza a Ação da Constellation Energy em $494, Precificando uma Expansão Nuclear
O modelo de caso médio do TIKR valoriza a ação da Constellation Energy em $494 até dezembro de 2030, um retorno total de 97% a partir do preço atual de $251, equivalente a 16% anualizados nos próximos 4,5 anos.
Esse caminho anualizado supera os retornos de um dígito típicos de utilities reguladas, uma lacuna que reflete a mistura da Constellation de capacidade nuclear e a gás de mercado, em vez de um plano de crescimento baseado em tarifas. O alvo se apoia nos mesmos fatores já em movimento: a acréscimo de lucros da Calpine, a retomada de Crane superando seu obstáculo na FERC, e a demanda contratada como o acordo com a Walmart travando fluxo de caixa anos antes das regras de capacidade da PJM serem finalizadas. Recompra de ações executadas perto de $285 por ação apenas reforçam o caso, já que a administração está capitalizando os retornos dos acionistas abaixo do valor justo implícito pelo modelo.
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