Principais Conclusões para a Ação da Coinbase Global em Julho de 2026
- Wall Street está dividida, com 19 recomendações de compra contra 9 de manutenção e 2 de venda para a ação da Coinbase, além de 3 "superperformar", 1 "subperformar" e 1 sem opinião, completando um painel de 35 analistas; o preço-alvo médio de $227 está 42% acima do preço atual de $159 por ação.
- Após a reestruturação de maio, o modelo de caso médio do TIKR projeta $220 para a ação da Coinbase até dezembro de 2030, um retorno total de 38% equivalente a 8% anualizado a partir do preço atual.
- Negociando 64% abaixo de sua máxima de 52 semanas de $445, a ação da Coinbase ainda precifica pouco da recuperação de margem já embutida nas estimativas, com a margem de EBITDA projetada para quase dobrar de 21,5% no trimestre de março para 41,5% até junho de 2027.
- A reestruturação de 5 de maio reduziu o quadro de funcionários em 14% e eliminou $500 milhões em custos.
Ação da Coinbase Cai para $158 Após EBITDA do Q1 Ficar 24% Abaixo das Expectativas da Rua
A ação da Coinbase Global (COIN) era negociada a $158 em 13 de julho de 2026, um nível 64% abaixo de sua máxima de 52 semanas de $445, após o EBITDA do primeiro trimestre de $303 milhões ter ficado 24% abaixo das estimativas da Rua de $398 milhões. Essa defasagem decorreu de uma queda de 31% na receita em relação ao ano anterior, para $1,41 bilhão, já que o volume total de negociação de criptomoedas e a capitalização de mercado caíram mais de 20% trimestre a trimestre.
O estrago foi mais profundo do que apenas a receita. O lucro líquido se transformou em um prejuízo de $394 milhões, uma reversão de 701% em relação ao lucro de $66 milhões que a Coinbase registrou no mesmo trimestre de 2025, e o LPA ajustado ficou em um prejuízo de $1,49 contra uma estimativa da Rua de um lucro de $0,04.
A Coinbase agiu rapidamente para defender suas margens. Em 5 de maio, o CEO Brian Armstrong anunciou que a empresa reduziria sua força de trabalho em cerca de 14% e achataria sua organização para cinco camadas abaixo do CEO e do COO. A CFO Alesia Haas quantificou o impacto na conferência de resultados do Q1 dois dias depois: "As ações removeram cerca de $500 milhões em custos totais em comparação com o run-rate do Q4 de 2025." Essa redução sustenta a recuperação de margem embutida nas estimativas futuras, onde a margem de EBITDA é projetada para subir de 21,5% no trimestre de março para 41,5% até meados de 2027.
Mesmo com a negociação em baixa, novas linhas de produtos ganharam impulso. A receita de derivativos para varejo atingiu um run-rate anualizado acima de $200 milhões no trimestre, e os mercados de previsão atingiram $100 milhões anualizados em março, apenas dois meses após o lançamento. Contratos futuros não relacionados a criptomoedas, incluindo prata, ouro e petróleo, cresceram quatro vezes trimestre a trimestre.
Os saldos de USDC mantidos na plataforma atingiram um recorde histórico de $19 bilhões no trimestre, reforçando a posição da Coinbase como a maior distribuidora da stablecoin, mesmo com o volume de negociação à vista em queda.
Analistas de Wall Street Permanecem Divididos Sobre o Caminho de Recuperação da Ação da Coinbase
Wall Street mantém uma visão líquida otimista, mas dividida, sobre a ação da Coinbase em julho de 2026, com 19 recomendações de compra contra 9 de manutenção e 2 de venda, além de 3 "superperformar", 1 "subperformar" e 1 sem opinião em um painel de 35 analistas. O preço-alvo médio está em $227, 42% acima do preço atual de $159 por ação, embora a faixa seja ampla, variando de um máximo de $400 a um mínimo de $99. Esse alvo médio caiu de $376 em setembro de 2025, acompanhando o recuo no volume de negociação de criptomoedas que pesou sobre a ação no último ano.
Wall Street Espera que a Margem de EBITDA da Coinbase Dobre até 2027
A Coinbase encerrou o trimestre de março com um EBITDA de $303 milhões, uma margem de 21,5% que caiu 67% em relação ao ano anterior, conforme a receita de negociação se contraiu.
O trimestre de junho está projetado para trazer um EBITDA de $360 milhões com uma margem de 27,1%, ainda 29% abaixo do ano anterior, mas uma melhoria sequencial acentuada em relação a março.
Até dezembro de 2026, as estimativas preveem um EBITDA de $630 milhões e uma margem de 37%, marcando o primeiro trimestre de crescimento positivo do EBITDA em relação ao ano anterior desde setembro de 2025. As estimativas então elevam o EBITDA para $760 milhões e uma margem de 41,5% até junho de 2027, um aumento de 110% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.
O limite que decide o debate é o trimestre de dezembro de 2026: se o EBITDA realmente retornar ao crescimento anual lá, após quatro trimestres consecutivos de quedas, a recuperação de margem embutida nas estimativas de 2027 se torna crível em vez de aspiracional.
TIKR Avalia a Ação da Coinbase em $220, Precificando a Recuperação da Margem
O modelo de caso médio do TIKR avalia a ação da Coinbase em $220 até dezembro de 2030, um retorno total de 38% a partir do preço atual de $159, ou 8% anualizado nos próximos 4,5 anos.
Esse retorno anualizado de 8% subestima a história de alavancagem operacional já embutida nas estimativas, onde a expansão de margem faz o trabalho pesado anos antes do retorno do crescimento da receita em força.
O alvo se baseia na mesma mecânica já visível nos números: a redução de custos de $500 milhões da reestruturação de maio elevando a margem de EBITDA de 21,5% para acima de 40%, juntamente com novas linhas de receita em derivativos e mercados de previsão que mal existiam um ano antes.
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