Principais estatísticas das ações da Veeva
- Intervalo de 52 semanas: $168,1 a $130,5
- Preço atual: $172,7
- Meta de alta da rua: US$ 270,9
O que aconteceu?
A Veeva Systems(VEEV) entrou no ano fiscal de 2027 tendo ultrapassado seu marco de receita de US$ 3 bilhões um ano inteiro antes do previsto, com a receita de assinaturas do ano inteiro subindo 17% para US$ 2,7 bilhões e a ação ficando 44% abaixo de sua alta de 52 semanas de US$ 310,50 a US$ 172,74.
Os ganhos da Veeva no quarto trimestre do ano fiscal de 2026, divulgados em 4 de março, geraram uma receita total de US$ 836 milhões contra uma estimativa de consenso de US$ 810,6 milhões, enquanto a orientação para o ano fiscal de 2027 de US$ 3,585 a US$ 3,600 bilhões ficou bem acima dos US$ 3,2 bilhões que os analistas haviam previsto, enviando ações 11,3% mais altas no pré-mercado em 5 de março.
A base para a superação do guidance é a transição do CRM comercial, que está superando as expectativas: O Vault CRM, o CRM da Veeva voltado para o setor de ciências da vida, que substitui seu produto legado baseado no Salesforce, agora tem aproximadamente 140 clientes ativos globalmente, incluindo duas das 20 maiores biofarmacêuticas que operam em todas as principais regiões, com 10 das 20 maiores biofarmacêuticas comprometidas globalmente e cerca de 14 com expectativa de comprometimento no total.
Peter Gassner, CEO, declarou na teleconferência de resultados do quarto trimestre de 2026 que "2025 foi um ano excepcional para a Veeva. Ultrapassamos nossa meta de receita de US$ 3 bilhões e aprofundamos nossas parcerias estratégicas em todo o setor de ciências da vida por meio da inovação e do sucesso do cliente", ancorando as observações de um ano em que o lucro operacional aumentou 33%, para US$ 916,4 milhões em uma base GAAP.
A meta de receita de US$ 6 bilhões da Veeva para 2030, um programa de recompra de ações de US$ 2 bilhões autorizado em janeiro e já implementado em US$ 180 milhões, e o lançamento de um agente de IA em todas as principais áreas de produtos até o calendário de 2026 posicionam coletivamente a empresa para um crescimento composto muito além de sua atual trajetória anual de 13% em direção a essa meta.
A opinião de Wall Street sobre as ações da VEEV
A superação da orientação de receita para o ano fiscal de 2027, que fez com que as ações subissem 11,3% em 5 de março, atualiza diretamente a trajetória dos lucros: A TIKR estima que o lucro por ação normalizado atingirá US$ 8,83 no ano fiscal de 2027 e US$ 9,89 no ano fiscal de 2028, apoiado pela base de 140 clientes ativos do Vault CRM e pelo impulso impulsionado pelo consumo da Crossix.
O crescimento da receita de US$ 3,2 bilhões no ano fiscal de 2026 para uma estimativa de US$ 3,6 bilhões no ano fiscal de 2027 e US$ 4,0 bilhões no ano fiscal de 2028, juntamente com a manutenção das margens de EBITDA em 45%, torna o caso de composição de lucros estrutural e não cíclico, ancorado pelas 10 principais biofarmácias comprometidas com o Vault CRM.
Quatorze analistas classificam a VEEV como compra ou compra forte, nove a consideram de desempenho superior e oito a mantêm, com uma meta de preço médio de US$ 270,93 contra os atuais US$ 172,74, o que implica 57% de aumento, já que as ruas preveem a conclusão da migração do Vault CRM e a monetização do agente de IA até o calendário de 2026.
As metas de preço dos analistas variam de US$ 190, na parte baixa, a US$ 350, na parte alta, com a hipótese de baixa dependendo dos atrasos na migração do CRM e da Crossix, que terá um excelente ano fiscal de 2026, enquanto a hipótese de alta prevê o comprometimento total com o CRM top 20 e a aceleração da contribuição da receita do agente de IA.
O que diz o modelo de avaliação?
O modelo de caso intermediário da TIKR avalia a VEEV em US$ 327,46 em janeiro de 2031, incorporando um CAGR de receita de 13,1% e margens de lucro líquido de 40,6%, ambos diretamente apoiados pela meta de taxa de execução de receita de US$ 6 bilhões para 2030 e margens de EBITDA estáveis já em 45,6% no ano fiscal de 2026.
A US$ 172,74, a VEEV é negociada a aproximadamente 19,6x o lucro por ação normalizado de US$ 8,83 no ano fiscal de 2027, um desconto acentuado em relação ao múltiplo futuro de 28x que a ação comandava há apenas três meses, mesmo com o negócio subjacente compondo o lucro por ação a um CAGR histórico de cinco anos de 22,5% - as ações da VEEV estão subvalorizadas.
A premissa de CAGR de receita de 13,1% do modelo TIKR é diretamente apoiada pelos cerca de 140 clientes ativos da Vault CRM, pelos compromissos esperados de cerca de 14 dos 20 principais biofarmacêuticos e pela vitória da RTSM na padronização das 20 principais empresas, que coletivamente ancoram a meta de US$ 327,46 para o caso médio.
A decisão da administração de antecipar a data de fim do suporte do Veeva CRM para dezembro de 2029, de setembro de 2030, sinaliza a confiança de que a migração está adiantada, removendo um obstáculo importante que o mercado estava descontando.
Se o crescimento da Crossix desacelerar drasticamente no ano fiscal de 2027, já que se trata de um ano de ruptura, a linha de assinaturas comerciais diminuirá e prejudicará o CAGR da receita no centro do modelo TIKR.
Os resultados do primeiro trimestre do exercício fiscal de 2027, esperados em relação à orientação de US$ 855 a US$ 858 milhões em receita total, confirmarão se a Crossix pode sustentar o crescimento em meio a comparações difíceis e se a receita dos serviços de migração do Vault CRM está aumentando conforme orientado.
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