Principais estatísticas das ações da Lumentum
- Intervalo de 52 semanas: US$ 808,8 a US$ 45,65
- Preço atual: US$ 764,7
- Meta de alta da rua: US$ 1.040
O que aconteceu?
A Lumentum Holdings(LITE) obteve uma receita trimestral de US$ 665,5 milhões em 3 de fevereiro, estabelecendo um recorde para a empresa pelo segundo trimestre consecutivo, já que a Nvidia comprometeu-se a investir US$ 2 bilhões na fabricante de fotônica em 2 de março, em uma parceria estratégica plurianual que inclui um compromisso de compra separado de vários bilhões de dólares para componentes avançados de laser usados em centros de dados de inteligência artificial.
Em 2 de março, a Nvidia assinou acordos plurianuais e não exclusivos com a Lumentum que combinam o investimento de capital de US$ 2 bilhões com direitos de acesso à capacidade e um compromisso de compra de vários bilhões de dólares para lasers de fosfeto de índio, os componentes baseados em semicondutores que transportam dados através da luz em vez de sinais elétricos e estão no centro da próxima geração de interconexões de chips de IA, acelerando um aumento de preço-alvo de Needham para US$ 850 de US$ 550 em 4 de março.
O backlog do switch de circuito óptico da Lumentum, referindo-se ao hardware que roteia os dados inteiramente através da luz para reduzir a latência e a energia em comparação com os switches de pacotes elétricos tradicionais, ultrapassou US $ 400 milhões na chamada de lucros do segundo trimestre de 2026 e, em seguida, expandiu-se ainda mais quando a empresa fechou um novo acordo OCS multianual e multibilionário com um cliente hyperscaler existente em 17 de março, um desenvolvimento que empurra a receita OCS para uma taxa de execução anual de US $ 1 bilhão no calendário de 2027.
A inclusão no S&P 500, em 23 de março, validou a transformação da empresa de um fornecedor de telecomunicações em um backbone de infraestrutura de IA, adicionando demanda impulsionada pelo índice para uma ação que já havia ganhado mais de 400% em 2025 antes que a parceria com a Nvidia redefinisse totalmente sua trajetória de crescimento.
Michael Hurlston, presidente e CEO, declarou na teleconferência de resultados do segundo trimestre do ano fiscal de 2026 que "nossa orientação de receita de março, com um ponto médio de US$ 805 milhões, representa um aumento impressionante de mais de 85% em relação ao ano anterior", ancorando a confiança da administração nos negócios apenas algumas semanas antes do investimento da Nvidia e da aquisição das instalações de Greensboro estender essa trajetória até 2028.
A aquisição pela Lumentum de uma quinta instalação de fabricação de fosfeto de índio em Greensboro, Carolina do Norte, em 17 de março, uma antiga fábrica da Qorvo de 240.000 pés quadrados, com produção prevista para meados de 2028, combinada com seu marco de receita trimestral confirmado de US$ 1,25 bilhão, previsto para 9 a 12 meses, e uma meta trimestral de US$ 2 bilhões para 18 a 24 meses, posiciona a empresa como o fornecedor dominante dos componentes de laser dos quais dependem agora todas as grandes construções de infraestrutura de IA.
A opinião de Wall Street sobre as ações da LITE
A parceria com a Nvidia, o investimento acionário de US$ 2 bilhões e o compromisso de compra de vários bilhões de dólares assinado em 2 de março transformam a Lumentum de um fornecedor de componentes em um parceiro de capacidade estratégica para a cadeia de suprimentos de chips de IA, fazendo com que o ponto médio de receita de US$ 805 milhões do terceiro trimestre seja um piso, não um teto.
A TIKR estima a receita do ano fiscal de 2026 em US$ 2,91 bilhões, um aumento de 76,8% em relação ao ano anterior, e a receita do ano fiscal de 2027 em US$ 4,81 bilhões, um ganho adicional de 65,5%, apoiado diretamente pela carteira de pedidos de OCS de US$ 400 milhões confirmada para o segundo semestre de 2026 e o pedido de laser UHP de vários milhões de dólares entregue no primeiro semestre de 2027.
O EPS normalizado da LITE também está projetado para aumentar de US$ 2,06 no ano fiscal de 2025 para US$ 7,69 no ano fiscal de 2026 e US$ 14,98 no ano fiscal de 2027, um salto anual sucessivo de 273% e 95%, impulsionado pela alavancagem operacional já visível na expansão da margem operacional de 1.730 pontos-base do segundo trimestre em relação ao ano anterior.
Quatorze dos 23 analistas que cobrem o mercado classificam a LITE como uma compra e quatro a classificam como de desempenho superior, com cinco retenções e uma meta de preço médio de US$ 708,57, refletindo um consenso que já foi superado pelos US$ 764,65 do fechamento da ação em 1º de abril, uma vez que os preços de mercado nos modelos de desenvolvimento de Street ainda não foram totalmente capturados.
O spread entre a meta de baixa de US$ 455 e a meta de alta de US$ 1.040 reflete uma bifurcação genuína: os ursos se ancoram no risco de execução da cadeia de suprimentos de curto prazo nas rampas de OCS e CPO, enquanto os touros precificam o marco de receita trimestral de US$ 2 bilhões que a administração orientou para dentro de 18 a 24 meses a partir de 17 de março.
O que diz o modelo de avaliação?
O modelo de caso médio da TIKR tem como meta US$ 1.975,25 por ação até junho de 2031, o que implica um retorno total de 158,3% e uma TIR anualizada de 25%, impulsionados por uma suposição de CAGR de receita de 45,2% que é diretamente apoiada pela aquisição da fábrica de Greensboro e pelo compromisso de compra confirmado de vários bilhões de dólares da Nvidia, estendendo as necessidades de capacidade até 2028.
A cerca de 99x o lucro por ação (EPS) normalizado para o ano fiscal de 2026 de US$ 7,69, a LITE é negociada com um prêmio acentuado em relação ao seu múltiplo médio histórico de cinco anos, mas o crescimento de 273% do EPS projetado para este ano fiscal e de 95% para o próximo torna a ação razoavelmente avaliada, em vez de supervalorizada, já que poucos fabricantes de compostos na cadeia de suprimentos de semicondutores já entraram em um ciclo de demanda em que seu produto principal é simultaneamente limitado em termos de oferta, de fonte única e apoiado por um investidor-âncora de US$ 2 bilhões.
A premissa de CAGR de receita de 45,2% do modelo TIKR está ancorada na carteira de pedidos de US$ 400 milhões do OCS no segundo semestre de 2026, na rampa de CPO de laser UHP confirmada para o primeiro semestre de 2027 e no aumento de 50% da capacidade incremental de fosfeto de índio, que vai do quarto trimestre de 2025 ao quarto trimestre de 2026, com o preço do modelo de US$ 1.975,25 aumentando apenas se a receita de Greensboro for adicionada após 2028.
O sinal da gerência é inequívoco: A Lumentum está atendendo à demanda dos clientes em 25% a 30%, mesmo depois de adicionar 20% de capacidade de fabricação em um único trimestre, um déficit de fornecimento que está crescendo, e não diminuindo, à medida que a construção da infraestrutura de IA se acelera.
O único risco que rompe o modelo é a execução da rampa da fábrica: se a conversão de Caswell da produção EML para UHP derrapar, ou se a qualificação de Greensboro se estender para além de meados de 2028, a receita de CPO não será atingida e a meta trimestral de US$ 2 bilhões será reduzida.
Os ganhos do quarto trimestre do ano fiscal de 2026, esperados por volta de agosto de 2026, serão o primeiro teste para saber se a receita de OCS está se aproximando do compromisso de US$ 400 milhões da carteira de pedidos do segundo semestre e se as remessas de laser UHP estão criando a taxa de execução necessária para a entrega do pedido de CPO do primeiro semestre de 2027.
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