Principais conclusões sobre as ações da Target em julho de 2026
- A administração está solicitando ao conselho de administração mais um aumento nos dividendos este ano, com o objetivo de atingir uma taxa de distribuição de 40% ao longo do tempo.
- O dividendo trimestral manteve-se em US$ 1,14, um aumento de 2% em relação ao ano anterior.
- A taxa de distribuição das ações da Target subiu para 66% no último trimestre, quase 30 pontos acima da meta de 40% declarada pela administração, enquanto o rendimento dos dividendos ficou em 3,6%.
- O modelo de cenário médio da TIKR estima o preço-alvo das ações da Target em US$ 181 até janeiro de 2031, o que implica um retorno total de 39% e uma taxa anualizada de 7%.
A Target vincula seu próximo aumento de dividendos a uma meta de pagamento de 40% que está muito longe de ser alcançada
A Target Corporation (TGT) iniciou sua teleconferência sobre os resultados do primeiro trimestre de 2027, em 20 de maio de 2026, com um lembrete sobre a alocação de capital que se mantém há décadas: investir primeiro no negócio, depois apoiar o dividendo e, por fim, recomprar ações.
O diretor financeiro Jim Lee disse que a empresa pagou US$ 516 milhões em dividendos durante o trimestre, um ligeiro aumento em relação ao ano anterior, devido a um aumento de 2% no dividendo por ação, mesmo que o menor número de ações tenha compensado parte desse crescimento.
Esse contexto preparou o terreno para a verdadeira notícia sobre dividendos do trimestre. Lee disse aos analistas que a Target solicitará ao seu conselho de administração a aprovação de “mais um pequeno aumento” no dividendo trimestral ainda este ano, dando continuidade a um histórico de mais de 50 anos consecutivos de aumentos anuais. Ele vinculou esse plano diretamente a uma meta de longo prazo: elevar a taxa de distribuição para 40% ao longo do tempo.
As vendas líquidas atingiram US$ 25,4 bilhões no trimestre, um aumento de 7% em relação ao ano anterior, enquanto as vendas comparáveis cresceram 6%, impulsionadas por um aumento de 4% no fluxo de clientes. A margem bruta melhorou para 29%, cerca de 80 pontos-base acima do ano passado, devido a taxas de descontos mais baixas e ao crescimento em negócios de margem mais elevada, como a Roundel e a Target Plus.
As despesas com vendas, gerais e administrativas (SG&A) subiram para 22% das vendas, ante 19% no ano anterior, embora a taxa do ano passado incluísse quase US$ 600 milhões em benefícios decorrentes de acordos judiciais.
O lucro por ação (EPS) ajustado ficou em US$ 1,71, um aumento de 32% em relação ao valor ajustado do ano anterior, e a Target elevou sua previsão de EPS para o ano inteiro para a faixa superior do intervalo de US$ 7,50 a US$ 8,50 divulgado anteriormente. Lee acrescentou que a empresa não recomprou nenhuma ação no primeiro trimestre e espera ter apenas capacidade limitada para recompras no decorrer do ano, em conformidade com sua meta de proteger suas classificações de crédito na faixa “A” média. Essa ordem de prioridades — dividendos antes das recompras — é o motivo pelo qual o comentário sobre a taxa de distribuição de dividendos tem peso além de um único trimestre.
A taxa de distribuição das ações da TGT já supera sua própria meta de 40%
O dividendo trimestral da Target subiu duas vezes nos últimos dois anos, passando de US$ 1,10 em agosto de 2024 para US$ 1,12 em novembro de 2024 e, em seguida, para US$ 1,14 em novembro de 2025, nível que se manteve até maio de 2026.
Esse nível de US$ 1,14 corresponde ao aumento de 2% em relação ao ano anterior mencionado pela administração na teleconferência e antecede outra solicitação do conselho que, segundo a Target, será apresentada ainda este ano.
Mas a taxa de distribuição de dividendos apresenta um quadro menos estável. Ela atingiu 66% no trimestre encerrado em maio de 2026, após oscilar entre um máximo de 75% em novembro de 2025 e um mínimo de 43% em agosto de 2024.
Essa volatilidade contraria a confiança serena na meta de 40% da administração, já que a taxa real passou a maior parte dos últimos dois anos bem acima desse valor, e não se aproximando dele.
O rendimento de dividendos caiu para 3,6% em julho de 2026, ante 5% em novembro de 2025, à medida que a recuperação do preço das ações da Target superou o crescimento dos dividendos. Se a taxa de distribuição voltar a subir em direção à máxima de 75% atingida em novembro de 2025, em vez da meta de 40% que a Target estabeleceu para si mesma, a margem de segurança dos dividendos é o primeiro aspecto que vale a pena observar.
A TIKR estima o valor justo das ações da TGT em US$ 181, quase 40% acima do preço atual
O modelo de cenário intermediário da TIKR estima o preço-alvo das ações da Target em US$ 181, o que implica um retorno total de 39% e uma taxa anualizada de 7% até janeiro de 2031.
Esse perfil de retorno coloca as ações da Target mais perto de um investimento de crescimento composto estável do que de uma aposta em recuperação, com a valorização do preço sendo responsável pela maior parte do retorno e os dividendos contribuindo com uma fatia menor, mas ainda real, do total.
A meta é alcançável se os próprios números da Target apresentados na teleconferência se confirmarem: crescimento das vendas líquidas de 7% no trimestre, expansão da margem bruta para 29% e um lucro por ação (EPS) ajustado que agora caminha para a faixa superior da orientação da empresa, entre US$ 7,50 e US$ 8,50.
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