Principais Conclusões
- A ação da SoFi caiu 46% no último ano, fechando a $15 em 15 de outubro de 2026, após atingir o pico próximo a $32 em novembro de 2025.
- A receita ajustada do 2º trimestre subiu 40% em relação ao ano anterior, atingindo um recorde de $1,2 bilhão, e a SoFi elevou sua previsão de receita para o ano fiscal de 2026 para $4,75 bilhões a $4,85 bilhões, mantendo o EPS ajustado em $0,60.
- A Reuters relatou uma queda de 9% no início das negociações em 29 de julho.
- O modelo de caso médio do TIKR coloca a ação da SoFi em $34 até dezembro de 2030, um retorno total de 127,5%, ou 21,5% ao ano.
Ação da SoFi Caiu 46% em um Ano, mas a Receita do Segundo Trimestre Bateu Recorde
A SoFi Technologies (SOFI) registrou um recorde de $1,2 bilhão em receita ajustada do segundo trimestre, um aumento de 40%, mas a ação da SoFi caiu 46% no último ano, fechando a $15 em 15 de outubro de 2026. O gráfico abre próximo a $28 em meados de outubro de 2025 e atinge o pico próximo a $32 em novembro.
A maior parte do declínio ocorreu antes desse trimestre. Após a SoFi reportar receita do quarto trimestre de $1,025 bilhão em 30 de janeiro, a ação da SoFi caiu dos $20 e poucos para próximo de $20 em meados de fevereiro, depois tocou a área de $15 no início de abril. Passou os meses de maio a julho principalmente entre $15 e $19.
A SoFi reportou o segundo trimestre em 29 de julho, elevando a previsão de receita líquida ajustada de 2026 para $4,75 bilhões a $4,85 bilhões, mantendo a previsão de EPS ajustado em $0,60. A Reuters disse que as ações caíram 9% no início das negociações naquele dia e atribuiu a queda à perspectiva de lucro inalterada.
Questionado na conferência de resultados do segundo trimestre por que a SoFi manteve sua previsão de EBITDA, o CFO Chris Lapointe disse: "Há simplesmente muitas áreas de crescimento grandes e atrativas para nós investirmos versus adicionar ainda mais lucratividade". A previsão de EPS também carregava uma alíquota de imposto de 22%, aproximadamente 700 pontos base acima da original, e Lapointe disse que a taxa antiga teria colocado o EPS em $0,65.
A ação da SoFi recuperou-se para próximo de $19 em meados de setembro. Em 22 de setembro, SoFi e Mastercard lançaram liquidação com stablecoin para o programa de cartões do SoFi Bank, com a SoFi migrando todo o programa para o SoFiUSD e visando mais de $25 bilhões em volume anualizado. A SoFi Tech Solutions então fechou parceria com Orbi e Mastercard em um cartão vinculado a criptomoedas no México em 8 de outubro, e a ação caiu para próximo de $14 dias depois.
De próximo a $28 em meados de outubro de 2025 para $15 em 15 de outubro, a maior parte do terreno foi perdido em fevereiro, e o restante veio em duas etapas: 29 de julho e as semanas após meados de setembro.
O Modelo do TIKR Coloca a Ação da SoFi em $34 até 2030
Executei um caso médio com receita crescendo 17,5% ao ano, uma margem de lucro líquido de 19,8%, EPS crescendo 21,2% ao ano e o P/L encolhendo 8,8% ao ano. A receita cresceu 37,8% no último ano, então isso é menos da metade do ritmo. A margem, no entanto, é mais que o triplo dos 6,3% do ano passado.
Mantive ambas as entradas abaixo das próprias metas da administração, a meta de crescimento de receita de 30% até 2028 e a meta de margem líquida de 25% a 30% que Lapointe apresentou no Goldman Sachs em 8 de setembro, porque o modelo roda por uma década e ele não colocou data na meta de margem.
O modelo chega a $34 até 31 de dezembro de 2030. Isso é um retorno total de 127,5% do fechamento de $15 ao longo de 4,2 anos, ou 21,5% ao ano.
Pelos meus cálculos, $34 é aproximadamente 2,3 vezes o preço atual e um pouco acima do pico de novembro de 2025 próximo a $32. O teste é se a margem líquida sobe de 6,3% para 19,8%. Os resultados do terceiro trimestre em 27 de outubro trarão a próxima leitura.
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