A Apple (AAPL) abriu as pré-vendas de seu primeiro dobrável, o iPhone Duo de $1.999, na sexta-feira, 16 de outubro, e as estimativas de entrega recuaram para janeiro em minutos. Por volta das 8h30 (horário de Nova York), todas as configurações nos EUA mostravam uma data de entrega para 25 de janeiro, com alguns compradores vendo 29 de janeiro. A opção de retirada na loja para o lançamento de 23 de outubro também desapareceu.
Isso parece um sucesso estrondoso. É mais difícil dimensionar do que parece.
Uma Data de Entrega Mede Duas Coisas
Uma data de entrega é onde a demanda encontra a oferta, e a Apple não disse quantos Duos tinha para vender. O lado da oferta já era escasso desde o início. A Nikkei Asia informou em setembro que a produção inicial estava em apenas "algumas centenas" de unidades por dia, enquanto a Apple mantinha o padrão de qualidade. O analista Jeff Pu então reduziu sua estimativa de embarques do Duo para 2026 de 7 milhões para 6 milhões de unidades, culpando a dobradiça, e não a demanda.
Um esgotamento prova que as pessoas querem o telefone. Não diz quantos a Apple consegue vender.
O que 6 Milhões de Duos Significariam para a Apple
Pegue os 6 milhões de unidades de Pu ao preço inicial de $1.999 e você obtém cerca de $12 bilhões. Isso representa aproximadamente 6% dos $209,6 bilhões que a Apple faturou com o iPhone no ano fiscal de 2025, uma linha que cresceu apenas 4,5% no total nos dois anos anteriores.
A comparação mais relevante é com o que o mercado já espera. O consenso prevê que a receita suba de $478 bilhões no ano fiscal de 2026 para $528 bilhões no ano fiscal de 2027, um ganho de cerca de $50 bilhões. O Duo começa a ser enviado no final de outubro, então quase todas as suas vendas de 2026 caem no ano fiscal de 2027. Com 6 milhões de unidades, isso representa cerca de um quarto do crescimento esperado.
No entanto, nem tudo é dinheiro novo. Alguns compradores do Duo teriam comprado um iPhone 18 Pro de qualquer maneira, e Pu vê 72 milhões de unidades Pro e Pro Max sendo enviadas este ano, 12 vezes seu número para o Duo.
A Conferência da Apple de 2 de Novembro É a Primeira Leitura Real da Oferta
A Apple divulga os resultados do quarto trimestre fiscal na segunda-feira, 2 de novembro. Esse trimestre não inclui vendas do Duo, então o número que importa é a perspectiva para o trimestre de dezembro. A oferta já limitou as vendas do iPhone antes: a Apple registrou um trimestre recorde em março deste ano apesar das restrições no iPhone.
Se a administração disser que as dobradiças, e não os compradores, ainda são o limite, a data de entrega de janeiro é tanto uma história da fábrica quanto de demanda. Até essa conferência, eu trataria o esgotamento de hoje como prova de que o Duo tem compradores, não como prova de um grande trimestre para o Duo.
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