Principais Pontos
- As ações da Smurfit Westrock caíram 10% após o lucro ajustado por ação (EPS) do terceiro trimestre de $0,45 ficar abaixo dos $0,57 esperados pelos analistas.
- A empresa reduziu sua previsão de EBITDA ajustado para o ano inteiro de 2026 para cerca de $4,7 bilhões e culpou aproximadamente $700 milhões em custos extras de frete e energia.
- A administração afirma que seus aumentos de preço do papel devem mais do que compensar esses custos, mas não espera o benefício total até 2027.
- Os analistas esperam que o EPS normalizado suba cerca de 70% em 2027, então o preço da ação agora depende de que esses aumentos de preço se sustentem.
Smurfit Westrock (SW) caiu 10% esta manhã após a empresa não atingir as estimativas do terceiro trimestre e reduzir sua previsão pela segunda vez este ano.
O CEO Tony Smurfit culpou o trimestre pela "inflação de custos sem precedentes e volumes de conversão um pouco mais fracos do que o antecipado."
O que exatamente aconteceu
Antes da abertura do mercado na quarta-feira, a Smurfit Westrock reportou estes resultados para o trimestre encerrado em 30 de setembro:
- EPS ajustado de $0,45, contra $0,57 esperados e $0,58 no ano anterior
- Receita de $8,16 bilhões, alta de 2%, mas abaixo dos $8,28 bilhões esperados
- EBITDA ajustado de $1,2 bilhão, abaixo dos aproximadamente $1,3 bilhão que a administração previu em julho
- Margem de EBITDA ajustado de 14,8%, abaixo dos 16,3%
Para o ano inteiro, agora espera cerca de $4,7 bilhões de EBITDA ajustado. Em julho, esperava de $4,9 bilhões a $5,1 bilhões, e em fevereiro de $5,0 bilhões a $5,3 bilhões.
O TIKR acompanha 16 analistas da Smurfit Westrock. Quantos dizem "Comprar"?
Veja a divisão completa das recomendações de Compra, Manter e Venda para a Smurfit Westrock, junto com as estimativas de receita e lucro de Wall Street, tudo em um só lugar. Mais de 500.000 investidores usam o TIKR para pesquisar ações como esta. Veja as Recomendações dos Analistas para a Smurfit Westrock
Os custos chegaram primeiro
Tony Smurfit diz que a empresa espera absorver cerca de $700 milhões em custos extras de frete e energia este ano, "significativamente mais do que o antecipado." Sua resposta são aumentos de preço na maioria das qualidades de papel, que ele espera "devem mais do que compensar os custos de insumos." O problema é que a administração espera o benefício total apenas "em 2027."
Mesmo na América do Norte, onde a Smurfit Westrock tem vendas esgotadas em todas as qualidades de papelão ondulado, a margem caiu para 15,6% de 17,2%.
As margens têm variado desde 2021. Elas atingiram o pico perto de 17% em 2022 e 2023, caíram para 13,7% em 2024 e se recuperaram para 15,4% no ano passado…
E para os primeiros nove meses de 2026, a margem de EBITDA ajustado é de 14,3%, contra 16,0% no ano anterior.
2027 terá que fazer o trabalho pesado
Os analistas esperam um EPS normalizado de $2,08 este ano, depois um salto de cerca de 70% para $3,55 em 2027…
O resultado abaixo do esperado hoje e a previsão mais baixa devem puxar o número deste ano para baixo. Se o número de 2027 se sustenta depende quase inteiramente de que esses aumentos de preço se mantenham.
Enquanto isso, o conselho manteve o dividendo trimestral em $0,4523 por ação. Mas o fluxo de caixa livre nos primeiros nove meses cobriu apenas cerca de um terço dos $712 milhões pagos.
Minha opinião: uma empresa que está com vendas esgotadas na América do Norte tem poder de precificação real, e eu espero que os aumentos apareçam eventualmente. Mas a Smurfit Westrock já reduziu sua previsão duas vezes e não atingiu sua própria meta do terceiro trimestre. Eu gostaria de ver a precificação nos números antes de pagar por um salto de 70% nos lucros.
Os resultados do quarto trimestre, provavelmente no início de fevereiro, valerão a espera.
Então, quanto vale realmente a ação da Smurfit Westrock?
O TIKR permite que você projete o preço futuro de qualquer ação em menos de um minuto. Basta inserir algumas premissas no modelo de avaliação do TIKR e ver quanto a Smurfit Westrock poderia valer. Comece a partir das estimativas de consenso de Wall Street, ou ajuste as entradas para refletir sua própria visão do negócio. É gratuito para usar.
Avalie a Smurfit Westrock gratuitamente
Isenção de Responsabilidade:
Por favor, note que os artigos no TIKR não têm a intenção de servir como aconselhamento de investimento ou financeiro do TIKR ou de nossa equipe de conteúdo, nem são recomendações para comprar ou vender quaisquer ações. Criamos nosso conteúdo com base nos dados de investimento do TIKR Terminal e nas estimativas dos analistas. Nossa análise pode não incluir notícias recentes da empresa ou atualizações importantes. O TIKR não tem posição em nenhuma das ações mencionadas. Obrigado por ler, e bons investimentos!
