Principais Conclusões
- A B. Riley reduziu seu preço-alvo para a Oklo para $61 de $92 em 28 de outubro e manteve sua recomendação de Compra, com a ação caindo quase 80% em 2026
- Mesmo após o corte, o alvo permanece mais que o dobro do preço da ação, um pouco abaixo do consenso de $67.
- Os analistas agora esperam prejuízos maiores para 2026 e 2027 do que há três meses, e apenas $46 milhões de receita em 2028.
- A projeção deixa de fora o custo para chegar lá: os analistas esperam que a Oklo queime $6,3 bilhões até 2030, contra $3,0 bilhões em caixa em 30 de junho, então mais vendas de ações parecem prováveis antes de qualquer recuperação.
Oklo (OKLO) teve um 2026 difícil. Na quarta-feira, ficou um pouco pior. A B. Riley cortou seu preço-alvo para $61 de $92.
Mas manteve sua recomendação de Compra, e $61 ainda está 130% acima do preço atual da ação de aproximadamente $26.
Contas maiores, mais ações
Três notícias causaram o estrago:
- Em agosto, a Oklo elevou sua previsão para 2026 para um uso de caixa operacional de $120 milhões a $150 milhões e gastos com plantas de $400 milhões a $500 milhões.
- Em 11 de setembro, ela estabeleceu um novo programa de venda de ações no mercado (at-the-market) de $1 bilhão. As ações em circulação já haviam aumentado 34% do final de 2024 para 30 de junho de 2026.
- Em 19 de outubro, a Piper Sandler aumentou sua estimativa do custo de construção de cada planta da Oklo para $7.000 por quilowatt de $4.000.
A B. Riley ainda é compradora
Quando a B. Riley cortou pela última vez, para $92 de $129 em março, apontou para progressos em energia, combustível e isótopos. Isso incluiu aprovações do DOE para a primeira planta Aurora e o acordo de pré-pagamento da Meta por até 1,2 gigawatts em Ohio.
A melhor evidência para esse caso é Groves, o reator de teste de isótopos da Oklo no Texas. Ele atingiu a primeira criticidade em 5 de agosto. O CEO Jacob DeWitte disse na teleconferência do segundo trimestre que isso "reduz significativamente a incerteza de execução".
O TIKR acompanha 24 analistas na Oklo. Quantos dizem "Comprar"?
Veja a divisão completa das recomendações de Compra, Manter e Vender para a Oklo, junto com as estimativas de receita e lucro do Wall Street, tudo em um só lugar. Mais de 500.000 investidores usam o TIKR para pesquisar ações como esta. Veja as Recomendações dos Analistas para a Oklo
Os $61 fazem sentido?
O consenso de preço-alvo caiu de $106 em novembro passado para $67 agora...
A TD Cowen iniciou a cobertura em 26 de outubro com Manter e um alvo de $26, bem próximo ao preço da ação.
As estimativas também estão se movendo na direção errada. Os analistas agora esperam prejuízos de $0,96 por ação para 2026 e $1,02 para 2027, acima de $0,73 e $0,83 há três meses.
E a receita mal aparece antes de 2028...
Com tão pouca receita para precificar, os $61 da B. Riley equivalem a mais de 1.500x as vendas que os analistas esperam nos próximos doze meses.
O caixa é a questão maior. A Oklo mantinha $3,0 bilhões em caixa e títulos negociáveis em 30 de junho de 2026, e os modelos dos analistas projetam um consumo de $6,3 bilhões de fluxo de caixa livre de 2026 a 2030.
Os acionistas pagam primeiro
Até que um cliente ou credor pague por uma planta, os acionistas pagam.
É isso que a projeção da B. Riley ignora. A Oklo precisa de mais vendas de ações para construir seus reatores. Uma recuperação de 130% dentro de um ano é difícil de enxergar.
A Oklo divulga os resultados do terceiro trimestre antes da abertura em 6 de novembro: observe o saldo de caixa e as vendas de ações do trimestre. Um primeiro custo para a Aurora-INL, ou um contrato assinado com a Meta, mudaria o cenário.
Então, quanto vale realmente a ação da Oklo?
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