Principais estatísticas das ações da Motorola Solutions
- Desempenho da semana passada: 2%.
- Intervalo de 52 semanas: US$ 359,36 a US$ 492,22
- Preço-alvo do modelo de avaliação: US$ 516,72
- Aumento implícito: 22,4% nos próximos 1,9 anos
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O que aconteceu?
A Motorola Solutions, Inc. (MSI) foram negociadas em torno de US$ 420,00 esta semana, mantendo-se perto das altas recentes, enquanto o mercado aguarda o relatório de lucros do quarto trimestre de 2025 da empresa em 11 de fevereiro.
As ações se recuperaram de um recuo após a aquisição da Silvus Technologies no final de 2025 e agora estão em alta sólida no início de 2026, refletindo a confiança renovada no perfil de crescimento e fluxo de caixa da empresa.
Os analistas esperam mais um trimestre forte, com o consenso indicando uma receita de cerca de US$ 3,34 bilhões e um EPS ajustado de aproximadamente US$ 4,36, ambos acima do período do ano anterior.
A orientação da divulgação do terceiro trimestre sugeriu um crescimento da receita no quarto trimestre de aproximadamente 11% em relação ao ano anterior e um EPS não-GAAP entre US$ 4,30 e US$ 4,36, de modo que os investidores estarão atentos para saber se a MSI conseguirá estender sua série de ganhos superiores.
A aquisição da Silvus, no valor de US$ 4,4 bilhões, aumentou a alavancagem, mas as margens de fluxo de caixa livre da MSI, que se mantiveram próximas a 20% nos últimos anos, dão a ela a capacidade de reduzir a dívida nos próximos 18 a 24 meses e, ao mesmo tempo, financiar dividendos e recompras.
Esse equilíbrio entre o investimento em crescimento e o retorno para os acionistas ajuda a sustentar a avaliação atual, em que as ações são negociadas a uma relação P/L na casa dos 30 pontos e têm uma capitalização de mercado de cerca de US$ 70 bilhões.
Os investidores institucionais continuaram a acumular ações, com registros recentes mostrando que empresas como a Envestnet Asset Management aumentaram suas posições, e essa demanda constante ajudou a ação a subir ainda mais, mesmo antes da divulgação dos resultados do quarto trimestre.
Como resultado, os movimentos de curto prazo agora refletem em grande parte as expectativas em relação aos próximos lucros e ao progresso da integração na Silvus, em vez de qualquer mudança abrupta na demanda do mercado final por soluções de segurança pública e empresarial.
As ações da Motorola Solutions estão subvalorizadas?
De acordo com as premissas do modelo de avaliação realizadas até 2027, a ação é modelada usando:
- Crescimento da receita (CAGR): 7,2%
- Margens operacionais: 30.7%
- Múltiplo P/E de saída: 26,8x
Com base nesses dados, o modelo estima um preço-alvo de US$ 516,72, o que implica um retorno total de 22,4% em relação ao preço atual das ações de US$ 422,18 e um retorno anualizado de 11,2% nos próximos 1,9 anos.
A premissa de crescimento da receita está alinhada com as expectativas de expansão de um dígito médio a um dígito alto, apoiada pela demanda por comunicações de missão crítica, segurança por vídeo e software entre clientes de segurança pública e empresas, conforme refletido na crescente carteira de pedidos da MSI.
As margens operacionais acima de 30% pressupõem que a empresa continue mudando seu mix para software e serviços de margem mais alta e, ao mesmo tempo, aproveite a escala e a receita recorrente para compensar os custos de integração e as despesas de juros mais altas decorrentes do acordo com a Silvus.
Os dados de fluxo de caixa corroboram essas suposições porque a MSI gerou um fluxo de caixa livre de aproximadamente US$ 2,1 a 2,3 bilhões no ano fiscal mais recente, com margens de fluxo de caixa livre em torno de 20%, e tem um histórico de crescimento de dois dígitos nessa métrica.
Se a Motorola Solutions cumprir sua orientação de lucros para o quarto trimestre de 2025, integrar a Silvus sem problemas e mantiver altas taxas de renovação e fixação em seus negócios de software e serviços, o modelo de avaliação atual indica que a ação poderia gerar retornos anualizados de dois dígitos a partir daqui.
No entanto, qualquer decepção com as margens, uma conversão mais lenta da carteira de pedidos ou custos mais altos do que o esperado de negócios recentes poderiam pressionar o múltiplo, de modo que os investidores prestarão muita atenção à chamada de resultados de fevereiro e às perspectivas da administração para 2026.
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