Principais estatísticas das ações da MSFT
- Desempenho nesta semana: 3%
- Intervalo de 52 semanas: $345 a $555
- Preço-alvo do modelo de avaliação: US$ 626
- Aumento implícito: 57%
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O que aconteceu?
As ações da Microsoft Corporation subiram cerca de 3% esta semana, terminando perto de US$ 400 por ação, já que os investidores reagiram aos fortes lucros do segundo trimestre fiscal de 2026 e à aceleração da demanda de nuvem impulsionada pela IA.
As ações permaneceram dentro de sua faixa de US$ 345 a US$ 555 em 52 semanas, já que o crescimento dos lucros e a expansão da carteira de pedidos ajudaram a compensar as preocupações com os elevados gastos de capital vinculados à infraestrutura de IA.
As ações subiram porque a Microsoft apresentou uma força de nuvem de base ampla e um aumento acentuado na receita contratada futura. A receita aumentou 17%, para US$ 81,3 bilhões, o EPS aumentou 24%, para US$ 4,14, a receita da Microsoft Cloud subiu 26%, para US$ 51,5 bilhões, e os serviços do Azure e de outras nuvens cresceram 39%.
O CEO Satya Nadella disse que "neste trimestre, a Microsoft Cloud ultrapassou US$ 50 bilhões em receita pela primeira vez", enquanto as reservas comerciais aumentaram 230% e as obrigações de desempenho comercial remanescentes saltaram 110% para US$ 625 bilhões, sinalizando uma forte visibilidade de demanda plurianual.
A atividade institucional reforçou a confiança nos resultados. A Thrivent Financial for Lutherans aumentou sua participação em 1,4% para 3.755.922 ações no valor de cerca de US$ 1,95 bilhão, a Mediolanum International Funds Ltd aumentou suas participações para 1.008.597 ações avaliadas em cerca de US$ 519,0 milhões, e a Meridian Wealth Management elevou sua participação para 164.157 ações no valor de US$ 85,03 milhões.
A Independent Advisor Alliance aumentou sua posição em 4,8%, para 330.434 ações, enquanto a Donaldson Capital Management aumentou sua participação para 277.263 ações, avaliadas em cerca de US$ 143,6 milhões.
Ao mesmo tempo, alguns gerentes reduziram sua exposição. O Principal Financial Group reduziu sua posição em 1,7%, mas ainda detém 15.024.173 ações no valor de US$ 7,78 bilhões, sua maior participação, enquanto a TFB Advisors LLC cortou sua participação em 45,4% e o Financial Strategies Group Inc. reduziu sua posição em 20,2%.
A combinação de uma forte execução da nuvem, crescimento recorde da carteira de pedidos e propriedade institucional amplamente estável ajudou a sustentar as ações esta semana, à medida que os investidores esperam o impulso contínuo do Azure e a monetização da IA até 2026.
A MSFT está subvalorizada?
De acordo com as premissas de avaliação, a ação é modelada usando:
- Crescimento da receita (CAGR): 16,1%
- Margens operacionais: 46.3%
- Múltiplo P/E de saída: 22,7x
A receita da Microsoft tem se expandido significativamente nos últimos anos, apoiada pelo Azure, Microsoft 365, GitHub Copilot e adoção corporativa impulsionada por IA.
O principal fator agora é a mudança de mix. À medida que as cargas de trabalho de IA são dimensionadas nos produtos Azure e Copilot, os serviços em nuvem de maior valor e as assinaturas de software podem expandir as margens e, ao mesmo tempo, aprofundar a dependência das empresas.
Nos próximos 12 meses, o crescimento do consumo de IA do Azure, a expansão de assentos do Copilot, a adoção da carga de trabalho de segurança e a conversão de carteira de pedidos da base de RPO comercial de US$ 625 bilhões representam os catalisadores de negócios mais importantes.
A implantação contínua de GPU e o dimensionamento da infraestrutura apoiam a aceleração da receita, enquanto a margem operacional de 47% da Microsoft demonstra uma forte alavancagem operacional, mesmo em meio a um investimento de capital pesado.
Com base nesses dados, o modelo estima um preço-alvo de US$ 626, o que implica um aumento total de cerca de 57% em um período de aproximadamente 2,3 anos.
Essa perspectiva pressupõe que o Azure mantenha um crescimento de médio a alto para adolescentes e que as margens permaneçam resilientes, apesar dos gastos contínuos com infraestrutura de IA.
Nos níveis atuais, próximos a US$ 400, a Microsoft parece subvalorizada em relação à visibilidade de sua carteira de pedidos em nuvem e à trajetória de monetização de IA, com desempenho em 2026 provavelmente impulsionado pelo crescimento do Azure, profundidade de adoção do Copilot e alocação disciplinada de capital.
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