Principais estatísticas das ações da LYB
- Desempenho no acumulado do ano: 28%
- Intervalo de 52 semanas: US$ 42 a US$ 78
- Preço-alvo do modelo de avaliação: US$ 85
- Aumento implícito: 47,2%
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O que aconteceu?
As ações da LyondellBasell Industries N.V. subiram cerca de 28% no acumulado do ano em 2026, sendo recentemente negociadas perto de US$ 56 por ação, uma vez que os investidores reagiram à melhoria dos fundamentos do polietileno, a medidas agressivas de preservação de caixa e a atualizações pesadas do posicionamento institucional.
A recuperação reflete a confiança renovada após um ciclo de queda prolongado, embora as ações permaneçam abaixo da alta de US$ 78,41 em 52 semanas.
A recuperação foi impulsionada principalmente por uma execução mais forte do fluxo de caixa e por sinais de oferta mais restrita de polietileno.
Esta semana, na Conferência Global de Agricultura e Materiais do Bank of America 2026, o CFO Agustin Izquierdo destacou a conversão de caixa de 95% em 2025 e US$ 2,3 bilhões em caixa proveniente de operações, juntamente com uma entrega de melhoria de caixa de US$ 800 milhões em comparação com uma meta de US$ 600 milhões.
A administração também reduziu os dividendos em cerca de 50%, para US$ 0,69 por ação, para preservar o status de grau de investimento e fortalecer a flexibilidade do balanço patrimonial.
Izquierdo observou que os estoques de polietileno estão quatro dias abaixo da média de 2025, apoiando os recentes aumentos de preço de US$ 0,05 por libra, e enfatizou a disciplina de capital, afirmando: "Estamos maximizando o caixa e também não temos medo do valor sobre o volume".
A atividade institucional tem sido ativa e mista. A Thornburg Investment Management reduziu sua participação em 47,8%, vendendo 942.591 ações e retendo 1.028.822 ações no valor de cerca de US$ 50,45 milhões. A LSV Asset Management reduziu sua posição em 65,8%, e a Thrivent Financial diminuiu sua participação em 65,6%.
Ao mesmo tempo, a Vanguard aumentou suas participações para 30.965.458 ações, representando cerca de 9,62% da empresa, enquanto a ANTIPODES PARTNERS Ltd aumentou sua posição em 13,9% e a HighTower Advisors aumentou suas participações em 8,2% para 2.409.446 ações.
A participação institucional está próxima de 71,2%, refletindo a continuidade da participação de grandes acionistas, apesar do corte seletivo.
O sentimento dos analistas continua cauteloso, apesar da alta. O consenso em 23 empresas é de uma classificação Reduzir, incluindo 5 vendas, 17 retenções e apenas 1 compra, com uma meta de preço médio de US$ 51,12 para um ano, um pouco abaixo do preço atual das ações.
A BMO Capital Markets elevou sua meta de preço de US$ 36 para US$ 38, mas isso ainda implica uma queda de aproximadamente 32% em relação aos US$ 56, sinalizando que muitos analistas continuam céticos quanto à durabilidade da recuperação, mesmo com a alta das ações em 2026.
A LYB está subvalorizada?
De acordo com as premissas de avaliação, a ação é modelada usando:
- Crescimento da receita (CAGR): 0,5%
- Margens operacionais: 6.5%
- Múltiplo P/E de saída: 16,2x
A receita diminuiu de US$ 50,5 bilhões em 2022 para uma estimativa de US$ 30,2 bilhões em 2025, à medida que os spreads petroquímicos foram reduzidos, mas as projeções mostram uma estabilização próxima a US$ 29,4 bilhões em 2026, seguida de uma melhora gradual para US$ 31,8 bilhões em 2030.
Esse padrão sugere que o negócio pode estar passando da contração para a normalização, em vez de entrar em uma queda mais profunda.
A recuperação da margem continua sendo o principal impulsionador. As margens operacionais devem se expandir para 6,5% à medida que os spreads de polietileno e polipropileno melhoram, os custos de insumos se estabilizam e a alavancagem operacional retorna com uma demanda mais estável nos setores de embalagens, automotivo e de construção.
A racionalização de cerca de 23 milhões de toneladas métricas de capacidade global desde 2020, a redução da atividade de licenciamento na China e as taxas operacionais disciplinadas poderiam reequilibrar gradualmente a oferta e a demanda.
A solidez do balanço patrimonial é outra variável importante. Com a dívida líquida perto de US$ 11,3 bilhões e a dívida líquida em relação ao EBITDA em torno de 4,3x, o fluxo de caixa livre incremental da recuperação do spread melhoraria diretamente as métricas de alavancagem e a sensibilidade do patrimônio líquido ao crescimento dos lucros.
A redefinição dos dividendos para US$ 0,69 por ação também preserva a flexibilidade e, ao mesmo tempo, mantém um perfil de rendimento competitivo.
Com base nesses dados, a estrutura de avaliação estima um preço-alvo de US$ 85,20, o que implica um aumento total de 47,2% ao longo de aproximadamente 2,8 anos.
Nos níveis atuais, próximos a US$ 56 por ação, a LyondellBasell parece subvalorizada se as margens se recuperarem, mesmo que parcialmente, em direção aos níveis do meio do ciclo, com o desempenho em 2026 provavelmente vinculado à normalização do spread, à alocação disciplinada de capital e à melhoria visível da lucratividade.
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Qual é a tendência de alta das ações da LYB a partir de agora?
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São necessários apenas três dados simples:
- Crescimento da receita
- Margens operacionais
- Múltiplo P/E de saída
A partir daí, a TIKR calcula o preço potencial das ações e os retornos totais nos cenários de alta, base e baixa, para que você possa ver rapidamente se uma ação parece subvalorizada ou supervalorizada.
Se você não tiver certeza do que inserir, o TIKR preenche automaticamente cada entrada usando as estimativas de consenso dos analistas, fornecendo um ponto de partida rápido e confiável.
