Principais estatísticas das ações da JNJ
- Desempenho nos últimos seis meses: 38%
- Intervalo de 52 semanas: $142 a $252
- Preço-alvo do modelo de avaliação: US$ 288
- Aumento implícito: 16%
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O que aconteceu?
As ações da Johnson & Johnson As ações da Johnson & Johnson subiram cerca de 38% nos últimos seis meses, chegando a aproximadamente US$ 246 por ação, à medida que os investidores precificaram a aceleração do crescimento farmacêutico, o impulso mais forte dos lucros e o aumento da orientação para 2026.
A alta foi impulsionada pela clara aceleração dos lucros e pela melhoria da visibilidade futura.
Esta semana, a empresa divulgou vendas de US$ 24,6 bilhões no quarto trimestre, um aumento de 7,1%, e EPS ajustado de US$ 2,46, um aumento de 20,6%, enquanto as vendas do ano inteiro atingiram US$ 94,2 bilhões, um aumento de 5,3%, apesar de um vento contrário significativo do biossimilar STELARA.
A área de oncologia apresentou um crescimento operacional de 21% no ano, com o DARZALEX ultrapassando US$ 14 bilhões em vendas anuais e crescendo 22%, e o TREMFYA aumentou 65,4% no quarto trimestre, ultrapassando US$ 5 bilhões no ano.
A administração orientou a receita de 2026 para cerca de US$ 100 bilhões, com EPS ajustado de US$ 11.28 a US$ 11,48, fluxo de caixa livre de aproximadamente US$ 21 bilhões e pelo menos 50 pontos-base de expansão de margem, e o CEO Joaquin Duato disse que a empresa tem "linha de visão para um crescimento de dois dígitos até o final da década".
O sentimento dos analistas permaneceu construtivo após os resultados, à medida que a empresa sai da fase de pico de erosão do STELARA e se volta para ativos de maior crescimento em oncologia e imunologia.
Os registros institucionais refletiram o posicionamento ativo: A Okabena Investment Services aumentou sua participação em 145,7%, a Generali Investments aumentou suas participações em 71,4% e a Handelsbanken Fonder aumentou sua posição em 29,9%.
Enquanto isso, a American Century Companies reduziu sua participação em 33,5%, a Tounjian Advisory Partners cortou 36,8%, a Close Asset Management reduziu 30% e a DNB Asset Management diminuiu a exposição em 7,6%, sugerindo um reequilíbrio do portfólio após uma forte corrida de preços.
Com as ações agora perto do limite superior de sua faixa de US$ 142 a US$ 252 em 52 semanas, o aumento de seis meses reflete uma reavaliação vinculada à durabilidade da oncologia, acelerando o crescimento da MedTech e uma expansão mais clara dos lucros até 2026.
As expectativas agora são maiores, e o desempenho este ano dependerá da sustentação do impulso de dois dígitos em oncologia, da execução de lançamentos em imunologia e do cumprimento da orientação de expansão de margem.
A JNJ está subvalorizada?
De acordo com as premissas de avaliação, a ação é modelada usando:
- Crescimento da receita (CAGR): 6,1%
- Margens operacionais: 34.5%
- Múltiplo P/E de saída: 19x
Projeta-se que a receita aumente de cerca de US$ 100,6 bilhões em 2026 para aproximadamente US$ 125,6 bilhões em 2030, impulsionada principalmente pelo crescimento da Medicina Inovadora.
A oncologia continua sendo fundamental, apoiada pela expansão contínua do DARZALEX e do CARVYKTI, enquanto o crescimento da imunologia é impulsionado pelo impulso do TREMFYA e pelas novas aprovações previstas.
A MedTech acrescenta um aumento incremental por meio do crescimento cardiovascular, incluindo Abiomed e Shockwave, e lançamentos de novos produtos em eletrofisiologia e robótica.
As margens operacionais próximas a 34,5% pressupõem uma melhoria contínua do mix em direção a receitas farmacêuticas de maior margem, alavancagem operacional após a separação da Kenvue e ganhos incrementais de eficiência.
A administração espera pelo menos 50 pontos-base de expansão da margem antes dos impostos em 2026, apesar do impacto tarifário de aproximadamente US$ 500 milhões, reforçando a durabilidade dos lucros.
Com base nesses dados, o modelo estima um preço-alvo de US$ 288, o que implica um aumento de cerca de 16% em relação aos níveis atuais.
A Johnson & Johnson parece modestamente subvalorizada, com o desempenho em 2026 provavelmente impulsionado pela durabilidade da oncologia, aprovações de pipeline e força de margem sustentada, em vez de expansão agressiva de múltiplos.
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Qual é o potencial de alta das ações da JNJ a partir de agora?
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São necessários apenas três dados simples:
- Crescimento da receita
- Margens operacionais
- Múltiplo P/E de saída
A partir daí, a TIKR calcula o preço potencial das ações e os retornos totais nos cenários de alta, base e baixa, para que você possa ver rapidamente se uma ação parece subvalorizada ou supervalorizada.
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