Principais estatísticas das ações da Edwards Lifesciences
- Desempenho na semana passada: +8.3%
- Intervalo de 52 semanas: $65,9 a $87,9
- Preço atual: US$ 87,2
O que aconteceu?
A Edwards Lifesciences(EW) é negociada a apenas US$ 0,71 abaixo de sua maior alta em 52 semanas, de US$ 87,89, ao mesmo tempo em que resolve uma investigação antitruste da UE, lança o SAPIEN M3 e se apresenta em três conferências consecutivas com investidores, sinalizando uma empresa que executa sem distrações.
Ontem mesmo, o CFO Scott Ullem confirmou na 46ª Conferência Anual de Cuidados com a Saúde da TD Cowen que a Edwards mantém maior confiança em seu crescimento de vendas de 8% a 10% para o ano inteiro e na orientação de EPS ajustado de US$ 2,90 a US$ 3,05 para 2026.
O TMTT cresceu mais de 40% no quarto trimestre, para US$ 156 milhões, e ultrapassou US$ 545 milhões no ano inteiro, apoiando diretamente a trajetória de expansão da margem operacional que a administração almeja em 150 pontos-base para 2026.
O CEO Bernard Zovighian declarou na teleconferência de resultados do quarto trimestre que "estamos entrando em 2026 com força e impulso globalmente, com muitos catalisadores de crescimento em cada área da empresa", uma afirmação agora apoiada pelos dados confirmados do PROGRESS moderate AS que chegaram à TCT em dezembro.
Com a aprovação da próxima geração do PASCAL e do PASCAL tricúspide nos EUA, ambos visando o quarto trimestre, os dados do CLASP II TR na TCT e os dados cirúrgicos de 10 anos do RESILIA na ATS em maio, a Edwards entra em um período de 12 meses que poderia expandir permanentemente seu mercado de coração estrutural endereçável.
A opinião de Wall Street sobre as ações da EW
A resolução antitruste da UE confirmada pela Edwards em 16 de fevereiro, o lançamento comercial do SAPIEN M3 e as três aparições consecutivas em conferências com investidores até 11 de março confirmam coletivamente que a empresa está eliminando as pendências e acelerando seu ciclo de crescimento de vários produtos.
Fundamentalmente, a receita acelera de US$ 6,1 bilhões, com crescimento de 11,5% no ano fiscal de 2025, para uma estimativa de US$ 6,7 bilhões, com crescimento de 9,9% em 2026, enquanto o EPS aumenta 15,5%, para US$ 2,96, depois de ter sido reduzido em 3,2% no ano fiscal de 2024.
Wall Street mostra 16 compras, 5 superações, 12 retenções e zero vendas contra uma meta de preço médio de US$ 96,46, o que implica uma alta de 10,6% em relação aos US$ 87,18, com os analistas fazendo upgrades constantes à medida que a escala TMTT e o impulso NCD aumentam a convicção.
A faixa-alvo varia de US$ 84 na parte baixa a US$ 110 na parte alta, onde a parte negativa reflete os dados moderados do PROGRESS AS que decepcionaram no TCT em dezembro e a parte positiva depende de uma determinação final favorável do TAVR NCD no quarto trimestre.
O que diz o modelo de avaliação?
O modelo de caso médio tem como meta US$ 148,55, o que implica um retorno total de 70,4% ao longo de 4,8 anos, com uma TIR anualizada de 11,7% a partir dos US$ 87,18 atuais.
Essa lacuna existe porque o mercado está precificando a Edwards como uma história de TAVR de produto único, enquanto a TMTT sozinha cresceu mais de 40% no quarto trimestre e tem como meta US$ 740 a US$ 780 milhões em 2026.
A precificação errônea fica mais clara quando o EPS acelera 15,5% em 2026, mas a EW é negociada apenas US$ 0,71 abaixo de sua maior alta de 52 semanas, de US$ 87,89, sem nenhuma expansão de P/L precificada.
Dezesseis analistas têm classificações de compra para a EW, a maior contagem de compras em pelo menos cinco trimestres, sinalizando que a convicção institucional está se formando especificamente em torno da inflexão da escala de NCD e TMTT.
No entanto, se os dados do estudo PROGRESS moderado AS no TCT em dezembro decepcionarem e a determinação final do CMS NCD se expandir menos do que o esperado, a meta de receita de US$ 2 bilhões do TMTT 2030 enfrentará um risco direto de cronograma.
A primeira versão do CMS TAVR NCD, em junho/julho, fornecerá o primeiro sinal concreto sobre se a expansão da cobertura assintomática e a redução dos requisitos do operador estão realmente em jogo para 2027.
A EW está subvalorizada em US$ 87,18, considerando uma meta de modelo de US$ 148,55 e um ciclo multiproduto em aceleração, mas a reavaliação se confirma totalmente quando a minuta do NCD chegar em junho e valida a tese de expansão estrutural do coração.
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