Principais estatísticas das ações da Abbott Laboratories
- Desempenho na semana passada: +3.6%
- Intervalo de 52 semanas: $105,3 a $141,2
- Preço atual: $114,1
O que aconteceu?
A venda de títulos de US$ 20 bilhõesda Abbott Laboratories, precificada em 23 de fevereiro para financiar a aquisição da Exact Sciences, indica que essa é uma empresa que está comprando deliberadamente sua próxima década de crescimento, enquanto a ABT é negociada 19,2% abaixo de sua máxima de US$ 141,23 em 52 semanas.
A mudança estrutural se acelerou quando os acionistas da Exact Sciences aprovaram o negócio em 20 de fevereiro, fechando uma transação de valor empresarial de US$ 23 bilhões, que deverá ser concluída antes do final do segundo trimestre, com a oferta de notas de US$ 20 bilhões a ser concluída em 9 de março.
A franquia CGM da Abbott gerou US$ 7,6 bilhões em receita no ano fiscal de 2025, com crescimento de 17%, marcando o terceiro ano consecutivo em que as vendas aumentaram em mais de US$ 1 bilhão, financiando diretamente a expansão da margem que elevou a margem operacional ajustada em 150 pontos-base no quarto trimestre para 25,8%.
O CEO Robert Ford declarou na teleconferência de resultados do quarto trimestre que "agora temos uma linha de visão de mais de US$ 70 bilhões" - espere, Ford realmente declarou "prevemos que o ponto médio de nossa faixa de crescimento de vendas orgânicas em 2026 seja de 7% e que o ponto médio de nossa faixa de lucro ajustado por ação reflita um crescimento de 10%", uma meta agora apoiada pela aprovação do CardioMEMS HERO pela FDA em 27 de fevereiro, expandindo o portfólio de monitoramento de insuficiência cardíaca.
Com o lançamento completo do Volt nos EUA, o lançamento internacional do TactiFlex Duo, um teste IDE de TAVR com balão começando no segundo semestre e a adição da Exact Sciences a um vertical de diagnóstico de câncer de US$ 3 bilhões com crescimento de 15%, a Abbott está executando simultaneamente cinco vetores de crescimento distintos que se agravarão bem em 2030.
A opinião de Wall Street sobre as ações da ABT
A oferta de notas de US$ 20 bilhões da Abbott, que será encerrada em 9 de março, financia diretamente a aquisição da Exact Sciences, esperada para antes do final do segundo trimestre, acrescentando um negócio de diagnóstico de câncer de US$ 3 bilhões, com crescimento de 15%, à base de receita já acelerada da Abbott.
Fundamentalmente, a Abbott aumenta a receita do ano fiscal de 2025 para US$ 44,3 bilhões, a uma taxa de 5,7%, com o lucro por ação (EPS) crescendo 10,3%, enquanto as estimativas para 2026 projetam uma aceleração da receita para US$ 47,9 bilhões, a um crescimento de 8,1%, e o EPS atingindo US$ 5,68, a um crescimento de 10,2%.
Atualmente, Wall Street apresenta 16 compras, 6 superações, 7 retenções e zero vendas contra uma meta de preço médio de US$ 133,39, o que implica uma alta de 16,9% em relação aos US$ 114,12, com a convicção se mantendo forte à medida que os analistas avaliam o fechamento da Exact Sciences.
A faixa-alvo varia de US$ 113 na parte baixa a US$ 158 na parte alta, onde a parte negativa reflete a persistência da fraqueza da Nutrition e o atrito da integração da Exact Sciences, enquanto a parte positiva depende da expansão da cobertura de CGM sem insulina e da execução do fechamento do negócio no segundo trimestre.
O que diz o modelo de avaliação?
O modelo de caso médio tem como meta US$ 184,47, o que implica um retorno total de 61,6% em 4,8 anos, com uma TIR anualizada de 10,4% em relação ao preço atual de US$ 114,12.
Essa lacuna existe porque o mercado ainda está precificando a Abbott como uma história de MedTech de um único negócio, em vez de uma plataforma de crescimento de cinco verticais, acrescentando diagnósticos de câncer até o segundo trimestre.
Somente o CGM entregou US$ 7,6 bilhões em receita no ano fiscal de 2025, crescendo US$ 1 bilhão pelo terceiro ano consecutivo, mas a ABT é negociada 19,2% abaixo de sua alta de 52 semanas de US$ 141,23.
A aprovação do CardioMEMS HERO pela FDA em 27 de fevereiro, combinada com o lançamento do Volt nos EUA e o lançamento internacional do TactiFlex Duo, sinaliza uma equipe de gestão executando simultaneamente vários ciclos de produtos.
No entanto, se a recuperação do volume da Nutrition estagnar após o primeiro semestre e os custos de integração da Exact Sciences excederem a premissa de diluição de US$ 0,20, a orientação de crescimento de 10% do EPS para 2026 enfrentará uma pressão direta de queda.
O fechamento da aquisição da Exact Sciences, previsto para antes do final do segundo trimestre, confirmará se a aposta de US$ 23 bilhões da Abbott em diagnósticos de câncer fortalece ou pressiona imediatamente a trajetória futura dos lucros.
A ABT está subvalorizada em US$ 114,12, considerando um modelo-alvo de US$ 184,47 e cinco catalisadores de crescimento simultâneos, mas a tese se confirmará totalmente quando a Exact Sciences for fechada e a orientação para o segundo trimestre absorver o impacto do custo de integração de forma limpa.
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