Principais conclusões sobre as ações da MercadoLibre em junho de 2026
- Os analistas atribuem às ações da MercadoLibre 15 recomendações de “Comprar”, 5 de “Desempenho Superior” e 4 de “Manter”, com um preço-alvo médio de US$ 2.217, o que implica um potencial de alta de 36% em relação ao preço atual de US$ 1.629.
- O modelo de cenário médio da TIKR avalia a MercadoLibre em US$ 8.585 até dezembro de 2034, o que implica um retorno total de 425% em relação aos níveis atuais, ou 44% ao ano.
- A MercadoLibre registrou receita de US$ 8,85 bilhões no primeiro trimestre de 2026, um aumento de 49% em relação ao mesmo período do ano anterior — a taxa de crescimento mais rápida em quatro anos —, impulsionada pela redução do valor mínimo para frete grátis no Brasil, que agora está estruturalmente incorporada à plataforma.
A ação da MercadoLibre registra o crescimento de receita mais rápido em quatro anos, e o mercado está avaliando o item errado
A MercadoLibre (MELI) apresentou receita no 1º trimestre de 2026 de US$ 8,85 bilhões, um aumento de 49% em relação ao mesmo período do ano anterior, a taxa de crescimento mais forte desde o 2º trimestre de 2022, mesmo com o lucro líquido caindo 16%, para US$ 417 milhões, e as ações caindo devido à divulgação de um lucro abaixo do esperado.
Essa compressão é deliberada, e a administração deixou isso bem claro.
O diretor financeiro Martín de los Santos disse aos investidores na teleconferência sobre os resultados do primeiro trimestre: “Não estamos buscando otimizar a margem no curto prazo. Estamos fazendo investimentos com base nos resultados que estamos observando, e os resultados são muito positivos.”
A decisão de oferecer frete grátis no Brasil é o motor por trás do número da receita, e a administração confirmou que a política é permanente; Leandro Cuccioli, vice-presidente sênior de relações com investidores, afirmou que ela “veio para ficar” após o trimestre.
O Brasil registrou um aumento de 32% no número de compradores únicos em relação ao ano anterior — o ritmo mais rápido em cinco anos —, e as vendas de itens cresceram 56%, mais do que o dobro da taxa de crescimento registrada antes da redução do valor mínimo para frete grátis.
A rede logística absorveu esse volume com melhorias na economia, e não com deterioração, já que o custo por remessa caiu 17% em relação ao mesmo período do ano anterior em moeda local, enquanto o volume de remessas disparou.
O Mercado Pago, braço de fintech da empresa, acompanhou a aceleração do comércio com receita líquida de US$ 4 bilhões no primeiro trimestre, um aumento de 51%, enquanto o número de usuários ativos mensais atingiu 83 milhões, um aumento de 29%.
A carteira de cartões de crédito mais que dobrou para US$ 6,6 bilhões em relação ao mesmo período do ano anterior, com 2,7 milhões de novos cartões emitidos, e o CEO Ariel Szarfsztejn destacou que a oportunidade de longo prazo para cartões de crédito é “30, 40, 50 vezes maior” do que seu tamanho atual.
O MercadoLibre também implantou grandes modelos de linguagem na busca no Brasil, no México e na Argentina no primeiro trimestre, proporcionando taxas de conversão mais altas, retornos publicitários mais sólidos e maior engajamento na descoberta de produtos.
As ações da MercadoLibre estão subvalorizadas em 2026? O mercado aponta para US$ 2.217, enquanto as ações estão cotadas a US$ 1.629
Dos 24 analistas que cobrem as ações da MercadoLibre, 15 classificam-nas como “Comprar”, 5 como “Desempenho Superior” e 4 como “Manter” — uma forte convicção que se manteve firme durante meses de pressão sobre o preço das ações.
A meta média do mercado, de US$ 2.217, implica um potencial de alta de 36% em relação ao preço atual de US$ 1.629, e a meta mais alta do grupo otimista, de US$ 2.800, implica um potencial de alta de 72% para aqueles que acreditam que a recuperação das margens ocorrerá antes do prazo previsto pelo consenso.
Os analistas projetam uma receita de US$ 9,65 bilhões para o segundo trimestre de 2026, um aumento de 42% em relação ao mesmo período do ano anterior, e uma receita de US$ 10,28 bilhões para o terceiro trimestre de 2026, um aumento de 39% — uma trajetória que mostra aceleração sustentada, em vez de uma variação pontual de um trimestre decorrente da mudança na política brasileira.
O debate central do mercado não é se a receita se manterá, mas quando a recuperação das margens terá início, com o consenso apontando para margens de lucro líquido de 5% no segundo trimestre de 2026, antes de uma expansão gradual ao longo do segundo semestre do ano.
A única discordância pública veio do UBS, que rebaixou as ações da MercadoLibre para “Neutro” no final de abril, argumentando que as margens permanecerão sob pressão até 2027 e que a avaliação era justa em relação a empresas do mesmo setor com crescimento de longo prazo naquele preço de entrada, embora as ações tenham caído ainda mais desde então, alterando os cálculos.
A compra de ações da MercadoLibre por Michael Burry após a liquidação do primeiro trimestre, com uma meta de retorno declarada superior a 15%, representa a visão contrária de que o mercado precifica o fundo do poço das margens como estrutural, e não como cíclico, criando uma janela de entrada que, historicamente, se fecha rapidamente assim que a trajetória dos lucros se inverte.
O próximo teste será a receita do segundo trimestre de 2026. Se a MercadoLibre apresentar resultados próximos à estimativa de consenso de US$ 9,65 bilhões, confirmando que o impulso do Brasil se manteve apesar dos ajustes na taxa de comissão sinalizados pela administração para o segundo trimestre, os argumentos a favor do grupo “Comprar” se fortalecem significativamente.
MercadoLibre lidera a Sea Limited e a Nu Holdings em crescimento de receita, e a diferença está aumentando
O crescimento de 49% na receita das ações da MercadoLibre no primeiro trimestre de 2026 superou os 47% da Sea Limited (SE) e ficou logo abaixo dos (NU), de 53%, no mesmo período, colocando a MELI no grupo de ponta entre seus pares dos mercados emergentes, em um momento em que as taxas de crescimento em todo o grupo estão começando a desacelerar.
É nesse cenário de desaceleração que a posição competitiva das ações da MercadoLibre se destaca: as estimativas de consenso projetam um crescimento da receita da MELI de 42% para o segundo trimestre de 2026, acima dos 35% estimados para a Sea Limited e se aproximando dos 47% estimados para a Nu Holdings; e, no terceiro trimestre de 2026, a diferença entre a MELI, com 39%, e a Sea Limited, com 29%, amplia-se para dez pontos percentuais.
Olhando mais adiante, o crescimento estimado da receita da MELI de 26% para o primeiro trimestre de 2027 fica acima dos 20% da Sea Limited e à frente dos 23% da Nu Holdings, o que significa que as ações da MercadoLibre mantêm seu prêmio de crescimento em relação ao conjunto de empresas comparáveis, mesmo com as três empresas se normalizando em relação aos picos recentes.
A estimativa de cenário intermediário da TIKR de US$ 8.585 para as ações da MercadoLibre baseia-se em uma CAGR de receita já corroborada pelos dados do primeiro trimestre
O cenário intermediário da TIKR avalia a MercadoLibre em US$ 8.585 até dezembro de 2034, o que implica um retorno total de 425% em relação ao preço atual de US$ 1.629, ou 44% ao ano nos próximos 4,5 anos.
O modelo da TIKR pressupõe uma CAGR de receita de cerca de 24% até 2035, um valor que o resultado do primeiro trimestre de 2026, com crescimento de 49%, e as estimativas consensuais futuras de 42% e 39% para o segundo e terceiro trimestres, respectivamente, superam amplamente, o que significa que a trajetória real deve desacelerar substancialmente antes que a premissa do cenário intermediário se torne insustentável.
A premissa de margem de lucro líquido de cerca de 9% representa uma expansão significativa em relação à margem de 5% do primeiro trimestre, mas tanto a margem de lucro líquido histórica de 18% da MercadoLibre nos últimos 10 anos quanto a declaração explícita da administração de que as margens podem ser elevadas sempre que a intensidade dos investimentos diminuir apoiam a viabilidade dessa meta.
O preço atual das ações da MercadoLibre reflete o resultado de lucros e perdas no curto prazo durante um ciclo de investimento deliberado, e não a trajetória de crescimento composto de longo prazo que os dados de receita sustentam ao longo de quatro trimestres consecutivos de aceleração.
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O que está impulsionando a aceleração da receita das ações da MercadoLibre em 2026?
A redução do valor mínimo para frete grátis no Brasil, em vigor desde meados de 2024, impulsionou um crescimento de 49% na receita no primeiro trimestre de 2026. O número de compradores únicos no Brasil aumentou 32%, os itens vendidos cresceram 56% e os custos unitários de envio caíram 17% simultaneamente, validando a economia unitária do programa.
