Principais conclusões sobre as ações da Domino’s Pizza em junho de 2026
- Os analistas atribuem às ações da Domino’s Pizza 15 recomendações de “Comprar”, 2 de “Desempenho Superior”, 12 de “Manter”, 1 de “Desempenho Inferior” e 1 de “Vender”, com um preço-alvo médio de mercado de US$ 404, o que implica um potencial de alta de 29% em relação ao preço atual de US$ 312.
- O modelo de cenário médio da TIKR avalia a Domino’s Pizza em US$ 453 até dezembro de 2030, o que implica um retorno total de 45% em relação aos níveis atuais, ou 9% ao ano.
- As ações da Domino’s Pizza caíram 37% em relação à sua máxima de 52 semanas, de US$ 496; no entanto, o consenso do mercado projeta que o lucro por ação (EPS) se recupere para cerca de US$ 4 por trimestre até o final de 2026, antes de subir para cerca de US$ 7 no quarto trimestre — uma recuperação que o preço atual ainda não reflete.
A ação da Domino’s Pizza caiu 37% enquanto as vendas nas mesmas lojas ficaram abaixo do esperado, mas o lucro por ação (EPS) não entrou em colapso
A Domino’s Pizza (DPZ) caiu 37% em relação à sua máxima de 52 semanas de US$ 496, situando-se em US$ 312 no fechamento de 18 de junho de 2026, , mas o lucro por ação (EPS) ajustado do 1º trimestre de 2026, de US$ 4,13, permaneceu acima de US$ 4 em um modelo de franquia que registrou crescimento de 6% na receita operacional em relação ao ano anterior, mesmo com as vendas nas mesmas lojas ficando aquém das expectativas.
As vendas nas mesmas lojas nos EUA no primeiro trimestre de 2026 cresceram 0,9%, bem abaixo da meta de 3% da empresa, já que a confiança do consumidor caiu para níveis semelhantes aos da época da COVID em março e os concorrentes do setor de pizza lançaram promoções copiadas diretamente do próprio manual da Domino’s — uma imitação deliberada das ofertas de valor que a rede vem liderando há mais de uma década.
O CEO Russell Weiner abordou o momento competitivo na teleconferência sobre os resultados do primeiro trimestre: “Quando os concorrentes igualam nosso valor, isso exerce uma pressão significativa sobre a economia de seus franqueados — com o tempo, esperamos que essa pressão contribua para mais fechamentos de lojas, além dos cerca de 450 fechamentos que nossos dois concorrentes de pizza de capital aberto já anunciaram para 2026.”
O segmento internacional registrou um aumento líquido de 161 novas lojas no primeiro trimestre de 2026, com as vendas nas mesmas lojas apresentando queda de 0,4% em moeda constante, impulsionada quase inteiramente pelo desempenho abaixo do esperado da Domino’s Pizza Enterprises (DPE), a maior masterfranqueada global da marca, que administra mercados na Austrália e em várias outras regiões; e o diretor financeiro Sandeep Reddy observou que, excluindo a DPE, os negócios internacionais tiveram desempenho em linha com as expectativas.
A administração revisou a projeção de vendas nas mesmas lojas nos EUA para o ano inteiro para um valor positivo na casa dos um dígito baixo, em comparação com a meta anterior de 3%, mas manteve sua perspectiva de crescimento em número de unidades, comprometendo-se com mais de 175 novas lojas líquidas nos EUA e cerca de 800 internacionalmente, um sinal de que o fluxo de novas franquias continua forte, mesmo com os resultados comparativos de curto prazo abaixo do esperado.
Até 21 de abril, a Domino’s recomprou aproximadamente 446.000 ações por US$ 170 milhões no acumulado do ano, e o Conselho de Administração aprovou uma nova autorização de recompra de US$ 1 bilhão, somada ao saldo remanescente anterior, totalizando US$ 1,29 bilhão em capacidade de recompra, um valor que reflete a convicção da administração na trajetória de lucros de longo prazo, independentemente do cenário macroeconômico de curto prazo.
Wall Street está dividida sobre se a pressão da DPZ para 2026 é transitória ou uma reestruturação estrutural
As ações da Domino’s têm 15 recomendações de “Comprar”, 2 de “Desempenho Superior”, 12 de “Manter”, 1 de “Desempenho Inferior” e 1 de “Venda” em 18 de junho de 2026, com um preço-alvo médio do mercado de US$ 404, o que implica um potencial de alta de 29% em relação aos US$ 312, e um preço-alvo máximo do mercado de US$ 544, o que representaria um potencial de alta de 74%.
O lucro por ação (EPS) ajustado do 1º trimestre de 2026, de US$ 4,13, ficou 3% abaixo da estimativa do mercado de US$ 4,27 e caiu 5% em relação ao mesmo período do ano anterior, quando foi de US$ 4,33; no entanto, esse desvio deveu-se diretamente à queda nas vendas nas mesmas lojas, e não a qualquer falha estrutural na economia unitária do modelo de franquia.
O consenso para o futuro projeta uma trajetória significativamente diferente daquela implícita no preço atual, com analistas estimando um EPS para o 2º trimestre de 2026 em torno de US$ 4, no terceiro trimestre em torno de US$ 4 e um aumento no quarto trimestre para cerca de US$ 7, sendo que a aceleração sequencial é impulsionada pelo período de comparação da 53ª semana e pelos lançamentos de produtos planejados pela administração para o segundo semestre, além do calendário de marketing atualizado.
A receita da Domino’s Pizza no primeiro trimestre, de US$ 1,15 bilhão, cresceu 3% em relação ao mesmo período do ano anterior, contra a estimativa do mercado de US$ 1,16 bilhão — uma diferença mínima de menos de 1%, não sendo o tipo de ruptura estrutural na receita que justificaria a ação ser negociada com um desconto de 37% em relação à sua máxima de 52 semanas.
Os cortes nas metas de preço dos analistas, concentrados no final de abril, refletem um reajuste para uma premissa de comparação mais baixa para o ano inteiro, e não uma inversão da tese. Treze corretoras reduziram suas metas, mantendo, porém, classificações de “Comprar” ou equivalentes, com apenas duas corretoras mantendo posições abaixo do consenso, sugerindo que a maioria do mercado trata o preço atual como um reajuste que justifica a compra, e não como uma falha estrutural.
A saída total da Berkshire Hathaway de sua participação na DPZ no primeiro trimestre de 2026 domina as manchetes sobre o sentimento do mercado, mas essa decisão de portfólio ocorreu após a transição da liderança de Warren Buffett para Greg Abel e refletiu uma reorganização mais ampla do portfólio em dezenas de posições, em vez de uma avaliação específica da tese sobre a economia da franquia da Domino’s.
A teleconferência sobre os resultados do segundo trimestre de 2026 da Domino’s Pizza, marcada para 20 de julho, é o primeiro teste concreto para verificar se os ventos contrários macroeconômicos estão diminuindo, e vendas nas mesmas lojas nos EUA na faixa de 2% a 3% não deixariam ao grupo que defende a posição “Manter” nenhum motivo para permanecer à margem.
As ações da Domino’s Pizza estão subvalorizadas em 2026? O cenário intermediário de US$ 453 da TIKR aponta que sim
O modelo de cenário médio da TIKR avalia a Domino’s Pizza em US$ 453 até dezembro de 2030, o que implica um retorno total de 45% em relação ao preço atual de US$ 312, ou 9% ao ano ao longo de 4,5 anos.
O cenário médio do modelo pressupõe que a receita cresça a uma taxa anual composta de 3% até 2035 e que as margens de lucro líquido aumentem para 13%, em consonância com a estrutura de franquias e cadeia de suprimentos que já gerou margens operacionais de 19% no primeiro trimestre de 2026, em um dos trimestres mais fracos em termos de vendas nas mesmas lojas que a empresa registrou nos últimos anos.
A trajetória de lucros do sistema de franquias corrobora essas premissas. Os lucros médios dos franqueados aumentaram cerca de US$ 80.000 por loja nos últimos 11 anos, e a autorização de recompra de US$ 1,29 bilhão proporciona um impulso mecânico ao crescimento do lucro por ação (EPS), que ocorre independentemente do desempenho das vendas comparáveis de qualquer trimestre isolado.
A US$ 312, o preço das ações da Domino’s Pizza sofre danos macroeconômicos permanentes; no entanto, o modelo TIKR requer apenas a continuação do crescimento de receita na casa de um dígito baixo e da estabilidade das margens que a empresa já demonstrou ao longo de oito trimestres consecutivos para atingir US$ 453.
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