Principais conclusões:
- Recuperação em andamento: a MCHP registrou receita de US$ 1,31 bilhão no quarto trimestre do ano fiscal de 2026, um aumento de 35% em relação ao mesmo período do ano anterior, superando a faixa superior da previsão.
- Projeção de preço: Com base nas premissas atuais, as ações da MCHP poderiam atingir US$ 138 até março de 2029.
- Ganhos potenciais: Essa meta implica um retorno total de 38% em relação ao preço atual de US$ 99,77.
- Retorno anual: Os investidores poderiam observar um crescimento anualizado de aproximadamente 12% nos próximos 2,8 anos.
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A Microchip Technology (MCHP) passou por alguns anos difíceis. A receita sofreu uma forte contração em meio a uma correção prolongada de estoques, e as ações refletiram esse impacto. Mas os resultados do quarto trimestre fiscal sugerem que o pior já ficou para trás.
- A receita ficou em US$ 1,31 bilhão no trimestre encerrado em março, um aumento de 10,6% em relação ao trimestre anterior e de 35,1% em relação ao mesmo período do ano anterior.
- O lucro por ação não GAAP atingiu US$ 0,57, ficando US$ 0,07 acima do ponto médio da previsão.
- As margens brutas subiram de 52%, no ponto mais baixo do ciclo, para 61,6% atualmente, e
- o lucro operacional mais que dobrou, passando de 14% para 30,6% no mesmo período.
O CEO Steve Sanghi classificou o ambiente de crescimento como “fenomenal”. Os números confirmam isso.
O que o modelo indica para as ações da Microchip Technology
Analisamos a Microchip por meio de sua recuperação em andamento e dos fatores estruturais favoráveis que estão se formando atualmente em seus mercados finais.
A empresa atende a uma ampla gama de setores. O setor industrial representa 31% da receita, seguido por Data Center e Computação, com 18%; Automotivo, com 17%; e Aeroespacial e Defesa, com 16%.
Cada um desses segmentos está se recuperando, mas o destaque no momento é o setor aeroespacial e de defesa, que cresceu de cerca de 10% da receita para 16% e continua registrando um forte fluxo de pedidos.
O estoque de distribuição também se corrigiu totalmente e agora está abaixo das médias históricas. Os distribuidores estão reabastecendo seus estoques. Abril de 2026 foi o mês com o maior volume de pedidos em quase quatro anos, e a relação entre pedidos e faturamento no primeiro trimestre ficou bem acima de 1.
O negócio de Data Center acrescenta mais um fator de potencial de alta. O switch PCIe Gen 6 da Microchip garantiu seis projetos antes mesmo de entrar na fase de aumento da produção. Suas linhas de produtos de controladores de memória e de armazenamento estão ganhando força, à medida que a inferência de IA e as cargas de trabalho agenticas impulsionam a demanda por acesso a dados mais rápido e confiável.
Utilizando uma previsão de crescimento anual da receita de 18,1% e margens operacionais de 37,7%, com um P/E final de 25,6x, nosso modelo projeta que as ações da MCHP atingirão US$ 137,65 até março de 2029. Isso representa um retorno total de 38%, ou 12,2% anualizado.
A premissa de P/E está abaixo da média de um ano da MCHP, de 35,2x, e da média de três anos, de 33,3x, mas está, em linhas gerais, alinhada com sua média de cinco anos, de 25,5x. Considerando os níveis atuais das margens e das taxas de utilização, isso parece um ponto médio razoável.
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O modelo de avaliação do TIKR permite que você insira suas próprias premissas sobre o crescimento da receita, as margens operacionais e o múltiplo P/E de uma empresa, calculando os retornos esperados das ações.
Veja o que utilizamos para as ações da MCHP:
1. Crescimento da receita: 18,1%
A MCHP cresceu 7,1% no último ano, mas esse número não reflete a recuperação que está ocorrendo atualmente. A administração projetou um aumento de 11% na receita do trimestre encerrado em junho em relação ao trimestre anterior.
A reposição de estoques na distribuição, milhares de clientes que voltaram e novas conquistas de projetos nos setores de data centers e aeroespacial estão contribuindo para isso.
2. Margens operacionais: 37,7%
As margens operacionais não GAAP já estão em 30,6% e tendem a subir ainda mais.
O principal fator de peso no momento são os US$ 46,6 milhões em despesas relacionadas à subutilização de capacidade.
À medida que a utilização da capacidade fabril melhorar nos próximos trimestres, esses encargos diminuirão. A meta de longo prazo da Microchip é uma margem operacional de 40%, o que torna 37,7% uma estimativa conservadora.
3. Múltiplo P/L de fechamento: 25,6x
O P/E NTM atual da MCHP é de 31,6x. Nosso modelo pressupõe uma compressão moderada para 25,6x, refletindo a natureza inicial do ciclo desta recuperação e alguma incerteza residual em relação aos prazos de entrega e à disponibilidade de substratos.
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O que acontece se as coisas melhorarem ou piorarem?
Veja como as ações da MCHP poderiam se comportar em diferentes cenários até março de 2031:
- Cenário pessimista: Com crescimento da receita de 11,3% e margem de lucro líquido de 28,2%, os investidores poderiam obter um retorno total de 38,5% (7,0% ao ano).
- Cenário intermediário: com crescimento da receita de 12,5% e margens de lucro líquido de 30%, o retorno total sobe para 74,9% (12,4% ao ano).
- Cenário otimista: Se a receita crescer 13,7% e as margens atingirem 31,4%, o retorno total poderá chegar a 114,7% (17,3% ao ano).
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A variação dos resultados depende em grande parte da rapidez com que as taxas de utilização diminuam, se os projetos de data centers conquistados se transformarem em aumentos significativos na produção e até que ponto a recuperação dos setores industrial e automotivo se mantenha até o ano fiscal de 2028.
Qual é o potencial de alta das ações da Microchip Technology a partir de agora?
Com a nova ferramenta de Modelo de Avaliação da TIKR, você pode estimar o preço potencial de uma ação em menos de um minuto.
Bastam três informações simples:
- Crescimento da receita
- Margens operacionais
- Múltiplo P/L de saída
Se você não souber o que inserir, o TIKR preenche automaticamente cada campo com as estimativas consensuais dos analistas, oferecendo um ponto de partida rápido e confiável.
A partir daí, o TIKR calcula o preço potencial da ação e os retornos totais nos cenários de alta, básico e de baixa, para que você possa ver rapidamente se uma ação parece subvalorizada ou supervalorizada.
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