Principais Conclusões para a Ação da Lululemon em Julho de 2026
- 34 analistas cobrem a ação da Lululemon, e a divisão é cética: uma recomendação de compra, 30 de manutenção, uma de desempenho inferior e duas de venda, contra um preço-alvo médio de $130 que deixa cerca de 10% de potencial de alta em relação ao preço atual.
- Projetando seu cenário médio até janeiro de 2031, o TIKR modela um alvo de $150 para a ação, um retorno total de 26% que vale 5% ao ano.
- A trégua de 25 de junho com o fundador Chip Wilson encerra a disputa por procuração, abrindo caminho para o início da CEO O'Neill em setembro.
Ação da Lululemon Cai para Mínima de 7 Anos Após Corte de Previsões e Trégua com Fundador
A Lululemon athletica (LULU) projeta e vende roupas esportivas técnicas, e seus resultados do primeiro trimestre fiscal, divulgados em 4 de junho de 2026, mostraram receita 4% maior, para $2,5 bilhões, mesmo com o lucro por ação diluído caindo para $1,69 ante $2,60 um ano antes. As vendas comparáveis recuaram 2%, e a empresa cortou sua perspectiva para o ano todo no mesmo dia, levando a ação da Lululemon a cair abruptamente.
Esse crescimento da receita mascarou um forte golpe na lucratividade. A margem bruta caiu 410 pontos base para 54,2%, com tarifas cortando 280 pontos base e descontos adicionando outros 40, enquanto as despesas de SG&A perderam alavancagem em 310 pontos base devido à recontratação de pessoal nas lojas e custos da disputa por procuração. A receita operacional caiu 37% para $277 milhões, uma margem de 11,2% contra 18,5% um ano antes.
A Co-CEO e CFO interina Meghan Frank apontou duas forças por trás da desaceleração na conferência de resultados do T1 2027: "experimentamos picos de comentários negativos na mídia e em canais sociais em relação à nossa marca, o que impactou o tráfego e o desempenho geral da receita. E em segundo lugar, nem todos os nossos lançamentos de produtos atenderam às nossas expectativas." Esse pico de comentários estava diretamente ligado à disputa por procuração de meses da empresa com o fundador Chip Wilson e a questões levantadas sobre a composição do material dos produtos.
A administração agora projeta receita do segundo trimestre entre $2,45 bilhões e $2,475 bilhões, um declínio de 2% a 3%, com LPA de $1,76 a $1,81 contra $3,10 no ano anterior. A previsão de receita para o ano todo caiu para variação de -1% a 0%, de uma projeção anterior de crescimento de 2% a 4%, e a previsão de LPA para o ano todo caiu para $10,95-$11,15 de $12,10-$12,30, bem abaixo dos $13,26 do ano fiscal de 2025.
Ainda assim, a receita da China Continental subiu 30% (23% em moeda constante), e Andre Maestrini, o outro co-CEO interino, manteve a previsão para a China no ano todo perto de 20% de crescimento. Sob a fraqueza da América do Norte, a empresa firmou uma trégua com o fundador Chip Wilson em 27 de maio, encerrando uma disputa por procuração que havia assombrado a ação por meses, e os acionistas ratificaram um conselho enxuto e desclassificado em 25 de junho. A nova CEO Heidi O'Neill, ex-Nike, assume em setembro, com a tarefa de enfrentar as rivais privadas de crescimento mais rápido Alo Yoga e Vuori no mesmo mercado norte-americano onde a Lululemon acabou de registrar um declínio de 6% nas vendas comparáveis.
Wall Street Fica Cauteloso com a Ação da Lululemon Após um Ano de Cortes de Alvos
Dos 34 analistas que cobrem a ação da Lululemon, apenas um a classifica como compra, 30 a classificam como manutenção, um a classifica como desempenho inferior e dois a classificam como venda. Os 26 analistas que contribuem com preços-alvo colocam a média em $130, cerca de 10% acima dos $119 atuais, com a mediana logo atrás em $123. Essa média caiu de $181 no início de maio e $290 um ano atrás, acompanhando a própria queda da ação após o corte de previsões de 4 de junho.
As corretoras cortaram os alvos amplamente após esse resultado, estreitando a lacuna entre as expectativas do mercado e o nível em que a ação da Lululemon já negocia.
Wall Street Espera que o EPS Normalizado da Lululemon Atinge o Fundo Antes de Reacelerar
O LPA normalizado do primeiro trimestre fiscal da Lululemon ficou em $1,69, queda de 35% em relação aos $2,60 de um ano antes, igualando o valor GAAP reportado na conferência de 4 de junho.
O trimestre atual parece piorar antes de melhorar. O consenso coloca o LPA normalizado do segundo trimestre em $1,80, uma queda de 42% em relação aos $3,10, o declínio ano a ano mais profundo do ciclo.
A partir daí as estimativas mudam. O LPA do terceiro trimestre é esperado em $2,46, reduzindo o declínio para 5%, e o LPA do quarto trimestre é projetado em $5,11, um retorno ao crescimento de 2%. Até o primeiro e segundo trimestres do ano fiscal de 2028, o consenso tem o LPA normalizado crescendo 3% e 7%, respectivamente.
O limite que confirma ou quebra esse caminho está na América do Norte, onde as vendas comparáveis caíram 6% no primeiro trimestre fiscal. O crescimento do LPA consensual até o ano fiscal de 2028 assume que essa tendência se estabiliza bem antes que o início de O'Neill em setembro tenha tempo de mostrar resultados.
Alvo de $150 do TIKR para a Ação da Lululemon Permanece se a Recuperação do LPA do Ano Fiscal 2028 se Sustentar
O modelo de cenário médio do TIKR valoriza a ação da Lululemon em $150 até janeiro de 2031, implicando um retorno total de 26% do preço atual de $119, ou 5% anualizado ao longo de 4,6 anos.
Esse ritmo anualizado fica abaixo do que os investidores normalmente esperam de uma ação de consumo discricionário que já perdeu mais da metade de seu valor no último ano, deixando pouco espaço para que uma maior compressão do múltiplo faça o trabalho.
O alvo é alcançável apenas se a América do Norte se estabilizar. O crescimento projetado de 20% da China e $1,8 bilhão de caixa líquido dão à nova CEO Heidi O'Neill espaço para financiar uma recuperação antes de seu início em setembro, mas um quarto trimestre consecutivo de cortes de alvos mostra que o mercado não está dando essa recuperação como certa.
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