Principais estatísticas das ações da Lilly
- Desempenho na semana passada: -3%
- Intervalo de 52 semanas: $624 a $1134
- Preço-alvo do modelo de avaliação: US$ 1.839
- Aumento implícito: 66% em 2,9 anos
O que aconteceu com as ações da LLY?
As ações da Eli Lilly and Company(LLY) caíram cerca de 3% na semana passada, sendo negociadas dentro de uma faixa relativamente estreita, depois de se consolidarem após ganhos anteriores ligados à sua franquia de obesidade.
No final de janeiro e início de fevereiro, a cobertura da Reuters concentrou-se em vários anúncios da Lilly, incluindo novas colaborações de pesquisa, planos de expansão da fabricação e uma análise mais ampla do mercado de medicamentos para obesidade.
A Eli Lilly and Co destacou várias iniciativas estratégicas, incluindo colaborações de pesquisa com a Seamless Therapeutics e a Repertoire Immune Medicines e o investimento contínuo na capacidade de fabricação dos EUA para tratamentos de perda de peso de última geração.
A Eli Lilly também reiterou seu foco de longo prazo no aumento da oferta e da inovação, delineando investimentos multibilionários em fabricação sem revisar a orientação de receita de curto prazo ou as perspectivas financeiras.
Os participantes do mercado pareceram se concentrar nas reavaliações dos analistas do mercado de medicamentos para obesidade de longo prazo, onde a pressão de preços e a concorrência levaram a previsões de pico de mercado mais baixas, apesar do forte crescimento de volume esperado.
Outras divulgações incluíram a indicação de interesse da Lilly em comprar até 4,9% das ações da Veradermics pós-IPO, o que representou uma exposição opcional ao pipeline e não uma mudança na estratégia de alocação de capital.
De modo geral, as negociações refletiram um equilíbrio entre os planos de expansão de longo prazo e a reavaliação do mercado de curto prazo, enquanto a estratégia comunicada pela Lilly, a estrutura de orientação e as prioridades de crescimento permaneceram inalteradas.
As ações da LLY estão avaliadas de forma justa neste momento?
De acordo com o modelo de avaliação apresentado, a ação é modelada usando:
- Crescimento da receita: 16,8%
- Margens operacionais: 48.9%
- Múltiplo P/E de saída: 32x
As ações da LLY estão avaliadas de forma justa neste momento?
O modelo de avaliação da Eli Lilly reflete um negócio que já se expandiu substancialmente, com o crescimento da receita sendo moderado para uma trajetória de meados da década, à medida que a empresa se aprofunda em uma base grande e estabelecida.
O modelo pressupõe que a receita seja composta por cerca de 17% até 2028, desacelerando a partir do aumento do GLP-1, enquanto os volumes de tratamento subjacentes continuam a crescer.
A lucratividade no modelo permanece estruturalmente forte, com as margens operacionais se expandindo em direção à faixa de 40%, à medida que a escala de fabricação e o mix de produtos apoiam a alavancagem sustentada.
Abaixo da linha de margem, o modelo pressupõe a continuidade da alavancagem operacional, em vez da compressão de custos, com o crescimento dos lucros impulsionado pela escala entre os ativos de obesidade, diabetes e pipeline.
A geração de caixa é a base da lógica de avaliação, já que o portfólio maduro da Lilly suporta um fluxo de caixa livre duradouro que sustenta o reinvestimento, a expansão da capacidade e os retornos aos acionistas.
O modelo de ações da LLY trata a normalização do crescimento como esperada, refletindo a saturação do mercado e a pressão sobre os preços já incorporada nas previsões do setor.
De acordo com essas premissas, o modelo implica um valor patrimonial substancialmente mais alto em um horizonte de vários anos, ancorado na execução e não na expansão múltipla.
Dessa forma, as ações da Eli Lilly parecem subvalorizadas, já que o preço atual das ações desconta uma desaceleração mais rápida do crescimento e da durabilidade da margem do que a trajetória operacional incorporada no modelo.
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