Principais conclusões:
- Expansão da segurança: crescimento de 30% em relação ao ano anterior no terceiro trimestre, representando agora 21% da receita total,
- Projeção de preço: Com base na execução atual, as ações da FSLY podem chegar a US$ 13,25 em dezembro de 2029.
- Ganhos potenciais: Essa meta implica um retorno total de 43,5% em relação ao preço atual de US$ 9,23.
- Retorno anual: Os investidores poderão observar um crescimento de aproximadamente 9,7% nos próximos 3,9 anos.
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A Fastly(FSLY) apresentou seu trimestre mais forte dos últimos tempos, registrando resultados recordes em todas as três linhas de produtos e alcançando US$ 18 milhões em fluxo de caixa livre.
O provedor de plataforma de computação de ponta registrou receita de US$ 158,2 milhões no terceiro trimestre de 2025, um aumento de 15% em relação ao trimestre anterior, marcando o terceiro trimestre consecutivo de crescimento acelerado da empresa.
O CEO Kip Compton está executando uma transformação centrada na segurança e na expansão da plataforma.
- A receita de segurança da empresa atingiu um recorde de US$ 34 milhões no trimestre, impulsionada pela venda cruzada bem-sucedida com os clientes existentes.
- Isso inclui uma grande vitória: uma das dez principais contas estratégicas agora usa produtos de todas as três linhas de negócios.
- A margem EBITDA ajustada da Fastly atingiu US$ 25,7 milhões no terceiro trimestre, com a administração aumentando a orientação para o ano inteiro em termos de receita, lucratividade e fluxo de caixa livre.
- A empresa espera gerar de US$ 25 a 35 milhões em fluxo de caixa livre para 2025, uma melhoria de US$ 66 milhões em relação ao ano anterior.
Apesar da sólida execução, as ações da Fastly são negociadas a US$ 9,23, oferecendo vantagens para os investidores que reconhecem a posição da empresa em segurança de ponta e entrega de conteúdo.
O que o modelo diz sobre as ações da Fastly
Analisamos a evolução da Fastly para uma plataforma de borda abrangente, com recursos de segurança acelerados que complementam seu negócio principal de entrega.
A empresa está capturando oportunidades à medida que as empresas consolidam fornecedores e buscam soluções de borda unificadas.
A plataforma da Fastly agora combina serviços de rede, produtos de segurança e recursos de computação para atender a todo o espectro de necessidades de computação de ponta.
Com uma taxa de retenção líquida de 106% e melhorando a execução de vendas cruzadas, a empresa está demonstrando sua capacidade de expansão dentro de sua base de clientes.
Vitórias recentes demonstram essa dinâmica: um grande varejista latino-americano se consolidou na Fastly para segurança e entrega de borda unificada, enquanto um varejista especializado da Ásia-Pacífico escolheu a plataforma para desempenho superior e suporte na região.
Esses deslocamentos competitivos destacam a diferenciação da Fastly em um mercado lotado.
Usando uma previsão de crescimento de receita anual de 9,7% e uma margem de lucro líquido de 4,0%, nosso modelo projeta que o preço das ações subirá para US$ 10,44 em 1,9 anos. Isso pressupõe um múltiplo preço/lucro de 69,3x.
Esse múltiplo pode parecer elevado, mas reflete a transição da Fastly das perdas para a lucratividade. A empresa teve seu primeiro ano lucrativo em 2025, após anos de prejuízos operacionais. À medida que as margens se expandem e o negócio cresce, esse P/L deve se reduzir a níveis mais razoáveis, enquanto o preço absoluto das ações se valoriza.
O valor real está em sustentar o impulso da segurança, mantendo o negócio principal de entrega e expandindo internacionalmente, especialmente na região da Ásia-Pacífico, onde a empresa está investindo em cobertura de vendas.
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Nossas premissas de avaliação
O modelo de avaliação da TIKR permite que você insira suas próprias premissas para o crescimento da receita de uma empresa, margens operacionais e múltiplo P/E, e calcula os retornos esperados da ação.
Aqui está o que usamos para as ações da FSLY:
1. Crescimento da receita: 7,9%
O crescimento da Fastly está centrado na expansão da segurança e nas tendências de consolidação da plataforma. A empresa alcançou um crescimento de 30% no segmento de segurança no terceiro trimestre, com esse segmento representando agora 21% da receita total, em comparação com uma contribuição mínima há dois anos.
- A gerência espera que esse impulso continue à medida que as equipes de vendas promovam movimentos de vendas cruzadas em toda a base de clientes.
- A receita de serviços de rede cresceu 11% em relação ao ano anterior, marcando três trimestres consecutivos de aceleração.
- Esse negócio principal se beneficia de níveis de tráfego saudáveis e de upsells bem-sucedidos com os clientes existentes.
- A expansão internacional da empresa, especialmente na região da Ásia-Pacífico, fornece uma pista adicional, já que a Fastly permanece subindexada fora da América do Norte.
2. Margens operacionais: 4.0%
A Fastly tornou-se lucrativa em 2025, após registrar uma margem de prejuízo operacional de 4% em 2024.
- A empresa apresentou uma margem operacional de 2% no ponto médio da orientação para o ano inteiro, demonstrando uma melhor disciplina de custos.
- As margens brutas atingiram 62,8% no terceiro trimestre, beneficiando-se de melhorias na escala e na eficiência da rede.
- A administração está implementando processos orçamentários rigorosos e concentrando-se no retorno sobre o investimento para todos os gastos.
Com o novo CFO Rich Wong enfatizando o crescimento lucrativo, a empresa deve observar uma expansão contínua da margem à medida que a receita aumenta.
3. Múltiplo P/E de saída: 69,3x
Atualmente, o mercado avalia a Fastly em 69,3x os lucros, que mantemos como o múltiplo de saída.
Esse múltiplo aparentemente alto reflete a recente inflexão da lucratividade da empresa e a pequena base de lucros absolutos.
À medida que o lucro líquido cresce e as margens se expandem, esse múltiplo deve se reduzir, mesmo com a valorização do preço das ações.
A posição competitiva da empresa em computação de ponta, a expansão bem-sucedida da segurança e a melhoria da economia da unidade sustentam uma avaliação premium em relação aos fornecedores de infraestrutura de commodities.
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O que acontecerá se as coisas melhorarem ou piorarem?
As empresas de computação de borda enfrentam a concorrência de hiperescaladores e transições de tecnologia. Veja a seguir como as ações da Fastly podem se comportar em diferentes cenários até dezembro de 2029:
- Caso baixo: se o crescimento da receita desacelerar para 7,1% e as margens de lucro líquido forem reduzidas para 3,7%, os investidores ainda terão um retorno total de 11,9% (2,9% ao ano).
- Caso médio: Com um crescimento de 7,9% e margens de 4,0%, esperamos um retorno total de 43,5% (9,7% ao ano).
- Caso alto: se a dinâmica da segurança se acelerar e a Fastly mantiver margens de 4,2% enquanto cresce a 8,6%, os retornos poderão atingir 79,5% no total (16,1% ao ano).
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A faixa reflete a execução de vendas cruzadas de segurança, o crescimento sustentado dos serviços de rede e a expansão internacional bem-sucedida.
No caso baixo, as pressões da concorrência se intensificam ou a adoção da segurança diminui.
No caso alto, a consolidação da plataforma se acelera e a Fastly captura uma participação desproporcional na segurança de ponta, enquanto expande as margens mais rapidamente do que o esperado.
Quanto as ações da Fastly podem subir a partir de agora?
Com a nova ferramenta de modelo de avaliação da TIKR, você pode estimar o preço potencial de uma ação em menos de um minuto.
São necessárias apenas três entradas simples:
- Crescimento da receita
- Margens operacionais
- Múltiplo P/E de saída
Se você não tiver certeza do que inserir, a TIKR preenche automaticamente cada entrada usando as estimativas de consenso dos analistas, fornecendo um ponto de partida rápido e confiável.
A partir daí, o TIKR calcula o preço potencial das ações e os retornos totais nos cenários de alta, base e baixa para que você possa ver rapidamente se uma ação parece subvalorizada ou supervalorizada.
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