Principais estatísticas das ações da AMD
- Desempenho na semana passada: -9%
- Intervalo de 52 semanas: $76 a $267
- Preço-alvo do modelo de avaliação: US$ 478
- Aumento implícito: 97% em 2,9 anos
O que aconteceu com as ações da AMD?
A Advanced Micro Devices(AMD) caiu cerca de 7% nas negociações de pré-mercado no final da semana passada, pois a empresa emitiu uma previsão de receita mais fraca para o primeiro trimestre, apesar do sólido desempenho do ano inteiro de 2025.
Especificamente, no final de 3 de fevereiro de 2026, a AMD previu a receita do primeiro trimestre entre cerca de US $ 9,5 bilhões e US $ 10,1 bilhões, em comparação com US $ 10,27 bilhões no quarto trimestre.
A CEO Lisa Su reiterou que a demanda de servidores de IA de próxima geração, incluindo remessas para a OpenAI, deve acelerar no segundo semestre, com o fornecimento de memória não limitando a produção.
No entanto, o mercado pareceu se concentrar no impulso de curto prazo da IA e na qualidade da receita, dadas as vendas de chips de IA licenciados na China que contribuíram com US$ 390 milhões no quarto trimestre.
A Reuters até observou que, excluindo essas remessas para a China, o segmento de data center da AMD teria perdido as estimativas do quarto trimestre, reforçando as preocupações com a concentração de clientes.
As negociações da AMD no final de janeiro ocorreram juntamente com a divulgação dos resultados do ano de 2025, mostrando uma receita recorde de US$ 34,6 bilhões e expansão sustentada da margem em medidas GAAP e não-GAAP.
A receita do quarto trimestre atingiu US$ 10,3 bilhões, com a margem operacional não-GAAP subindo para 28%, refletindo a força contínua em CPUs de data center e acelerando a adoção da plataforma de IA.
A gerência também divulgou que aproximadamente US$ 390 milhões da receita do data center do quarto trimestre vieram de remessas MI308 destinadas à China, aprovadas sob uma licença de exportação dos EUA.
Para o primeiro trimestre de 2026, a AMD orientou a receita para uma faixa de US$ 9,5 bilhões a US$ 10,1 bilhões, o que implica um declínio sequencial modesto, mas um crescimento contínuo ano a ano acima de 30%.
As ações da AMD estão avaliadas de forma justa neste momento?
De acordo com o modelo de avaliação mostrado, a ação é modelada usando:
- Crescimento da receita: 32.9%
- Margens operacionais: 25,5%
- Múltiplo P/E de saída: 33x
As ações da Advanced Micro Devices parecem estar subvalorizadas, desde que as premissas de avaliação sejam mantidas até dezembro de 2028 e a execução corresponda às expectativas modeladas.
As premissas incluem um CAGR de receita de 32,9%, margens operacionais que se expandem para 25,5% e um múltiplo de P/L de saída estável de 33,0x.
A avaliação implica um preço-alvo de US$ 478, com um aumento total de aproximadamente 97% e retornos anualizados de cerca de 26% se as premissas se mantiverem.
As ações da AMD dependem do crescimento sustentado do data center, das rampas de servidores de IA no segundo semestre, da diversificação mais ampla de clientes e da alavancagem de margem em plataformas de IA e CPU em escala.
No entanto, as ações da Advanced Micro Devices continuam sensíveis à volatilidade de curto prazo, ao risco de concentração de clientes e ao momento de monetização da IA, mantendo os resultados dependentes da entrega e não da certeza.
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