Principais estatísticas das ações do JPMorgan
- Desempenho na semana passada: 3%
- Intervalo de 52 semanas: $202 a $337
- Preço-alvo do modelo de avaliação: US$ 377
- Aumento implícito: 19% em 2,9 anos
O que aconteceu com as ações do JPM?
As ações do JPMorgan Chase(JPM) subiram 3% na semana passada, sendo negociadas dentro da faixa de US$ 202 a US$ 337 em 52 semanas, com ganhos constantes e recuos intradiários limitados.
As negociações durante o período coincidiram com a notícia da Reuters, em 27 de janeiro, de que Angola estendeu uma linha de crédito de US$ 1 bilhão com o JPMorgan, reduzindo as exigências de garantia em US$ 200 milhões.
Uma cobertura separada da Reuters observou que o Audax Group contratou o JPMorgan para administrar a venda da BlueCat Networks, com fontes citando uma avaliação potencial entre US$ 1,5 bilhão e US$ 2 bilhões.
Em 23 de janeiro, o JPMorgan emitiu uma declaração pública abordando a ação judicial do presidente Trump, afirmando que as alegações não tinham "nenhum mérito" e reiterando que o fechamento de contas estava relacionado a riscos legais ou regulatórios.
A empresa também anunciou planos para realizar uma atualização da empresa em 23 de fevereiro de 2026, com apresentações da administração e uma sessão de perguntas e respostas, com materiais publicados com antecedência.
Além disso, a Reuters destacou a pesquisa do JPMorgan em 2 de fevereiro, prevendo que os preços do ouro atingiriam US$ 6.300 por onça, mantendo o banco visível nos comentários macroeconômicos e de commodities.
De modo geral, as negociações refletiram uma resposta estável à atividade de consultoria, exposição a finanças soberanas, divulgações legais e pesquisa macro, enquanto a orientação operacional e a estratégia central permaneceram inalteradas.
As ações do JPM estão avaliadas de forma justa neste momento?
De acordo com o modelo de avaliação mostrado, a ação é modelada usando:
- Crescimento da receita: 4.7%
- Margens operacionais: 48.9%
- Múltiplo P/E de saída: 12,6x
O modelo de avaliação das ações do JPMorgan pressupõe um perfil de crescimento maduro, com a receita aumentando de aproximadamente US$ 122 bilhões em 2021 para cerca de US$ 223 bilhões em 2030, o que implica uma taxa de crescimento normalizada próxima a 7%.
Dentro do modelo, o crescimento futuro da receita se modera para cerca de 4,7% ao ano até 2028, refletindo a escala do balanço patrimonial, os limites regulatórios e a maturidade do mercado, em vez da fraqueza cíclica.
As premissas de rentabilidade permanecem conservadoras e baseadas na execução, já que o EBIT se expande de cerca de US$ 50 bilhões em 2021 para pouco mais de US$ 100 bilhões em 2030, sem depender de aceleração.
A estabilidade da margem sustenta essa perspectiva, com margens operacionais modeladas em torno de 48,9%, amplamente consistentes com a faixa histórica de margem EBIT de 40% do JPMorgan.
O crescimento dos lucros segue o mesmo caminho normalizado, com o LPA composto em um único dígito alto e refletindo a alavancagem operacional em vez da expansão da margem ou da engenharia financeira.
A avaliação aplica um múltiplo de saída de 12,6x, em linha com a faixa de negociação de longo prazo do JPMorgan, avaliando um preço-alvo de US$ 377 no final de 2028.
Dessa forma, as ações do JPM parecem ter um valor justo, já que o preço atual em torno de US$ 317 já desconta a execução estável, as margens duráveis e o crescimento modesto, em vez do aumento decorrente da reaceleração.
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