Principais estatísticas das ações da Klarna
- Variação de preço das ações da Klarna: -9,3%
- Preço da ação $KLAR em 18 de novembro: $31,63
- Máxima em 52 semanas: US$ 57,20
- Meta de preço da ação $KLAR: $49
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O que aconteceu?
As ações da Klarna(KLAR) caíram mais de 9%, apesar de a empresa buy-now-pay-later ter superado as expectativas de receita em seu primeiro relatório trimestral como empresa pública.
A fintech sueca registrou uma receita de US$ 903 milhões no terceiro trimestre, superando a estimativa de US$ 890 milhões de Wall Street e marcando um crescimento de 26% em relação aos US$ 706 milhões do ano anterior. Ela relatou um prejuízo líquido de US$ 0,07 por ação, menor do que a estimativa de US$ 0,26 por ação.
O volume bruto de mercadorias subiu 25%, para US$ 32,7 bilhões, com forte desempenho no mercado dos EUA, onde o GMV aumentou 43% em relação ao ano anterior.
A Klarna destacou a impressionante adoção de produtos mais novos.
- O Klarna Card, lançado em julho, já alcançou mais de quatro milhões de clientes e foi responsável por 15% das transações em outubro.
- O financiamento justo, que oferece opções de parcelamento mais longas para compras maiores, viu o GMV mais do que triplicar em relação ao ano anterior, já que o número de comerciantes que oferecem o produto dobrou.
O CEO Sebastian Siemiatkowski apontou que o financiamento justo ainda penetra apenas cerca de 20% da base de comerciantes da Klarna, criando "toneladas de oportunidades" para expansão.
A empresa anunciou que a Elliott Investment Management concordou em comprar US$ 6,5 bilhões de seus empréstimos de financiamento justo, permitindo que a Klarna concentre seu capital no crescimento nos EUA.
O número de comerciantes cresceu 38% para 850.000, de 616.000 no ano passado, impulsionado por parcerias com os principais processadores de pagamento, como Stripe, Apple Pay e Clover.
A Klarna está se esforçando para se tornar uma opção de pagamento padrão quando os comerciantes se inscrevem nessas plataformas, de forma semelhante ao funcionamento da Visa e da Mastercard.
O que o mercado está nos dizendo sobre as ações da Klarna
A queda das ações da Klarna parece estar mais ligada a preocupações com a lucratividade do que com o crescimento. A margem de transação em dólares, uma métrica fundamental de lucratividade para o negócio principal, totalizou US$ 281 milhões no terceiro trimestre.
A empresa também orientou os dólares de margem de transação do quarto trimestre entre US$ 390 milhões e US$ 400 milhões, aproximadamente em linha com as expectativas de Street.
O Bank of America observou em uma nota de cliente que "os investidores permanecem cautelosos em relação ao crescimento impulsionado pelo crédito". O tratamento contábil para o financiamento justo cria um atraso temporário na lucratividade, uma vez que a Klarna provisiona possíveis perdas de crédito antecipadamente, enquanto obtém receita ao longo do tempo, à medida que os clientes pagam os empréstimos. Essa dinâmica pressionou as margens do terceiro trimestre, apesar do forte crescimento da receita.
O ambiente mais amplo do mercado também não está ajudando as ações da Klarna. As ações perderam mais de um terço de seu valor em relação às altas recentes, à medida que aumentam as preocupações com uma bolha de IA, avaliações exageradas e uma possível desaceleração nos gastos dos consumidores.
A Klarna abriu seu capital na NYSE em setembro, depois de adiar sua IPO no início deste ano em meio à incerteza tarifária que abalou os mercados.
Apesar da queda das ações, alguns analistas encontraram pontos positivos nos resultados. O JPMorgan considerou "encorajadora" a orientação do quarto trimestre para a melhoria sequencial da margem de transações.
A empresa projeta um GMV de US$ 38 bilhões para o quarto trimestre e uma receita de US$ 1,065 a US$ 1,08 bilhão, ambos acima das estimativas de consenso.
Siemiatkowski enfatizou o foco da Klarna em se tornar mais do que apenas um provedor do tipo compre agora e pague depois. A empresa está se posicionando como um neobanco completo que oferece produtos de poupança, funcionalidade de cartão de débito e recompensas de cashback.
A receita média por cliente salta para US$ 130 para os usuários do Klarna Card, em comparação com US$ 28 para os usuários ativos típicos, mostrando o potencial de monetização de um envolvimento mais profundo.
O CEO também abordou o impacto da IA nos negócios, observando que a Klarna reduziu sua força de trabalho em 40% por meio de atrito natural e adoção de IA, com a tecnologia ajudando a reduzir o tempo médio de resolução do atendimento ao cliente para menos de dois minutos.
No entanto, Siemiatkowski advertiu que as empresas que dependem exclusivamente da IA para o atendimento ao cliente estão cometendo um "grande erro" porque a conexão humana continua valiosa.
Quanto à qualidade do crédito, a Klarna informou que emitiu mais de US$ 500 bilhões desde sua criação com menos de 70 pontos-base em perdas de crédito.
A curta duração de seus produtos de crédito permite que a empresa ajuste rapidamente os modelos de subscrição quando as condições econômicas mudam, dando-lhe agilidade que os emissores tradicionais de cartões de crédito não conseguem igualar.
Por enquanto, as ações da Klarna parecem estar presas entre as impressionantes métricas de crescimento e as preocupações dos investidores com a lucratividade, o prazo e a expansão impulsionada pelo crédito.
A orientação da empresa para o quarto trimestre sugere que as margens das transações melhorarão à medida que a receita de financiamento justo aumentar, mas ainda não se sabe se isso será suficiente para conquistar os investidores cautelosos.
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