Principais estatísticas das ações da Johnson & Johnson
- Desempenho na semana passada: 3%
- Intervalo de 52 semanas: $142 a $236
- Preço-alvo do modelo de avaliação: US$ 280
- Aumento implícito: 19% em 2,9 anos
O que aconteceu com as ações da JNJ?
As ações da Johnson & Johnson(JNJ) subiram 3% na semana passada em meio a várias atualizações regulatórias, legais e políticas.
Em 30 de janeiro, a empresa divulgou que o CHMP da EMA emitiu um parecer positivo para o AKEEGA no tratamento de pacientes com mHSPC com mutações BRCA1/2.
O parecer do CHMP apoiou a extensão da indicação do niraparibe e da abiraterona com prednisona ou prednisolona e ADT, enquanto se aguarda a aprovação final na Europa.
Enquanto isso, no último dia 21 de janeiro, a Reuters informou que um executivo da J&J disse que a empresa espera que o fluxo de caixa livre aumente para cerca de US$ 21 bilhões em 2026.
A gerência também citou um impacto estimado da tarifa MedTech para o ano inteiro de cerca de US$ 500 milhões, que, segundo ela, excede o impacto de 2025.
A mesma chamada disse que a J&J não espera que as perdas de subsídios da ACA ou as mudanças de política sob a "One Big Beautiful Bill" afetem materialmente o desempenho da MedTech.
Em 28 de janeiro, a FDA aprovou o DARZALEX FASPRO com bortezomibe, lenalidomida e dexametasona para pacientes recém-diagnosticados com mieloma múltiplo.
Também na semana passada, a J&J apresentou dados do mundo real mostrando que o ERLEADA reduziu o risco de morte em 51% em comparação com a darolutamida em pacientes com mCSPC tratados sem docetaxel.
A Reuters também informou que o CEO Joaquin Duato divulgou uma alienação de ações ordinárias da Johnson & Johnson em um registro na SEC datado de 28 de janeiro e informou que a J&J se comprometeu a aumentar os investimentos nos EUA em 25%, chegando a US$ 55 bilhões em quatro anos, enquanto os fabricantes de medicamentos se preparavam para as ameaças tarifárias.
As ações da Johnson & Johnson estão avaliadas de forma justa neste momento?
De acordo com o modelo de avaliação mostrado, a ação é modelada usando:
- Crescimento da receita: 6,1%
- Margens operacionais: 34.5%
- Múltiplo P/E de saída: 18,4x
A Johnson & Johnson opera como uma plataforma de saúde em escala, com receita projetada para aumentar em cerca de 6,1% ao ano até 2028, refletindo uma normalização do crescimento pós-separação.
Esse perfil de crescimento representa uma transição do desempenho recente irregular para uma trajetória mais estável, consistente com um negócio diversificado de produtos farmacêuticos e de tecnologia médica que opera em escala global.
A lucratividade já está estabelecida, em vez de emergente, com margens operacionais modeladas para se expandir em direção a 34,5%, acima dos níveis históricos, refletindo a melhoria do mix e a disciplina operacional.
O EBIT e o crescimento do lucro líquido acompanham a expansão da margem em vez da aceleração do volume, o que indica uma alavancagem operacional impulsionada pela qualidade do portfólio em vez do corte de custos.
O fluxo de caixa livre permanece consistentemente positivo em todo o modelo e apoia a durabilidade da avaliação, com a geração de caixa crescendo junto com os lucros, em vez de depender de fatores pontuais.
A previsão pressupõe normalização em vez de aceleração sustentada, reconhecendo a moderação da margem e do crescimento sem interromper o perfil do fluxo de caixa de longo prazo.
A avaliação se baseia na execução e não na expansão múltipla, já que o P/L de saída de 18,4x representa um prêmio modesto em relação à faixa histórica da JNJ, e não uma reavaliação agressiva.
Assim, com base nesses dados operacionais e de avaliação, as ações da JNJ parecem subvalorizadas em relação à meta de US$ 280 do modelo em um período de aproximadamente 2,9 anos.
O preço atual das ações implica uma execução e realização de margem mais lentas do que o modelo supõe, fazendo com que os resultados da avaliação dependam de uma entrega estável em vez de uma mudança estratégica.
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