Principais Pontos
- As ações da Iovance caíram mais 11% hoje após a Baird cortar seu preço-alvo para $9 de $11, um dia após uma queda de 35% com os dados atualizados de câncer de pulmão.
- A taxa de resposta de 24,6% do estudo em 69 pacientes correspondeu aos resultados anteriores, e sua taxa de 59,1% veio de um subgrupo identificado após o fato.
- O câncer de pulmão agora é um caminho mais estreito e lento, deixando as vendas do Amtagvi para sustentar a ação.
- Os resultados do terceiro trimestre em 5 de novembro são o próximo teste.
Iovance Biotherapeutics (IOVA) afundou mais 11% hoje após a Baird cortar seu preço-alvo para $9 de $11 e manter sua classificação Neutra. Esse alvo ficou abaixo do fechamento de quinta-feira, após uma queda de 35% com os dados de câncer de pulmão.
Mesma taxa de resposta, caminho mais longo
Na quinta-feira, a Iovance informou que 17 de 69 pacientes previamente tratados com câncer de pulmão metastático não escamoso responderam ao lifileucel em seu estudo de Fase 2 IOV-LUN-202. Essa taxa de resposta de 24,6% está alinhada com os 25,6% relatados anteriormente em 39 pacientes.
O destaque veio de um subgrupo: de 22 pacientes com genes KRAS e HER2 normais que fumam ou fumavam, 13 responderam, uma taxa de 59,1%.
Mas a Iovance identificou esse grupo após o fato, então precisa comprová-lo em um novo estudo. Esse estudo, o POSITILITY, começa a recrutar pacientes em novembro.
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Agora é o show do Amtagvi
Isso deixa o Amtagvi, a versão aprovada do lifileucel para melanoma, para sustentar mais a ação. A receita da Iovance cresceu rapidamente:
A receita do segundo trimestre atingiu um recorde de $99,3 milhões, alta de 66% em relação ao ano anterior. Em 29 de setembro, a Iovance elevou sua previsão de receita para 2026 para $410-$420 milhões, ante $350-$370 milhões.
A Iovance também planeja um estudo de câncer de pulmão em primeira linha, o OPTILISM, para 2027. Aqui está o caixa que ela tem para pagar por ambos:
A Iovance tinha $298 milhões no final de junho e espera que seu caixa dure até a segunda metade de 2028. Ela deu essa estimativa de meses de caixa restante em agosto, antes de detalhar os dois novos estudos de câncer de pulmão. (Eu não ficaria surpreso se ela tivesse reforçado esse colchão.)
5 de novembro é o próximo teste
A Iovance divulga os resultados do terceiro trimestre na quinta-feira, 5 de novembro.
Minha opinião: o mercado está certo de que o câncer de pulmão se tornou uma aposta mais longa e estreita. Mas nada desta semana afetou o Amtagvi, e a esses preços os investidores estão comprando um negócio que projeta um crescimento de quase 60%. Se o trimestre mantiver as vendas no ritmo dessa previsão, acho que essa venda em massa foi longe demais.
Claro, o POSITILITY ainda precisa mostrar que os 59,1% se sustentam em pacientes selecionados antecipadamente, e isso está muito longe.
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