Principais estatísticas das ações da Regeneron Pharmaceuticals
- Desempenho na semana passada: +0.2%
- Intervalo de 52 semanas: US$ 476,5 a US$ 821,1
- Preço atual: US$ 766,7
O que aconteceu?
As ações da Regeneron(REGN) a US$ 766,66 refletem a execução de uma empresa em várias vitórias regulatórias simultâneas, enquanto sua principal franquia DUPIXENT cresce para US$ 17,8 bilhões anuais em 1,4 milhão de pacientes em todo o mundo.
A FDA aprovou o Dupixent em 24 de fevereiro para rinossinusite fúngica alérgica em pacientes com 6 anos de idade ou mais, tornando-o o primeiro tratamento aprovado para essa condição e aumentando para nove as indicações aprovadas nos EUA.
Essa nona indicação compõe uma franquia que já gerou US$ 4,9 bilhões em um único trimestre, com a participação da Regeneron nos lucros da colaboração com a Sanofi aumentando 42% em relação ao ano anterior no quarto trimestre.
Leonard Schleifer, presidente e CEO, declarou na teleconferência de resultados do quarto trimestre que "prevemos pelo menos quatro aprovações da FDA, incluindo três para novas entidades moleculares em três modalidades distintas", com o BLA do garetosmab já aceito pela FDA em 19 de fevereiro sob revisão prioritária, visando uma decisão em agosto.
Com o apoio do CHMP da EMA à expansão do Dupixent para crianças de 2 a 11 anos para urticária espontânea crônica em 27 de fevereiro, uma decisão pendente da FDA em abril para a mesma indicação e o Lynozyfic alcançando negatividade de MRD em todos os nove pacientes recém-diagnosticados com mieloma avaliáveis, a Regeneron está construindo uma plataforma multifranqueada que amplia seu poder de precificação e seu fosso competitivo até a próxima década.
A opinião de Wall Street sobre as ações da REGN
A nona aprovação do Dupixent pela FDA, em 24 de fevereiro, para rinossinusite fúngica alérgica, expande diretamente o grupo de pacientes que podem ser atendidos, impulsionando a franquia de US$ 17,8 bilhões, reforçando as previsões de consenso para um crescimento de receita de 9,0% em 2026.
Os analistas projetam que a receita suba de US$ 14,3 bilhões em 2025 para US$ 15,6 bilhões em 2026, enquanto o lucro por ação normalizado se estabiliza em US$ 44,7 após uma queda de 2,9%, sinalizando que a empresa está encontrando seu piso de lucros antes da reaceleração.
Atualmente, Wall Street registra 17 compras, 2 superações, 8 retenções e 1 sub-recepção, com uma meta de preço médio de US$ 870,7, representando 13,6% de alta em relação ao fechamento de US$ 766,7 em 3 de março, refletindo a convicção mantida por meio de uma retração prolongada da alta de 52 semanas.
A faixa de metas dos analistas varia de US$ 730,0 na parte baixa a US$ 1.057,0 na parte alta, com o cenário de alta dependendo diretamente da leitura do melanoma de primeira linha do fianlimab, esperada para o primeiro semestre de 2026, e da decisão da FDA sobre o garetosmab em agosto.
O que diz o modelo de avaliação?
O modelo de avaliação TIKR tem como meta atingir US$ 1.226,8 até 31 de dezembro de 2030, o que implica um retorno total de 60,0% e uma TIR de 10,2% ao ano contra uma ação negociada a US$ 766,7 atualmente.
O mercado avalia a REGN como uma empresa farmacêutica em fase de amadurecimento, mas seu pipeline traz quatro aprovações esperadas pela FDA para 2026 em três modalidades distintas simultaneamente.
As margens de lucro líquido normalizadas se mantiveram em 34,1% em 2025, apesar de uma queda de 8,1% nos lucros, demonstrando uma lucratividade estrutural que o múltiplo atual não recompensa adequadamente.
O compromisso da administração de US$ 5,9 bilhões a US$ 6,1 bilhões em P&D em 2026, juntamente com 18 novas iniciações de Fase 3, sinaliza que a liderança vê um pipeline que vale a pena financiar agressivamente, e não uma empresa em modo de colheita.
Os vários lançamentos do biossimilar EYLEA 2mg esperados para o segundo semestre de 2026 podem acelerar a erosão da receita na franquia de retina, pressionando diretamente a orientação de margem bruta de 83% a 84%.
A leitura pivotal do fianlimab no melanoma metastático de primeira linha, esperada para o primeiro semestre de 2026, determinará se a Regeneron pode estabelecer um segundo blockbuster oncológico junto com o LIBTAYO.
A REGN é negociada com um desconto acentuado em relação ao seu valor justo implícito no modelo de US$ 1.226,8, e a leitura do fianlimab é o catalisador que poderia forçar uma reavaliação.
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