Principais conclusões:
- Momento da IA agêntica: Mais de 950 empresas estão desenvolvendo agentes na plataforma da UiPath, com 365.000 processos orquestrados pelo Maestro.
- Projeção de preço: Com base na execução atual, as ações da PATH podem chegar a US$ 12,68 em janeiro de 2028.
- Ganhos potenciais: Essa meta implica um retorno total de 12% em relação ao preço atual de US$ 11,32.
- Retorno anual: Os investidores poderão ver um crescimento de aproximadamente 6% nos próximos 2 anos.
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A UiPath(PATH) apresentou um terceiro trimestre sólido no ano fiscal de 2026, superando a orientação em todas as métricas e registrando seu primeiro trimestre lucrativo GAAP. A empresa agora espera alcançar a lucratividade GAAP para o ano inteiro pela primeira vez em sua história.
O CEO Daniel Dines destacou o forte impulso na automação agêntica, com os clientes passando rapidamente de pilotos para implementações de produção.
- A receita recorrente anual atingiu US$ 1,78 bilhão, um aumento de 11% em relação ao ano anterior, enquanto a receita cresceu 16%, chegando a US$ 411 milhões.
- A empresa adicionou US$ 59 milhões em ARR líquido novo, sinalizando a estabilização dos negócios.
- As empresas enfrentam uma pressão cada vez maior para reduzir custos e, ao mesmo tempo, lidar com fluxos de trabalho cada vez mais complexos.
- A plataforma da UiPath combina a automação tradicional de processos robóticos com agentes de IA que podem lidar com tarefas não determinísticas, todas orquestradas pelo Maestro.
- Uma empresa de gestão de investimentos demonstrou o potencial da plataforma implantando várias provas de conceito agênticas, obtendo uma redução de 95% no tempo de obtenção de valor.
- Eles identificaram mais de 40 casos de uso de alto valor que devem gerar mais de US$ 200 milhões em economia em três anos.
Apesar dos sólidos fundamentos e da expansão dos recursos de IA, a UiPath é negociada a US$ 11,32, o que deixa espaço para um aumento para os investidores que reconhecem a posição da empresa na infraestrutura de automação empresarial.
O que o modelo diz sobre as ações da UiPath
Analisamos a transformação da UiPath de um fornecedor puro de RPA em uma plataforma abrangente de automação agêntica.
A empresa se beneficia de ventos estruturais favoráveis. As empresas estão automatizando processos com muitos documentos no gerenciamento do ciclo de receita da área de saúde, na conformidade de serviços financeiros e no processamento de reclamações de seguros.
A plataforma da UiPath lida com tudo, desde a automação de tarefas simples até fluxos de trabalho complexos orientados por IA.
A oportunidade de automação agêntica oferece uma vantagem significativa. A USI Insurance Services selecionou a UiPath para os recursos de orquestração de vários agentes e espera economizar mais de US$ 32 milhões em três anos.
A Corewell Health planeja redirecionar US$ 1,5 milhão de economia de mão de obra este ano usando o processamento inteligente de documentos, com mais de US$ 3 milhões previstos para o próximo ano.
A gerência espera um impulso contínuo à medida que os clientes passam de pilotos para a produção. O foco da empresa em soluções verticais - combinando automação, agentes de IA e orquestração para setores específicos - deve acelerar o tempo de obtenção de valor e fortalecer o posicionamento competitivo.
Usando uma previsão de crescimento de receita anual de 9,6% e margens operacionais de 23,3%, nosso modelo projeta que as ações subirão para US$ 12,68 em dois anos. Isso pressupõe um múltiplo de 15x entre preço e lucro.
Isso representa uma compressão do P/L histórico da UiPath de 21,3x no último ano. O múltiplo mais baixo reconhece os ventos contrários de curto prazo, à medida que a empresa trabalha para estabilizar o crescimento da nova ARR líquida e comprovar a monetização da automação autêntica em escala.
O valor real está em capturar a demanda empresarial por automação de IA confiável que ofereça um ROI mensurável. Embora os produtos agênticos não contribuam de forma significativa para os resultados do ano fiscal de 2026, eles já estão impulsionando o avanço da plataforma e o envolvimento mais profundo do cliente.
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O modelo de avaliação da TIKR permite que você insira suas próprias premissas para o crescimento da receita, as margens operacionais e o múltiplo de P/L de uma empresa, e calcula os retornos esperados da ação.
Veja a seguir o que usamos para as ações da PATH:
1. Crescimento da receita: 9,6%
O crescimento da UiPath está centrado na expansão de sua plataforma de automação nas empresas.
A empresa apresentou uma execução sólida no terceiro trimestre, com melhor desempenho de vendas e maior atividade de clientes em provas de conceito, pilotos e renovações.
Os recentes lançamentos de produtos reforçam a perspectiva de crescimento.
- O UiPath ScreenPlay combina a RPA tradicional com grandes modelos de linguagem para automatizar tarefas complexas de UI.
- A empresa também introduziu recursos agênticos em seu produto de processamento de documentos e lançou fluxos de trabalho de API para complementar a RPA e os agentes.
- Mais de 950 empresas estão desenvolvendo agentes na plataforma, embora a monetização direta ainda esteja nos estágios iniciais.
- A gerência vê um impulso contínuo na expansão da plataforma, à medida que os clientes investem na UiPath como um componente de longo prazo de sua arquitetura empresarial.
2. Margens operacionais: 23,3%
A UiPath alcançou 21% de margens operacionais não-GAAP no terceiro trimestre, um aumento de mais de 700 pontos-base em relação ao ano anterior.
Esse desempenho reflete o gerenciamento disciplinado de custos, ao mesmo tempo em que continua a investir em engenharia e capacidade de vendas.
A empresa está aumentando a eficiência por meio de priorização focada, em vez de austeridade.
A gerência continua contratando em áreas essenciais - engenharia, vendas e engenheiros com experiência de trabalho - ao mesmo tempo em que simplifica as funções gerais.
Essa abordagem deve permitir a expansão contínua da margem à medida que a receita aumenta.
3. Múltiplo P/E de saída: 15x
O mercado avalia a UiPath em cerca de 21x os lucros com base no desempenho recente. Presumimos que o P/L será reduzido para 15x durante o período de nossa previsão.
A incerteza de curto prazo em relação à monetização da automação agêntica pesa sobre o múltiplo. Embora a atividade dos clientes seja forte, o caminho dos pilotos para as implementações de produção em escala permanece incerto.
Uma retenção líquida baseada em dólares de 107% indica estabilidade, mas uma expansão modesta em relação a seus pares de software de alto crescimento.
À medida que a UiPath demonstra um crescimento consistente de ARR e prova que a automação agêntica gera receita material, a empresa deve comandar um múltiplo premium.
A arquitetura da plataforma unificada - combinando automação, agentes de IA e orquestração com governança integrada - proporciona uma vantagem competitiva sustentável.
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O que acontece se as coisas melhorarem ou piorarem?
As empresas de automação de software enfrentam ciclos de adoção e pressão competitiva. Veja a seguir como as ações da UiPath podem se comportar em diferentes cenários até janeiro de 2030:
- Cenário baixo: se o crescimento da receita desacelerar para 7,3% e as margens de lucro líquido forem reduzidas para 20%, os investidores ainda verão uma perda total de 3% (1% negativo anualmente).
- Caso médio: Com um crescimento de 8,1% e margens de 21,6%, esperamos um retorno total de 23% (5,4% ao ano).
- Caso alto: se a adoção da automação agêntica se acelerar, gerando um crescimento de receita de 9%, enquanto a UiPath mantém margens de 23%, o retorno total poderá chegar a 52% (11% ao ano).
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A faixa reflete a execução na adoção da automação agêntica, a navegação bem-sucedida no cenário em evolução da IA e a capacidade da empresa de converter programas-piloto de clientes em implementações de produção em escala que geram um crescimento significativo da receita.
Quanto as ações da UiPath podem subir a partir de agora?
Com a nova ferramenta Valuation Model da TIKR, você pode estimar o preço potencial de uma ação em menos de um minuto.
São necessários apenas três dados simples:
- Crescimento da receita
- Margens operacionais
- Múltiplo P/E de saída
Se você não tiver certeza do que inserir, a TIKR preenche automaticamente cada entrada usando as estimativas de consenso dos analistas, fornecendo um ponto de partida rápido e confiável.
A partir daí, o TIKR calcula o preço potencial das ações e os retornos totais nos cenários de alta, base e baixa para que você possa ver rapidamente se uma ação parece subvalorizada ou supervalorizada.
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