A Bristol-Myers Squibb Company (NYSE: BMY) tem se esforçado para recuperar a confiança dos investidores à medida que o crescimento das vendas diminui e as patentes de medicamentos importantes estão perto de expirar. As ações são negociadas em torno de US$ 44/ação, perto de sua mínima de 52 semanas, após um período difícil para os lucros e o sentimento. Apesar disso, a Bristol-Myers ainda gera um forte fluxo de caixa e mantém um balanço patrimonial saudável, o que lhe dá flexibilidade para sustentar dividendos e recompras.
Recentemente, a empresa anunciou novos dados de seu tratamento para insuficiência cardíaca Camzyos, mostrando resultados sólidos a longo prazo, e recebeu uma revisão prioritária da FDA para o Reblozyl, a fim de expandir seu uso em pacientes com anemia. Esses desenvolvimentos destacam o foco contínuo da Bristol-Myers no avanço de seus pipelines cardiovasculares e hematológicos, áreas consideradas essenciais para compensar as perdas de medicamentos mais antigos, como Eliquis e Opdivo.
Este artigo explora onde os analistas de Wall Street esperam que as ações da Bristol-Myers sejam negociadas até 2027. Reunimos metas de preço consensuais e dados de modelos de avaliação para delinear a trajetória potencial das ações. Esses números refletem as estimativas atuais dos analistas e não são previsões próprias da TIKR.
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Os preços-alvo dos analistas sugerem um aumento modesto
A Bristol-Myers é negociada a cerca de US$ 44/ação, enquanto a meta de preço médio dos analistas é de cerca de US$ 53/ação, o que implica em um aumento de aproximadamente 21% no próximo ano. As previsões permanecem amplas, refletindo a incerteza quanto à trajetória de crescimento da empresa:
- Estimativaalta: ~$ 68/ação
- Estimativabaixa: ~$ 34/ação
- Meta mediana: ~$ 51/ação
- Classificações: 3 compras, 3 outperforms, 19 holds, 1 underperform, 1 venda
Em geral, os analistas veem uma modesta alta em relação aos níveis atuais. A avaliação já reflete grande parte do risco de curto prazo, mas uma transição mais tranquila do pipeline ou lançamentos de medicamentos mais fortes do que o esperado poderiam elevar o sentimento.
Para os investidores, a Bristol-Myers parece ser uma opção de renda de baixo risco que poderia ter um desempenho superior se a execução de novas terapias se fortalecer até 2026 e 2027.
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Bristol-Myers: Perspectiva de crescimento e avaliação
Os fundamentos da empresa permanecem estáveis, mas não são particularmente inspiradores:
- Prevê-se que a receita diminua cerca de 4% ao ano até 2027
- Margens operacionais esperadas próximas a 35%
- As ações são negociadas a cerca de 7x o lucro futuro, abaixo de sua média de longo prazo
- Com base nas estimativas médias dos analistas, o modelo de avaliação guiada da TIKR, usando um P/L futuro de 7x, sugere cerca de US$ 45/ação até 2027
- Isso implica um aumento total de ~4%, ou cerca de 1,6% de retorno anualizado
Esses números sugerem que a Bristol-Myers é uma ação de valor e de dividendos, e não de crescimento. O baixo múltiplo oferece proteção contra a queda, mas os ventos contrários dos lucros e a expiração de patentes limitam uma valorização significativa do preço.
Para os investidores, a BMY oferece estabilidade de renda e resistência em mercados voláteis, mas a ação pode permanecer dentro de uma faixa até que seus produtos de próxima geração provem que podem restaurar o impulso de crescimento.
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O que está impulsionando o otimismo?
A Bristol-Myers ainda gera um forte fluxo de caixa e desfruta de liderança em oncologia, imunologia e cuidados cardiovasculares. Tratamentos como o Camzyos e o Sotyktu estão se expandindo para novos mercados, enquanto o Reblozyl recebeu recentemente a revisão prioritária da FDA para uso mais amplo em anemia, mostrando um progresso constante em sua próxima onda de impulsionadores de crescimento.
A disciplina de custos e o programa de recompra de ações da empresa também apoiam o retorno para os acionistas. Com as margens se mantendo próximas a 35% e o fluxo de caixa financiando P&D e dividendos, a Bristol-Myers mantém a flexibilidade mesmo em um ambiente de crescimento lento.
Para os investidores, esses pontos fortes sugerem que a empresa é resiliente o suficiente para proteger a renda e reconstruir gradualmente a confiança se novas terapias ganharem força nos próximos anos.
Caso Bear: Crescimento e execução do pipeline
Mesmo com margens sólidas, a Bristol-Myers enfrenta a pressão da expiração das patentes do Eliquis e do Opdivo, que, juntos, representam uma grande parcela da receita atual. Substituir essas vendas levará tempo, e o sucesso depende da rapidez com que os novos tratamentos serão escalonados comercialmente.
A concorrência também está se intensificando à medida que rivais como Merck, Pfizer e AstraZeneca lançam novos medicamentos em categorias que se sobrepõem. Isso cria um risco adicional se os programas de desenvolvimento da Bristol-Myers tiverem um desempenho inferior ou se o poder de fixação de preços enfraquecer.
Para os investidores, a principal preocupação é a execução. A ação parece barata por um motivo. Sem uma recuperação visível dos lucros, ela pode permanecer dentro de uma faixa, mesmo que a empresa mantenha a força de seus dividendos.
Perspectivas para 2027: quanto poderia valer a Bristol-Myers?
Com base nas estimativas médias dos analistas, o modelo de avaliação guiada da TIKR, usando um P/E futuro de 7x, sugere cerca de US$ 45/ação até 2027. Isso representa um aumento total de cerca de 4% em relação aos níveis atuais, ou 1,6% de retorno anualizado.
Embora a perspectiva seja modesta, ela reflete o apelo defensivo da Bristol-Myers. A ação oferece um rendimento de dividendos próximo a 6%, margens estáveis e fluxo de caixa livre confiável. Os investidores estão pagando um múltiplo baixo pela estabilidade, e não pelo crescimento.
Para os investidores, a Bristol-Myers parece ser uma ação que compõe dividendos estáveis, negociada perto do valor justo. A alta daqui em diante provavelmente dependerá de como os lançamentos de novos produtos compensarão as perdas de patentes e se a administração conseguirá reacender o crescimento sustentável da receita até 2027.
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