Principais conclusões:
- A Canadian Natural Resources está executando uma estratégia de produção diversificada por meio da liderança em areias petrolíferas, otimização de operações térmicas e desenvolvimento de ativos convencionais.
- Com base em nossas premissas de avaliação, as ações da CNQ poderiam razoavelmente atingir US$ 42/ação até dezembro de 2027.
- Isso implica um retorno total de 36% em relação ao preço atual de US$ 31, com um retorno anualizado de 15,1% nos próximos 2,2 anos.
A Canadian Natural Resources(CNQ) está redefinindo as operações integradas de petróleo e gás por meio da diversificação estratégica de ativos, abordando a produção abrangente de hidrocarbonetos, o desenvolvimento de óleo pesado térmico e a otimização de líquidos de gás natural na América do Norte e no Mar do Norte.
A gigante canadense do setor de energia atende aos mercados globais de energia por meio de sua plataforma diversificada, que abrange mineração de areias petrolíferas de longa duração, produção térmica in situ, extração de petróleo bruto leve e gás natural e operações offshore realizadas por meio de ativos de classe mundial com décadas de vida útil de reserva.
As principais ofertas incluem as operações de mineração de areias petrolíferas Horizon e Athabasca, produção térmica de petróleo pesado usando a tecnologia SAGD, petróleo leve convencional e gás natural no oeste do Canadá e produção offshore no Mar do Norte e na África.
A produtora de energia enfrentou condições desafiadoras, com a receita caindo 0,9% no último ano em meio à volatilidade dos preços das commodities, mantendo as margens operacionais líderes do setor, em torno de 27%, à medida que a empresa aproveita a eficiência operacional e a produção de baixo custo.
A Canadian Natural Resources demonstra uma forte execução na gestão de custos e excelência operacional, sob a liderança do presidente executivo Murray Edwards e da equipe de gestão.
A CNQ manteve uma alocação de capital disciplinada, devolveu um volume substancial de dinheiro aos acionistas por meio de dividendos e recompras, avançou com projetos importantes, incluindo a expansão das areias petrolíferas Horizon, e otimizou as operações térmicas para aumentar as taxas de recuperação e reduzir os custos por barril.
Nos últimos 10 anos, as ações da CNQ retornaram 350% aos acionistas após o ajuste para reinvestimentos de dividendos.
Veja por que as ações da Canadian Natural Resources podem proporcionar fortes retornos até 2027, uma vez que capitalizam ativos de produção diversificados e se beneficiam da alocação disciplinada de capital e da alavancagem operacional dos preços das commodities.
O que o modelo diz sobre as ações da CNQ
Analisamos o potencial de alta das ações da Canadian Natural Resources usando premissas de avaliação baseadas em sua capacidade de produção de baixo custo e oportunidades de diversificação de ativos em areias petrolíferas, produção térmica e convencional.
Os analistas reconhecem uma oportunidade à frente para as ações da Canadian Natural Resources, dado seu histórico operacional comprovado, balanço patrimonial sólido e abordagem sistemática para criar vantagens competitivas por meio de escala e integração.
A estratégia diversificada de ativos da Canadian Natural oferece vários vetores de produção. Ao mesmo tempo, o foco nas areias petrolíferas confirma que os ativos de longa duração e baixo declínio podem gerar um fluxo de caixa consistente e retornos para os acionistas durante os ciclos das commodities.
Com base em estimativas de crescimento anual da receita de 1,3%, margens operacionais de 29,3% e um múltiplo de avaliação P/L normalizado de 12x, o modelo projeta que as ações da Canadian Natural Resources poderiam subir de US$ 31/ação para US$ 42/ação.
Isso representaria um retorno total de 36%, ou um retorno anualizado de 15,1% nos próximos 2,2 anos.
Nossas premissas de avaliação
Nossas premissas de avaliação
O modelo de avaliação da TIKR permite que você insira suas próprias premissas para o crescimento da receita, as margens operacionais e o múltiplo P/E de uma empresa, e calcula os retornos esperados da ação.
Veja a seguir o que usamos para as ações da CNQ:
1. Crescimento da receita: 3%
A Canadian Natural Resources enfrentou ventos contrários na receita durante o ano passado, com uma queda de 0,9% impulsionada pela volatilidade dos preços das commodities, embora os volumes de produção tenham permanecido resistentes em sua base diversificada de ativos.
Os fatores de crescimento incluem os projetos de expansão da Horizon, que acrescentam produção de petróleo bruto sintético, otimização das operações térmicas, melhoria dos fatores de recuperação, desenvolvimento de gás natural na formação de Montney e alocação disciplinada de capital com foco nos projetos de maior retorno.
Usamos uma previsão de 1,3%, refletindo a base de ativos maduros da Canadian Natural, o crescimento modesto da produção e a exposição ao preço das commodities, em vez de uma expansão agressiva do volume, mantendo a disciplina de capital em relação às estratégias de crescimento a qualquer custo.
2. Margens Operacionais: 29%
A Canadian Natural Resources manteve margens operacionais excepcionais em torno de 27% no último ano, apoiadas por operações de areias petrolíferas de baixo custo, ganhos de eficiência térmica e alavancagem operacional.
A CNQ tem como meta a manutenção de margens sustentáveis por meio de reduções de custos operacionais de areias petrolíferas abaixo de US$ 30 por barril, melhorias na relação vapor-óleo térmico que aumentam a eficiência, liderança em custos de gás natural em Montney e disciplina de despesas gerais em todas as operações integradas.
3. Múltiplo P/E de saída: 11x
As ações da Canadian Natural Resources são negociadas perto de múltiplos históricos de cerca de 13x, refletindo seu mix de produção, solidez do balanço patrimonial e posicionamento no setor de energia canadense.
Mantemos um nível conservador de avaliação de 12x, dada a capacidade de execução, a qualidade dos ativos e a abordagem sistemática da Canadian Natural para criar vantagens competitivas sustentáveis por meio da excelência operacional e da disciplina financeira.
As vantagens competitivas de longo prazo decorrentes da escala das areias petrolíferas, da experiência em tecnologia térmica, das operações integradas e do sólido balanço patrimonial devem sustentar avaliações razoáveis, à medida que a empresa navega pela transição energética, ao mesmo tempo em que capitaliza as oportunidades de hidrocarbonetos convencionais e não convencionais.
Crie seu próprio modelo de avaliação para avaliar qualquer ação (é grátis!) >>>
O que acontece se as coisas melhorarem ou piorarem?
Diferentes cenários para as ações da CNQ até 2030 mostram resultados variados com base nos preços das commodities e na execução operacional: (essas são estimativas, não são retornos garantidos):
- Cenário baixo: preços baixos sustentados do petróleo e inflação de custos → 6% de retorno anual
- Caso médio: Preços moderados e operações estáveis → 15% de retorno anual
- Caso alto: ambiente e execução sólidos de commodities → 16% de retornos anuais
Mesmo no caso conservador, as ações da Canadian Natural Resources oferecem retornos sólidos apoiados por uma produção de baixo custo e uma capacidade comprovada de gerar fluxo de caixa livre ao longo do ciclo, mantendo as distribuições aos acionistas.
O cenário de alta para as ações da CNQ poderá proporcionar um forte desempenho se a empresa executar com sucesso os projetos de expansão, se beneficiar dos preços favoráveis do petróleo e mantiver a liderança em custos operacionais.
Os analistas de Wall Street estão otimistas em relação a estas 5 empresas de capitalização subvalorizadas com potencial de superar o mercado
A TIKR acaba de lançar um novo relatório gratuito sobre 5 empresas de capitalização que parecem subvalorizadas, superaram o mercado no passado e podem continuar a apresentar desempenho superior em um período de 1 a 5 anos com base nas estimativas dos analistas.
Dentro dele, você terá uma análise de 5 empresas de alta qualidade com:
- Forte crescimento da receita e vantagens competitivas duradouras
- Avaliações atraentes com base nos lucros futuros e no crescimento esperado dos lucros
- Potencial de alta de longo prazo respaldado pelas previsões dos analistas e pelos modelos de avaliação da TIKR
Esses são os tipos de ações que podem proporcionar retornos maciços no longo prazo, especialmente se você as adquirir enquanto ainda estiverem sendo negociadas com desconto.
Quer você seja um investidor de longo prazo ou esteja apenas à procura de grandes empresas negociadas abaixo do valor justo, este relatório o ajudará a se concentrar nas oportunidades de alta.
Procurando novas oportunidades?
- Veja quais ações investidores bilionários estão comprando para que você possa seguir o dinheiro inteligente.
- Analise ações em apenas 5 minutos com a plataforma multifuncional e fácil de usar da TIKR.
- Quanto mais pedras você derrubar... mais oportunidades você descobrirá. Pesquise mais de 100 mil ações globais, as principais participações de investidores globais e muito mais com a TIKR.
Isenção de responsabilidade:
Observe que os artigos da TIKR não se destinam a servir como consultoria financeira ou de investimento da TIKR ou de nossa equipe de conteúdo, nem são recomendações para comprar ou vender ações. Criamos nosso conteúdo com base nos dados de investimento do TIKR Terminal e nas estimativas dos analistas. Nossa análise pode não incluir notícias recentes da empresa ou atualizações importantes. A TIKR não tem posição em nenhuma das ações mencionadas. Obrigado por sua leitura e bons investimentos!
