Principais Conclusões
- A B. Riley reduziu seu preço-alvo para a D-Wave Quantum de $40 para $27 em 2 de novembro e manteve sua recomendação de Compra. A ação está 73% abaixo de sua máxima de 52 semanas.
- A receita da D-Wave ficou estável em $3,1 milhões no segundo trimestre de 2026, enquanto suas despesas operacionais subiram 93%, e os analistas estão contando com duas entregas de sistemas no quarto trimestre para a maior parte da receita de 2026.
- Os $27 da B. Riley implicam cerca de 155x as vendas futuras, um pouco acima da média de três anos da D-Wave, e dependem da previsão dos analistas de que a receita de 2027 quase dobrará.
- A recomendação parece muito otimista por enquanto, e o relatório do terceiro trimestre da D-Wave em 10 de novembro é o primeiro teste do crescimento de vendas de que ela precisa.
A D-Wave Quantum (QBTS) caiu 5% para $10,09 em 2 de novembro, após a B. Riley cortar seu preço-alvo para $27, de $40. A empresa manteve sua recomendação de Compra, e mesmo o alvo mais baixo está 168% acima do nível em que a ação negocia atualmente, 73% abaixo de sua máxima de 52 semanas.
A Receita da D-Wave Não Acompanhou os Gastos
Em seu relatório do segundo trimestre em 6 de agosto, a D-Wave registrou receita de $3,1 milhões, estável em relação ao ano anterior. As despesas operacionais pelo GAAP subiram 93% para $55,0 milhões.
A D-Wave espera entregar dois sistemas este ano, que, segundo o então CFO John Markovich na conferência, "provavelmente serão enviados durante o quarto trimestre". Os analistas estão contando com eles para a maior parte da receita de 2026.
Em seguida, em 15 de outubro, acionistas moveram uma ação coletiva de valores mobiliários alegando que os recordes de encomendas da D-Wave em 2026 vieram principalmente de dois contratos antigos e que as entregas estavam atrasando. As alegações não foram comprovadas, mas dizem respeito ao mesmo quarto trimestre do qual a D-Wave depende.
Os $27 da B. Riley Ficam Abaixo do Alvo Médio do Mercado para a D-Wave
Os novos $27 estão 22% abaixo do consenso de $35 dos 17 analistas que cobrem a D-Wave. O consenso subiu de $26 em outubro de 2025 para $35 até 13 de outubro de 2026, após atingir o pico próximo a $39 em fevereiro:
Os analistas não acompanharam a queda do preço. A ação caiu de $36,11 para $10,65 no mesmo período, e mesmo o alvo mais baixo do mercado, $18,36, está bem acima dela.
O TIKR Acompanha 17 Analistas da D-Wave Quantum. Quantos Dizem "Comprar"?
Veja a divisão completa das recomendações de Compra, Manter e Vender para a D-Wave Quantum, junto com as estimativas de receita e lucro de Wall Street, tudo em um só lugar. Mais de 500.000 investidores usam o TIKR para pesquisar ações como esta. Veja as Recomendações dos Analistas da D-Wave Quantum
Os $27 da B. Riley Fazem Sentido?
Os analistas esperam prejuízos até 2027, então a ação é negociada com base nas vendas. Eles esperam que a receita cresça de $24,6 milhões em 2025 para $42,5 milhões em 2026, $80,6 milhões em 2027 e $148 milhões em 2028:
Para atingir os $42,5 milhões que os analistas esperam para 2026, a D-Wave precisa de cerca de $36,5 milhões no segundo semestre, após $5,9 milhões no primeiro. Sua receita ficou abaixo do consenso em cada um dos últimos três trimestres.
No fechamento de 30 de outubro, a D-Wave era negociada a 61x as vendas futuras, bem abaixo de sua média de três anos de 152x:
Essa média inclui o rally de ações de quantum de 2025, quando o múltiplo atingiu o pico de 839x. Com base nas estimativas de vendas para os próximos 12 meses, os $27 da B. Riley equivalem a cerca de 155x, um pouco acima da média.
A diluição é o outro risco: o número de ações diluídas ponderadas da D-Wave triplicou desde 2022.
O que o Relatório de 10 de Novembro da D-Wave Precisa Mostrar
A recomendação da B. Riley parece muito otimista por enquanto. Para atingir $27, a ação precisaria de um múltiplo acima de sua média de três anos, com base em estimativas de vendas que a empresa não atingiu nos últimos três trimestres.
No entanto, o cenário otimista tem fundamento real. A D-Wave reportou encomendas no primeiro semestre de $35,5 milhões, um aumento de mais de 1.120%, e $40,7 milhões em obrigações de desempenho remanescentes, então os pedidos por trás do quarto trimestre estão registrados, independentemente do que a ação judicial diga sobre sua origem. O primeiro teste vem na terça-feira, 10 de novembro, quando a D-Wave reporta seu terceiro trimestre. Fique atento a qualquer informação de que ambos os sistemas ainda serão enviados até o final do ano. Se isso acontecer, $27 começa a parecer muito mais razoável.
Então, qual é o valor real da ação da D-Wave Quantum?
O TIKR permite que você projete o preço futuro de qualquer ação em menos de um minuto. Basta inserir algumas premissas no modelo de valuation do TIKR e ver quanto a D-Wave Quantum poderia valer. Comece a partir das estimativas de consenso de Wall Street ou ajuste as entradas para refletir sua própria visão do negócio. É gratuito para usar.
Avalie a D-Wave Quantum gratuitamente
Aviso Legal:
Por favor, note que os artigos no TIKR não pretendem servir como conselho de investimento ou financeiro do TIKR ou de nossa equipe de conteúdo, nem são recomendações para comprar ou vender quaisquer ações. Criamos nosso conteúdo com base nos dados de investimento do TIKR Terminal e nas estimativas dos analistas. Nossa análise pode não incluir notícias recentes da empresa ou atualizações importantes. O TIKR não tem posição em nenhuma das ações mencionadas. Obrigado por ler e bons investimentos!
