Principais Estatísticas da Ação da Arm Holdings
- Preço Atual: $205.97
- Preço-Alvo (Médio): ~$1,405
- Alvo do Mercado: ~$291
- Retorno Total Potencial: ~582%
- TIR Anualizada: ~54% / ano
O Que Aconteceu?
Arm Holdings (ARM) caiu 9,97% para $205,97 em 30 de outubro, antes de seu próprio relatório de 4 de novembro, depois que a Intel (INTC) previu receita do quarto trimestre entre US$ 15 bilhões e US$ 16 bilhões e perdeu 28,58%. As ações de chips caíram juntas: a Qualcomm (QCOM), que reporta na mesma noite que a Arm, caiu 11,12%. As opções estavam precificando um movimento de cerca de 10,5% para o relatório da Arm em 30 de outubro, de acordo com a Unusual Whales, então a ação já sofreu um impacto do tamanho de um relatório com a notícia da Intel, com seus próprios números ainda por vir.
O Mercado Já Precificou as Previsões da Arm, e Seus 'Beats' Estão Menores
O consenso do TIKR prevê cerca de US$ 1,38 bilhão em receita e US$ 0,48 de EPS ajustado para o trimestre de setembro, essencialmente igualando as previsões da Arm de US$ 1,38 bilhão e US$ 0,47. A Arm superou as estimativas de receita em cada um de seus últimos quatro relatórios, mas apenas de 1,24% a 1,70% nos últimos três.
O 'beat' de EPS do trimestre de junho foi parcialmente uma história de gastos. O CFO Jason Child disse que o resultado de US$ 0,45 foi "impulsionado tanto pela receita mais alta quanto por despesas operacionais ligeiramente menores do que o esperado", com despesas operacionais cerca de US$ 27 milhões abaixo da previsão devido a questões de cronograma. Ele previu despesas operacionais do trimestre de setembro em cerca de US$ 780 milhões, acima dos US$ 733 milhões, disse aos analistas para considerarem "guardar essa economia" e espera que os gastos cresçam a uma taxa percentual de um dígito médio a cada trimestre.
Receita de Licenciamento Tem Previsão de Alta de 30% para Setembro. ACV Cresceu 13% em Junho
Child previu receita de licenciamento cerca de 30% maior e royalties crescendo na casa dos baixos dois dígitos. O licenciamento oscila com o cronograma de grandes contratos, então a Arm acompanha o valor anualizado de contrato (ACV) como a tendência subjacente, e Child disse que "o ACV cresceu 13% ano a ano" no trimestre de junho, acima da expectativa de longo prazo da Arm para o crescimento da receita de licenciamento. O licenciamento também conta com a SoftBank, controladora majoritária da Arm, que contribuiu com US$ 193 milhões em licenciamento e serviços de design naquele trimestre. Child espera cerca de US$ 200 milhões por trimestre pelo resto do ano.
Os royalties são a linha mais lenta, já que os preços mais altos de memória prejudicam as vendas de telefones, embora Child tenha dito que "não esperaria que houvesse fraqueza em todo o negócio", apontando para o crescimento mais rápido do licenciamento e os royalties de IA em nuvem. A atualização detalhada da Arm sobre receita e margens da CPU AGI está prevista para seus resultados do terceiro trimestre, não deste. Em 2 de novembro, nenhuma decisão havia sido relatada pelo juiz de Delaware sobre se uma constatação de violação pelo júri em 13 de outubro permite que a Qualcomm, responsável por 9% da receita fiscal de 2026 da Arm, pare de pagar royalties por até cinco anos.
O TIKR acompanha 43 analistas da Arm Holdings. Quantos dizem "Comprar"?
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Análise do Modelo Avançado do TIKR
- Preço Atual: $205.97
- Preço-Alvo (Médio): ~$1,405
- Retorno Total Potencial: ~582%
- TIR Anualizada: ~54% / ano
O caso médio do modelo do TIKR coloca a Arm em cerca de US$ 1.405 até 31 de março de 2031, cerca de 582% acima do fechamento de 30 de outubro, ou cerca de 54% ao ano. Esse caminho depende da CPU AGI se tornar um grande negócio. Child disse que a Arm reportará as vendas de chips "como uma terceira linha" assim que atingirem pelo menos 10% da receita, o que ele espera no ano fiscal de 2028, a primeira divulgação que pode testar o modelo diretamente. O potencial de alta surge se a Arm garantir fornecimento além de sua primeira demanda de US$ 1 bilhão em chips. Uma suspensão de royalties da Qualcomm, ou uma desaceleração de royalties se espalhando além dos telefones, reduziria a base a partir da qual o modelo se capitaliza.
Conclusão
Em 4 de novembro, compare a receita de licenciamento com o ACV. A receita de licenciamento reportada pode atingir os 30% previstos devido ao cronograma de grandes contratos, portanto, um crescimento do ACV mantido próximo aos 13% de junho seria o sinal mais claro de demanda. Uma receita abaixo do ponto médio de US$ 1,38 bilhão, o nível que o mercado já espera, faria a queda de 30 de outubro parecer menos um problema da Intel e mais um problema da própria Arm.
Então, qual é o valor real da ação da Arm Holdings?
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