Principais Conclusões
- A ação da AppLovin caiu 54% desde 31 de dezembro, fechando a $311 em 25 de setembro após um pequeno erro nas receitas do Q2 desencadear uma onda de rebaixamentos por analistas.
- A receita do Q2 ainda cresceu 53% em relação ao ano anterior, para $1,92 bilhão, e as previsões para o Q3 apontam para um crescimento de 46% a 48%.
- Os analistas mantêm 20 recomendações de compra, 7 de superação e 6 de manutenção, e seu preço-alvo médio de $498 está 60% acima do preço atual.
- O modelo de caso médio do TIKR projeta $627 até dezembro de 2030, um retorno total de 102%.
Por que a Ação da AppLovin Caiu 54% em 2026 Apesar do Crescimento de 53% na Receita
A ação da AppLovin (APP) caiu 54% desde 31 de dezembro, passando de $674 para $311 na sexta-feira, 25 de setembro. A parte mais acentuada da queda ocorreu após um trimestre que mal ficou abaixo das expectativas.
Em 20 de fevereiro, a SEC disse que uma investigação envolvendo a AppLovin ainda estava "ativa e em andamento", informou a Bloomberg News. As ações de software se desvalorizaram até 10 de abril após um lançamento de produto da Anthropic em janeiro levantar temores de que a IA poderia tornar muitos de seus produtos obsoletos. Um resultado de receita do Q1 acima do esperado em maio então elevou a ação da AppLovin de volta para $515 até 30 de junho.
5 de agosto desfez essa recuperação. A AppLovin reportou uma receita do Q2 de $1,924 bilhão contra uma estimativa de $1,935 bilhão, e o EBITDA ajustado de $1,61 bilhão ficou abaixo do consenso de $1,63 bilhão. A ação perdeu até 20% no dia seguinte.
O motivo do erro importou mais do que seu tamanho. Na conferência de resultados do Q2, o CEO Adam Foroughi atribuiu o déficit aos modelos de direcionamento de anúncios da AppLovin: "Este trimestre se resumiu a uma questão de timing. Nosso ritmo de melhoria significativa dos modelos foi menor que o normal durante o trimestre e o próximo salto no desempenho dos modelos ocorreu logo após o fim do trimestre." Wells Fargo e Piper Sandler rebaixaram a ação em 6 de agosto. O BofA seguiu em 11 de agosto, dizendo que não estava claro se o crescimento de autoaprendizagem de 3% a 5% por trimestre da AppLovin ainda se aplicava.
Ainda assim, o negócio continuou crescendo. A receita do Q2 subiu 53% em relação ao ano anterior, e o lucro líquido aumentou 55% para $1,27 bilhão. O CFO Matt Stumpf também disse que a SEC havia encerrado sua investigação sem recomendar nenhuma ação. As previsões para o Q3 de $2,055 bilhões a $2,085 bilhões apontam para um crescimento de 46% a 48%.
O mercado reduziu sua visão sem abandoná-la. A ação da AppLovin carrega 20 recomendações de compra, 7 de superação e 6 de manutenção, e o preço-alvo médio de $498 está 60% acima do fechamento, abaixo dos $738 do final de 2025. Separadamente, 31 analistas publicam um preço-alvo, acima dos 25 em dezembro.
A queda de 54% precifica a AppLovin como uma história de crescimento quebrada, enquanto suas previsões descrevem uma história apenas adiada.
O TIKR Avalia a Ação da AppLovin em $627, Mais que o Dobro do Preço Atual
O modelo de caso médio do TIKR avalia a AppLovin em $627 até dezembro de 2030, implicando um retorno total de 102% em relação ao preço atual de $311, ou 18% anualizados ao longo de 4,3 anos.
Esse retorno é alto para um negócio que já está lucrando $1,27 bilhão por trimestre, o que mostra quanto risco de crescimento já está precificado na ação de $311.
O mercado trata a estagnação do Q2 como o novo normal. O modelo dá mais peso às previsões do Q3 e à atualização do modelo que Foroughi diz ter entrado em operação após o fim do trimestre.
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