Principais Conclusões
- A ação da Eli Lilly subiu 31% nos últimos seis meses, embora as ações estejam apenas ~7% acima do seu nível inicial de 2026 em 23 de setembro.
- A receita do 2º trimestre saltou 48% em relação ao ano anterior, e a administração elevou a previsão de receita para o ano inteiro para US$ 85B-US$ 87B.
- Mounjaro e Zepbound somaram US$ 14,9B em vendas no 2º trimestre.
- Os dados da combinação de Eloralintide, previstos para a próxima semana, são o teste mais próximo, com o Citi considerando qualquer perda de peso acima de 18% uma vitória clara.
Por Que a Ação da Eli Lilly Subiu 31% em Seis Meses
A ação da Eli Lilly (LLY) ganhou 31% nos últimos seis meses, fechando a US$ 1.162 em 23 de setembro. As ações estão subindo apenas ~7% no ano até a data, então grande parte dessa alta recuperou o terreno que a ação cedeu no início de 2026.
Os resultados fizeram a maior parte do trabalho. Em 30 de abril, a Lilly divulgou um LPA ajustado do 1º trimestre de US$ 8,55 contra um consenso de US$ 6,66, com uma receita de US$ 19,8 bilhões. O 2º trimestre foi ainda mais forte: a receita subiu 48% em relação ao ano anterior, o LPA ajustado atingiu US$ 8,38 contra uma estimativa de US$ 6,01, e a Lilly elevou sua previsão para 2026.
O tirzepatide está por trás da maior parte desse crescimento. Mounjaro e Zepbound renderam US$ 14,9 bilhões no 2º trimestre, e cerca de 6 a cada 10 prescrições para obesidade nos EUA foram para um medicamento da Lilly. A queda da Novo Nordisk tornou a diferença ainda mais evidente, com suas ações caindo mais de 70% em relação ao pico.
Vitórias no pipeline mantiveram os compradores interessados entre os relatórios. O FDA aprovou o Foundayo, a pílula oral GLP-1 da Lilly, em 1º de abril, e o retatrutida produziu mais de 28% de perda de peso em um estudo de fase avançada.
A Lilly não precisa de uma história de recuperação. Ela já tem os números.
O Que Pode Manter a Recuperação da Ação da Eli Lilly
O próximo teste acontece na próxima semana, quando a Lilly apresentará dados de fase intermediária sobre o eloralintida, seu medicamento baseado em amilina, combinado com o Zepbound. O Citi considera uma perda de peso de 16% a 18% como sólida.
Com o tempo, o acesso importa mais. Ilya Yuffa, presidente da Lilly USA, descreveu quanto espaço ainda resta na conferência de saúde da Morgan Stanley em 14 de setembro: "Ainda estamos na utilização de um dígito das pessoas que poderiam se beneficiar desses medicamentos." O programa GLP-1 Bridge do Medicare atingiu cerca de 600.000 pessoas desde 1º de julho, e os empregadores estão definindo os benefícios para 2027 agora.
O Foundayo também tem espaço para crescer. Ele já detém mais de 30% dos novos inícios de GLP-1 oral nos EUA e está sob revisão em mais de 40 países antes de um lançamento global em 2027. O pedido de registro do retatrutida nos EUA segue no 1º trimestre de 2027, o que dá à ação da Eli Lilly uma sequência constante de eventos datados que podem estender a recuperação.
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