Principais estatísticas das ações da Applied Materials
- Variação de preçopré-mercado das ações da Applied Materials: -4%
- Preço da ação $AMAT em 13 de novembro: $223
- Máxima em 52 semanas: US$ 243
- Meta de preço das ações da AMAT: US$ 223
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O que aconteceu?
As ações da Applied Materials(AMAT) caíram 4% no pré-mercado, apesar de a fabricante de equipamentos semicondutores ter superado as expectativas de Wall Street para seu quarto trimestre fiscal.
A Applied Materials divulgou lucros ajustados de US$ 2,17 por ação sobre uma receita de US$ 6,8 bilhões, superando as estimativas dos analistas de US$ 2,10 por ação sobre uma receita de US$ 6,67 bilhões.
A reação decepcionante está centrada na perspectiva cautelosa de curto prazo da empresa e nos contínuos ventos contrários na China.
A Applied Materials orientou a receita do primeiro trimestre para US$ 6,85 bilhões (mais ou menos US$ 500 milhões) com ganhos de US$ 2,18 por ação.
Mais importante ainda, a administração alertou que o negócio de equipamentos de semicondutores permaneceria "estável" até a primeira metade de 2026, antes de registrar um crescimento significativo na segunda metade do ano.
O CEO Gary Dickerson reconheceu que a participação da China nas receitas de sistemas e serviços caiu para 25% no quarto trimestre, ante 28% no ano fiscal completo.
A AMAT espera que os gastos da China se enfraqueçam ainda mais em 2026, à medida que o país digere anos de investimentos elevados.
As restrições comerciais mais do que dobraram seu impacto sobre os negócios da Applied na China, afetando agora mais de 20% do mercado de equipamentos de fabricação de wafer na China, em comparação com cerca de 10% no ano fiscal de 2024.
O que o mercado está nos dizendo sobre as ações da AMAT
A venda de hoje das ações da AMAT sugere que os investidores estão concentrados na recuperação tardia da receita, e não no posicionamento de IA de longo prazo da empresa.
A perspectiva estável do primeiro semestre decepcionou aqueles que esperavam um início mais forte para o calendário de 2026, apesar da ênfase da administração na melhoria da visibilidade do cliente e no crescimento substancial do segundo semestre impulsionado pela demanda do data center impulsionado pela IA.
A situação da China continua sendo um obstáculo persistente para as ações da AMAT. Embora a Applied insista que está mantendo sua participação no mercado em áreas onde ainda pode competir, a realidade é que os fornecedores de equipamentos de fora dos EUA não enfrentam as mesmas restrições.
Isso cria uma desvantagem estrutural em um mercado que está operando com quase 40% dos gastos globais com equipamentos de fabricação de wafer.
Dito isso, a tese de IA de longo prazo para as ações da AMAT permanece intacta e, possivelmente, mais forte do que nunca. Dickerson retornou de reuniões na Ásia com uma visibilidade de clientes dramaticamente melhorada, em alguns casos com dois anos de duração.
A empresa espera aumentos significativos de produção para fábricas avançadas no segundo semestre de 2026, sendo a lógica de fundição de ponta e a DRAM os segmentos de crescimento mais rápido - ambas as áreas em que a Applied detém fortes posições de número um.
A liderança tecnológica da Applied em transistores gate-all-around, fornecimento de energia backside e empacotamento de memória de alta largura de banda a posiciona bem à medida que a infraestrutura de computação de IA aumenta.
A AMAT acredita que pode capturar mais de 50% de seu mercado atendido em aplicações "gate-all-around". A administração também espera dobrar seu negócio de embalagens avançadas de US$ 1,5 bilhão atualmente para US$ 3 bilhões nos próximos anos.
Os investidores dispostos a olhar além da digestão de curto prazo na China e da suavidade do primeiro semestre podem encontrar valor nos níveis atuais, especialmente com as margens brutas em máximos de 25 anos e uma forte posição nas tecnologias que possibilitam a próxima fase de crescimento da IA.
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