Principais estatísticas das ações da Nvidia
- Variação de preço das ações da Nvidia: -3%
- Preço da ação da $NVDA em 11 de novembro: $193
- Máxima em 52 semanas: $212
- Meta de preço das ações da NVDA: US$ 231
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O que aconteceu?
As ações da Nvidia (NVDA) caíram quase 3% na terça-feira, depois que o SoftBank divulgou que havia saído de toda a suaposição na líder de chips de IA, vendendo 32,1 milhões de ações por US$ 5,83 bilhões em outubro.
O conglomerado japonês fez a mudança como parte de um esforço mais amplo de levantamento de capital para financiar seu investimento de US$ 22,5 bilhões na OpenAI e outros empreendimentos de IA, incluindo uma aquisição planejada da unidade de robótica da ABB.
O CFO da SoftBank, Yoshimitsu Goto, enfatizou que a venda da participação era puramente sobre "monetização de ativos" e manutenção da flexibilidade financeira para novas oportunidades.
Uma pessoa familiarizada com o assunto disse à CNBC que a saída da Nvidia não teve nada a ver com preocupações sobre avaliações de IA. A empresa também vendeu parcialmente sua participação na T-Mobile por US$ 9,17 bilhões e fez um empréstimo de margem contra suas participações na Arm para levantar os cerca de US$ 30,5 bilhões necessários para investimentos recentes.
O momento é notável, uma vez que a SoftBank está dobrando a aposta na IA por meio de sua maior participação na OpenAI, que recentemente atingiu uma avaliação de US$ 50 bilhões.
Após seu último investimento de US$ 22,5 bilhões, a participação da SoftBank na fabricante do ChatGPT saltará de 4% para 11%.
A SoftBank continua profundamente envolvida em projetos de infraestrutura de IA que dependem da tecnologia da Nvidia, incluindo o projeto de data center Stargate de US$ 500 bilhões.
Enquanto isso, recentemente, a CFO da Nvidia, Colette Kress, forneceu comentários otimistas na conferência de tecnologia da Goldman Sachs, projetando que os requisitos de capital de infraestrutura de data center poderiam chegar a US $ 3 trilhões a US $ 4 trilhões até o final da década.
Ela relatou um forte crescimento sequencial na receita do data center, com um aumento de 12% no segundo trimestre e uma orientação para um crescimento de 17% no terceiro trimestre, impulsionado pela contínua rampa da Blackwell e pela força da rede.
O que o mercado está nos dizendo sobre as ações da NVDA
O modesto declínio das ações da Nvidia reflete preocupações instintivas sobre a liquidação de um importante acionista, em vez de preocupações fundamentais com os negócios.
Os analistas rapidamente minimizaram a importância da saída da SoftBank.
- A New Street Research observou que a SoftBank precisava de um capital maciço para novos investimentos em um único trimestre, "mais do que investiu em conjunto nos dois anos anteriores".
- Dan Baker, da Morningstar, acrescentou que a SoftBank declarou explicitamente que a venda não se baseou em nenhuma visão negativa da Nvidia.
Este também não é o primeiro rodeio da SoftBank com a Nvidia. O Vision Fund construiu anteriormente uma participação de US$ 4 bilhões em 2017, antes de vender tudo em janeiro de 2019, apenas para entrar novamente no mercado mais tarde.
Dado o histórico de negociação tática da SoftBank e seu foco atual em se tornar o maior investidor externo da OpenAI, a venda parece ser impulsionada pelo reequilíbrio do portfólio, em vez de um sentimento de baixa em relação à IA.
A verdadeira história para as ações da Nvidia continua sendo sua posição dominante em infraestrutura de IA, e os comentários de Kress sobre a construção de data centers de US$ 3 a 4 trilhões ressaltam a enorme pista à frente.
A empresa mantém sua cadência anual de produtos com Rubin no caminho certo e já está vendo "gigawatts de necessidades" antes do lançamento.
Espera-se que as margens brutas voltem para a faixa de meados de 70% até o final do ano, à medida que a produção da Blackwell aumenta.
O potencial de US$ 2 a 5 bilhões na receita da H20 China permanece incerto enquanto se aguarda discussões geopolíticas, mas a história central de crescimento não depende da China.
Com os hiperescaladores dobrando suas despesas de capital em relação a dois anos atrás e as empresas apenas começando a adotar a IA, a trajetória das ações da Nvidia parece estar ligada à execução e não às preocupações com a demanda.
A venda da SoftBank pode criar ruído no curto prazo, mas não muda o quadro fundamental.
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