Principais estatísticas das ações da Altria
- Desempenho da semana passada: 1,3%
- Intervalo de 52 semanas: US$ 55 a US$ 71
- Preço-alvo do modelo de avaliação: US$ 79
- Aumento implícito: 20,1% em 2,7 anos
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O que aconteceu?
O Grupo Altria (MO) está novamente em foco porque os lucros do primeiro trimestre estão programados para 30 de abril. A ação fechou perto de US$ 66, próximo de sua maior alta em 52 semanas. Os investidores estão observando se a Altria pode defender os lucros enquanto os volumes de cigarros permanecem pressionados.
Em fevereiro, a empresa reafirmou sua orientação de EPS ajustado para 2026, de US$ 5,56 a US$ 5,72. Essa orientação implica um crescimento de 2,5% a 5,5% em relação à sua base de LPA ajustado de 2025. A administração disse que o crescimento deve ser ponderado em direção ao segundo semestre de 2026.
O negócio principal da Altria ainda é construído em torno do Marlboro e de outros produtos fumígenos. Mas os investidores também estão de olho no! PLUS, que são produtos orais de nicotina que não exigem que se fume. A FDA autorizou seis produtos on! PLUS em dezembro por meio de um programa piloto de análise.
O tom é estável, mas não agressivo. A Reuters informou que a FDA desacelerou algumas análises de bolsas de nicotina devido a preocupações com jovens e novos usuários. No futuro, as ações provavelmente dependerão dos lucros do primeiro trimestre, dos preços dos cigarros e do progresso dos produtos antifumo.
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As ações da Altria estão subvalorizadas?
De acordo com as premissas do modelo de avaliação realizadas até 31/12/28, a ação é modelada usando:
- Crescimento da receita (CAGR): 0,2%
- Margens operacionais: 61.2%
- Múltiplo P/E de saída: 11,7x
Com base nesses dados, o modelo estima um preço-alvo de US$ 79, o que implica um aumento total de 20,1% em relação ao preço atual das ações e um retorno anualizado de 7,1% nos próximos 2,7 anos.
A Altria não parece estar profundamente subvalorizada, mas a ação oferece um perfil de renda defensivo. O retorno anualizado está abaixo de 10%, portanto, a configuração parece mais estável do que atraente. Os investidores estão pagando principalmente pelo fluxo de caixa, dividendos e poder de precificação.
A avaliação reflete um negócio com quase nenhum crescimento de receita. A receita caiu 1,5% em 2025, para US$ 20,1 bilhões, mas a margem operacional permaneceu alta, em 76,2%. Isso significa que a Altria ainda pode gerar fortes lucros, mesmo com a queda nos volumes de cigarros.
O dividendo é fundamental para o apelo das ações. O rendimento dos dividendos da Altria é de 6,5%, mas seu índice de pagamento é de 100,2%. Isso torna importante o crescimento dos lucros futuros, pois a empresa precisa de fluxo de caixa suficiente para sustentar os dividendos e o serviço da dívida.
O que está impulsionando as ações da Altria? ações da Altria no futuro?
O primeiro catalisador são os lucros do primeiro trimestre, em 30 de abril. Os investidores observarão os volumes de produtos fumígenos, os preços e os comentários da administração sobre a orientação para 2026. Esses números mostram se a Altria pode compensar a menor demanda de cigarros com preços mais altos.
O segundo fator é o crescimento dos produtos livres de fumo. PLUS dá à Altria um papel maior nas bolsas de nicotina, uma categoria que tem crescido mais rapidamente do que a de cigarros. Mas a regulamentação é importante porque o tempo de aprovação da FDA pode afetar o lançamento de produtos e a participação no mercado.
A administração também está se apoiando em contratos de fabricação e atividades de exportação. A Altria disse que o crescimento do EPS em 2026 deve ser ajudado pela atividade progressiva de importação e exportação de cigarros durante o ano. A Reuters informou que isso está relacionado a uma cláusula de abatimento de impostos chamada drawback de imposto duplo.
A reunião anual de 14 de maio é outro evento a ser observado. Os investidores podem procurar atualizações sobre a sucessão do CEO, retornos de capital e metas de lucros de longo prazo. Se as ações continuarem a se manter próximas de suas máximas, o próximo movimento provavelmente dependerá da capacidade da Altria de apresentar lucros estáveis, apesar dos fracos volumes do setor.
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