Principais conclusões:
- O CEO da UnitedHealth, Andrew Witty, anunciou recentemente sua renúncia, e a UNH suspendeu suas perspectivas para o ano inteiro.
- O UnitedHealth Group é negociado em seu menor múltiplo de avaliação P/L dos últimos 5 anos.
- Espera-se que os lucros e os dividendos cresçam mais de 10% ao ano após 2025.
- Atualmente, os analistas veem um aumento de cerca de 72% nas ações da UnitedHealth, embora seja provável que as metas de preço caiam nas próximas semanas.
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A antiga filosofia do estoicismo e os princípios mais recentes apresentados nas 48 Leis do Poder vêm de mundos completamente diferentes, mas compartilham uma ideia poderosa:
Ignore o que não pode controlar e concentre-se apenas no que pode.
Não podemos controlar o preço pelo qual uma ação é negociada.
Entretanto, podemos controlar as ações que tomamos.
Se pensarmos bem, como investidores, nunca deixamos o banco do motorista. Existe a ilusão de que estamos em uma montanha-russa volátil e que temos de reagir a todas as reviravoltas que o mercado nos apresenta.
Mas a verdade é que, em última análise, podemos escolher como agir. Começamos essa jornada para construir riqueza, ganhar liberdade e melhorar nossa situação financeira e, com o poder do tempo e a perspectiva correta, essas metas ainda podem ser alcançadas hoje.
Convido os investidores a considerarem a queda do preço das ações da UnitedHealth como uma oportunidade para uma pesquisa mais aprofundada. As ações caíram quase 40% no último mês, o que significa que o perfil de risco/recompensa das ações de $UNH é, na verdade, substancialmente mais forte hoje do que nos últimos meses, embora haja muitas notícias ruins em torno do UnitedHealth Group.
Hoje, as ações são negociadas a apenas 14 vezes os lucros esperados para o próximo ano, que é o múltiplo mais baixo com o qual as ações foram negociadas nos últimos 5 anos. Além disso, espera-se que os lucros retomem o crescimento de dois dígitos após uma breve queda em 2025, de modo que a ação parece realmente barata hoje:
A UnitedHealth é a maior empresa de seguros de saúde dos EUA e foi construída como uma máquina.
Com ganhos sólidos, dividendos crescentes e fluxo de caixa livre consistente, a UNH oferece uma rara combinação de qualidade e crescimento no setor de saúde.
Se você se sentir inseguro em relação à UnitedHealth ou se as ações não parecerem adequadas para você, simplesmente ignore as ações e procure outra coisa. Sempre há outra oportunidade ao virar a esquina. Novamente, você está sempre no banco do motorista, e o mercado simplesmente lhe apresenta oportunidades.
Vamos nos aprofundar no UnitedHealth Group.
Por que as ações da UnitedHealth caíram quase 40% no último mês?
As ações da UnitedHealth caíram quase 40% no último mês. Veja o que está por trás dessa queda recente:
- Turbulência na liderança e renúncia do CEO: O CEO Andrew Witty renunciou abruptamente em meio a uma série de crises, incluindo um grande ataque cibernético, as consequências de um tiroteio fatal contra um executivo de alto escalão e o aumento do escrutínio regulatório. Sua saída, juntamente com a reintegração do antigo CEO Stephen Hemsley, levantou preocupações sobre a estabilidade da liderança e a direção estratégica da empresa.
- Suspensão da perspectiva financeira para 2025: A UnitedHealth suspendeu sua orientação de lucros para 2025 devido a aumentos inesperados nos custos médicos, particularmente em seu segmento Medicare Advantage. Essa medida aumentou a incerteza dos investidores com relação ao desempenho financeiro futuro da empresa.
- Investigações regulatórias e desafios jurídicos: A empresa está sendo investigada pelo Departamento de Justiça dos Estados Unidos por suas práticas de faturamento do Medicare. Esse exame minucioso intensificou as preocupações dos investidores sobre possíveis responsabilidades legais e o impacto nas operações da UnitedHealth.
Mesmo com esses ventos contrários, a UNH continua sendo uma potência de lucro. Os principais segmentos de seguros e Optum ainda estão crescendo, e as margens permanecem fortes.
Vale a pena monitorar esses desenvolvimentos para ver como eles afetam os lucros futuros, mas também é provável que as ações possam estar sobrevendidas hoje.
Os analistas acham que a ação tem cerca de 70% de vantagem (isso provavelmente diminuirá com o tempo)
Hoje, a UnitedHealth tem uma meta de preço médio de cerca de US$ 548/ação, com base na média das metas de preço de 26 analistas. Com a queda de cerca de 16% em um dia, a ação é negociada a cerca de US$ 318/ação (muito abaixo dos US$ 379/ação mostrados no gráfico abaixo), o que implica em uma alta de cerca de 72% para a ação hoje.
É provável que os analistas reduzam seu preço-alvo de US$ 548/ação, pois levam em conta a incerteza causada pela renúncia do CEO Andrew Witty, a suspensão da UNH de suas perspectivas para o ano inteiro, investigações regulatórias e desafios legais.
Ainda assim, mesmo que a ação tivesse um aumento de 30-40% hoje, certamente valeria a pena dar uma olhada mais de perto.
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1: Rendimento de dividendos
O rendimento futuro de dividendos da UNH é atualmente de cerca de 2,3%, o maior dos últimos 5 anos.
Esse aumento se deve à grande retração das ações. Ainda se espera que a empresa apresente lucros e dividendos seguros e estáveis, portanto, essa pode ser uma oportunidade para os investidores de longo prazo em crescimento de dividendos.
2: Segurança dos dividendos
A UNH tem um índice de pagamento muito saudável. Em 2024, a empresa pagou US$ 8,18 em dividendos por ação, enquanto gerou US$ 27,66 em LPA normalizado, o que coloca o índice de distribuição de dividendos em pouco menos de 30%.
Gostamos de ver ações com um índice de pagamento abaixo de 70%, o que significa que a UnitedHealth está confortavelmente abaixo desse limite.
Isso significa que, independentemente do que aconteça com a UnitedHealth, é altamente improvável que a empresa reduza seus dividendos.
Com base nas estimativas dos analistas, espera-se que tanto os lucros quanto os dividendos aumentem de forma constante em 2026 e nos anos seguintes.
3: Potencial de crescimento de dividendos
Nos últimos 5 anos, a UnitedHealth aumentou o LPA a uma taxa de crescimento anual composta de 13% e os dividendos a uma CAGR de 15%.
Os analistas esperam um crescimento de ganhos na metade da década em 2026 e 2027, após a queda de -5% esperada nos ganhos em 2025. Espera-se que os dividendos também continuem crescendo a taxas próximas de dois dígitos.
Embora a UNH ofereça atualmente um rendimento de dividendos de apenas 2%, sua capacidade de aumentar tanto os lucros quanto os dividendos ano após ano a torna um destaque para os investidores em crescimento de dividendos de longo prazo.
TIKR Takeaway
Atualmente, os analistas acreditam que a UnitedHealth tem cerca de 70% de vantagem. Embora seja provável que esse aumento esperado caia, a $UNH é negociada em seu múltiplo de avaliação mais baixo dos últimos 5 anos.
As ações parecem bastante subvalorizadas atualmente e talvez valha a pena os investidores darem uma olhada mais de perto.
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